期指散戶化：自然人占比97.9%
截至12月14日，基金專戶、券商自營(yíng)、券商資管等特殊法人開戶占比僅為0.3%
自2010年4月16日股指期貨上市以來，A股告別只能做多不能做空的單邊交易模式已兩年有余，其間股指期貨的開戶人數(shù)和交易規(guī)模都在不斷攀升。
早報(bào)記者昨日從相關(guān)渠道獲悉，截至12月14日，股指期貨全市場(chǎng)累計(jì)開戶數(shù)為12.42萬戶，其中自然人占比97.9%，一般法人1.8%，以基金專戶、券商自營(yíng)、券商資產(chǎn)管理為代表的特殊法人戶占比0.3%，達(dá)372個(gè)。
值得注意的是，雖然證券市場(chǎng)擁有1.7億戶的股票賬戶數(shù)，但其近期日均參與率都未曾超過1%，而股指期貨市場(chǎng)則截然相反，截至目前，90%的開戶客戶參加過股指期貨交易，市場(chǎng)日參與率基本穩(wěn)定在21%左右。
穩(wěn)定的市場(chǎng)參與熱情也令股指期貨成交保持活躍的狀態(tài)。截至12月14日，股指期貨上市以來累計(jì)經(jīng)歷650個(gè)交易日，累計(jì)成交1.93億手（按照單邊計(jì)算，下同），累計(jì)成交金額154.89萬億元，日均成交29.75萬手，日均成交金額2383億元，日均持倉(cāng)量4.92萬手。
“與商品期貨比較，股指期貨交易額大但交易量、持倉(cāng)量很小。今年1-11月，股指期貨成交額占到全國(guó)的43%，但成交量、持倉(cāng)量占比分別只有7%和1.8%，還是比較小的。”中證期貨分析師戴宏浩表示，期貨交易量、持倉(cāng)量主要來自商品期貨。而股指期貨交易額大是其合約乘數(shù)高、面值大造成的，目前約60萬-70萬元，在全球也名列前茅，是境內(nèi)商品期貨合約面值的幾倍甚至幾十倍，顯得交易額大許多。
此外，戴宏浩指出，目前股指期貨市場(chǎng)保證金200億元左右，雖然可能分流了部分股市資金，但與股市相比資金量還非常小。
“其實(shí)，股指期貨還是以現(xiàn)貨為基礎(chǔ)來運(yùn)行的，與其關(guān)注股指期貨是否分流了股市資金，不如比較一下股指期貨上市后，滬深300指數(shù)的表現(xiàn)情況?！绷硪晃黄谪浌矩?fù)責(zé)人表示，比較股指期貨上市前后各兩年多情況來看，滬深300指數(shù)漲幅超過2%的天數(shù)從上市前的92天降低到上市后的42天，跌幅超過2%的天數(shù)從上市前的112天降低到上市后的42天，降幅均超過50%。另一方面，股市波動(dòng)明顯降低。滬深300指數(shù)日收益率標(biāo)準(zhǔn)差從上市前的0.025降到上市后的0.014，降幅達(dá)43%。有關(guān)學(xué)者的實(shí)證分析表明，排除其他因素影響，股指期貨促進(jìn)股市波動(dòng)降低25%左右。
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