玻璃期貨遭遇做空季 成交活躍后市仍看跌
醞釀了許久的玻璃期貨終于上市了，這是今年繼白銀之后，國(guó)內(nèi)上市的第二個(gè)期貨新品種。首批上市交易合約掛牌基準(zhǔn)價(jià)為1420元/噸。
與以往的新上市品種略有區(qū)別，玻璃期貨上市以來并未迎來“開門紅”，而是維持下跌走勢(shì)。對(duì)此，中證期貨分析師張駿認(rèn)為，上市首日跌幅接近8%的漲跌停板限制，總成交量逾70萬手。玻璃期貨的開盤表現(xiàn)創(chuàng)下了近年來新品種上市的新低。
從上市首日的暴跌來看，玻璃期貨體現(xiàn)了目前平板玻璃供需失衡、庫(kù)存高企以及價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)現(xiàn)狀。玻璃上市第二交易日交投依然活躍，全天成交近139萬手，價(jià)格相較于目前的華東地區(qū)現(xiàn)貨貼水超過100元。
促銷季致價(jià)格下行
據(jù)了解，國(guó)內(nèi)玻璃期貨是世界首個(gè)，也是我國(guó)首個(gè)采取完全廠庫(kù)交割的期貨品種。隨著上市交易量的不斷擴(kuò)大，對(duì)于玻璃期貨價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)，也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，然而經(jīng)過記者了解，無論是業(yè)內(nèi)分析人士，還是涉及玻璃相關(guān)企業(yè)，對(duì)玻璃期貨后市價(jià)格走勢(shì)依然不樂觀，多數(shù)認(rèn)為逢高做空的概率較大。
光大期貨分析師鐘美燕認(rèn)為，鑒于首日大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，玻璃期貨上市首日約定的漲跌停板為8%，玻璃期貨一反往常新品種首日高開的格局，以超過3%的幅度低開隨后低走，難改弱勢(shì)下行的格局，其中遠(yuǎn)月1305合約相對(duì)于近月1303合約表現(xiàn)更加疲弱。玻璃期貨屬于小合約設(shè)計(jì)，20噸/手，交易一手合約所需要的保證金在3000元左右。
對(duì)于玻璃期貨的后期走勢(shì)，張駿認(rèn)為，后期玻璃市場(chǎng)可能仍將維持目前的弱勢(shì)格局，主要是由于目前整個(gè)行業(yè)仍處于產(chǎn)能過剩、需求不振的弱勢(shì)格局，且短期內(nèi)這一格局難以被打破。其次，從季節(jié)性因素來分析，當(dāng)前正處于平板玻璃市場(chǎng)銷售淡季，市場(chǎng)的低迷或?qū)⒊掷m(xù)到春節(jié)以后，現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)為易跌難漲。
另外，他也認(rèn)為由于今年平板玻璃行業(yè)整體盈利能力大幅下降，企業(yè)虧損情況較為普遍，在行情轉(zhuǎn)弱的形勢(shì)下企業(yè)之間低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)頻繁，這也將進(jìn)一步打壓平板玻璃的市場(chǎng)價(jià)格。
對(duì)于期貨市場(chǎng)的投資者來說，鐘美燕認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)需求會(huì)較差，同時(shí)玻璃產(chǎn)能又是比較剛性的，玻璃的價(jià)格會(huì)直接由市場(chǎng)的需求決定，所以投資者需要關(guān)注整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)局勢(shì)。
產(chǎn)業(yè)急需期貨引導(dǎo)
長(zhǎng)久以來，玻璃一直是重要的基礎(chǔ)工業(yè)原料，主要應(yīng)用于建筑、裝飾、汽車制造等領(lǐng)域。我國(guó)是世界平板玻璃第一生產(chǎn)大國(guó)，玻璃產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的一半以上。
面對(duì)產(chǎn)能如此巨大的行業(yè)，據(jù)中國(guó)國(guó)際期貨陳友芹介紹，從玻璃期貨上市之前走訪調(diào)研的上、中、下游現(xiàn)貨企業(yè)來看，市場(chǎng)普遍反映8、9月份都曾積極參加過各期貨公司組織的企業(yè)如何參與期貨市場(chǎng)及期貨風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)，到了11月期間玻璃期貨上市的信息一度擱置，但12月3日的正式上市的消息傳出后，讓市場(chǎng)氛圍為之一振。
在他們與產(chǎn)業(yè)鏈客戶交流時(shí)發(fā)現(xiàn)，各個(gè)企業(yè)組建期貨部門的進(jìn)度參差不齊，有的公司還是臨時(shí)抽調(diào)從事現(xiàn)貨的同事加入該團(tuán)隊(duì)，不過也有公司早在數(shù)月前就做了期貨的人才儲(chǔ)備。同時(shí)，在與下游的需求企業(yè)交流時(shí)發(fā)覺，他們很關(guān)注價(jià)格，由于玻璃現(xiàn)貨的報(bào)價(jià)方式區(qū)域性明顯，他們比較關(guān)注升貼水。特別是今年的玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)主要是受到了宏觀經(jīng)濟(jì)周期、房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控以及汽車行業(yè)消費(fèi)不振的影響。
同時(shí)，鐘美燕也認(rèn)為，企業(yè)參與期貨的出發(fā)點(diǎn)是規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)該充分利用期貨這一工具。據(jù)了解，玻璃期貨的首單由河北的一家交割廠庫(kù)獲得，由此說明企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的參與度是非常積極的。
同時(shí)，記者在與某中間貿(mào)易商老總交流時(shí)，發(fā)現(xiàn)他們公司也在組建期貨部，可如何參與，雖然參加了一些培訓(xùn)，但理解不深；但他也認(rèn)同推出期貨是一個(gè)好的方向，可如何利用，他們還得進(jìn)一步學(xué)習(xí)。
陳友芹認(rèn)為，現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)鏈確實(shí)面臨如何參與期貨市場(chǎng)的問題，這也就提出了人才需求，從調(diào)研來看，現(xiàn)貨企業(yè)需要熟悉期、現(xiàn)結(jié)合的專業(yè)人才，這個(gè)缺口目前比較大。面臨這樣的問題，她認(rèn)為可以由期貨公司協(xié)助組建企業(yè)部門的方式來解決，有需要的企業(yè)可以向期貨公司提出人才需求。
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