空頭大撤退 期指或翻版一月反彈行情
股指期貨主力合約上周三漲兩跌，全周大漲116.4點(diǎn)，漲幅5.44%，創(chuàng)出了近12周最大周漲幅。尤其是期指在上周二跌至歷史底部的2111.8點(diǎn)后上演逆轉(zhuǎn)，而上周三、周五兩日更是放量大漲，中止了期指此前的頹勢(shì)。
值得關(guān)注的是，上證綜指在2000點(diǎn)附近以及跌破2000點(diǎn)后，空頭做空意愿明顯收斂，空頭主力選擇大幅減倉(cāng)撤退，尤其是“空頭大哥”中證期貨席位連連減倉(cāng)，凈空單由此前上證綜指2000點(diǎn)上方的11906手大降近七成，這一罕見(jiàn)的動(dòng)作亦透露出機(jī)構(gòu)資金空頭套保需求日趨減弱，期指多頭行情有望延續(xù)。
市場(chǎng)人士分析，期指目前價(jià)量形態(tài)神似今年1月6日，而當(dāng)時(shí)下探階段性底部后，主力合約連續(xù)放量長(zhǎng)陽(yáng)，此后反彈延續(xù)了近兩個(gè)月?，F(xiàn)在期指走勢(shì)或預(yù)示一波新的多頭行情即將上演。
空頭主力連連撤退
上周一、周二，期指總持倉(cāng)亦迭創(chuàng)新高，多空上演了曠世大戰(zhàn)。不過(guò)，就全周來(lái)看，空頭主力的大舉離場(chǎng)成為了主旋律，透露出樂(lè)觀信號(hào)。
就期指總持倉(cāng)迭創(chuàng)歷史新高來(lái)看，雖顯示多空分歧依然巨大，但當(dāng)時(shí)天量持倉(cāng)的背后，反映出股指在連續(xù)破位之后，多頭積極增倉(cāng)與空頭奉陪到底的決心。就在上周二，反擊熱情逐步升溫的多頭上演了一出“逆襲”，午后期指日內(nèi)底部快速上漲逾25點(diǎn)，雖然尾盤(pán)小幅回落，但增倉(cāng)上行的訊號(hào)說(shuō)明多頭進(jìn)攻變得更為積極主動(dòng)。
上周三，期指放量大漲，逾80點(diǎn)飆漲逼退空頭。尤其是中證、海通期貨等一線空軍主力均紛紛大幅減倉(cāng)。
盡管期指周四重回震蕩格局，但周三引發(fā)的多頭熱情在周四仍延續(xù)，期指總持倉(cāng)的減少說(shuō)明空頭仍在主動(dòng)離場(chǎng)。更令人玩味的是，空頭大哥中證期貨席位不僅連續(xù)減倉(cāng)空單，其在主力合約IF1212的凈空單更由周三的6077手迅速回落至周四3825手的歷史低位附近，一日下降了近五成，這也透露出目前機(jī)構(gòu)主力資金的態(tài)度轉(zhuǎn)變。
上周五，期指繼續(xù)上演放量大漲。尤其午后開(kāi)始，期指快速上揚(yáng)，而空頭主力繼續(xù)大幅度離場(chǎng)，收盤(pán)價(jià)在當(dāng)日最高點(diǎn)位附近的2254.8點(diǎn)。不過(guò)，廣發(fā)期貨期指分析師劉奕奕指出，上周五多單凈持倉(cāng)大幅增加3314手，但仔細(xì)看盤(pán)中持倉(cāng)更多是由空頭離場(chǎng)帶來(lái)的，盡管短期可持續(xù)看多，但因多頭并不是非常堅(jiān)定，所以還需謹(jǐn)慎。
神似“一月反彈”行情
“目前價(jià)量形態(tài)神似今年1月6日”，東方證券金融衍生品首席分析師高子劍說(shuō)，期指持倉(cāng)量下降幅度如此大，代表空方離場(chǎng)，預(yù)示止跌訊號(hào)正在完成中，期指方向偏多。
今年1月6日，期指以一根長(zhǎng)下影的錘頭線，探明了當(dāng)時(shí)的階段性底部之后，7日、8日連續(xù)兩日放量長(zhǎng)陽(yáng)，之后快速上攻20日、40日均線，此后開(kāi)啟了股指連續(xù)兩個(gè)月近20%的上揚(yáng)走勢(shì)。
同樣一幕在上周上演。期指主力合約IF1212在上周二跌至歷史新低的2111.8點(diǎn)后，開(kāi)始強(qiáng)勢(shì)反彈，此后期指在周三、周五亦放量大漲，快速站上40日、60日均線，而期指總持倉(cāng)從歷史高位的逾10萬(wàn)手快速回落，更值得關(guān)注的是空頭一線主力快速離場(chǎng)，如“空軍司令”中證期貨席位的大幅連續(xù)減倉(cāng)亦說(shuō)明空頭的快速撤退。
高子劍分析，與1月6日相比，期指持倉(cāng)量下降的拐點(diǎn)都是在最低點(diǎn)的右側(cè)。當(dāng)時(shí)，主力合約持倉(cāng)量22日移動(dòng)平均值的下降出現(xiàn)在1月9日，當(dāng)天已經(jīng)上漲3.40%。本次的最低點(diǎn)出現(xiàn)在上周二，持倉(cāng)量周三開(kāi)始下降，也是在右側(cè)，當(dāng)日飆漲逾80點(diǎn)。
高子劍還指出，與1月6日創(chuàng)出階段性底部相比，之后幾日的主力合約價(jià)差都在下降。他認(rèn)為，價(jià)差低不要緊，甚至可以解釋為，“多頭不死、空頭不止”，同樣是偏多信號(hào)。
國(guó)泰君安期貨金融工程師胡江來(lái)分析，目前期指量化加權(quán)指示信號(hào)較多地指向多頭方向。而一些買(mǎi)入情緒的相關(guān)指標(biāo)，力度及廣度均出現(xiàn)繼續(xù)增強(qiáng)跡象。全市場(chǎng)及ETF的融資存量規(guī)模大幅回暖，全市場(chǎng)融資存量金額規(guī)模增幅達(dá)5.3億元。此外，近期現(xiàn)貨板塊尤其是銀行地產(chǎn)走勢(shì)良好，行業(yè)權(quán)重觸及新高，說(shuō)明短期內(nèi)走勢(shì)繼續(xù)爬升概率較大。
不過(guò)，偏多的氛圍之下，亦有值得謹(jǐn)慎的信號(hào)。上海中期分析師陶勤英認(rèn)為，上周五雖然盤(pán)面中顯示多頭主動(dòng)性增強(qiáng)，但減倉(cāng)上行表明期指上漲最大的推動(dòng)力來(lái)自空頭減倉(cāng)并非多頭加倉(cāng)，這也反映出即便期指表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)但多頭態(tài)度仍較為謹(jǐn)慎。
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