豆粕高處生寒意 豆油后市或挑頭
記者 胡東林
豆類強勢雖在繼續(xù)，但高處已生寒意——昨日，大豆、豆粕和豆油三兄弟雖攜手上漲，但資金總體流出顯示市場熱度正在降溫，而資金逢高獲利了結更讓豆粕承受重壓。在接下來的一段時間里，眼下正逐漸崛起的油脂尤其是豆油將有望取代豆粕的領漲位置。
空頭一敗涂地
昨日，文華財經豆粕指數以1.80%的漲幅位居所有商品次席，大豆和豆油指數漲幅也都位居前列。與此同時，除豆油持倉增加480手外，豆粕和大豆分別減倉95924手和3820手。盤面上看，由于日內多數品種波動幅度較大，商品整體交投略有好轉，但資金面呈現大幅流出狀態(tài)，其中農產品板塊流出金額最大的是豆粕，約為5.09億元，顯示出部分資金有逢高獲利了結的跡象。
從技術上看，27日豆粕指數收陽十字星，大豆指數高開低走收陰線，二者均充分顯示了所遭遇的壓力。明顯不同的是豆油，繼上周五的一根大陽線之后，昨日繼續(xù)收小陽上漲，后勁比之大豆和豆粕要強勁不少。
這種情況多少讓那些在豆類期貨上損失慘重的空頭欣慰。回顧本輪豆類的上漲，實際上啟動于2011年12月。之前，從去年9月開始下跌至11月結束，這段時間空頭是依據歐債危機作為主要操作依據的，因此出了不小的風頭；但豆類自去年12月開始上漲后，空頭到現在仍在“前赴后繼”地打壓豆類，結果是豆類在最近的6、7兩個月上漲了30%，空頭可謂一敗涂地。
雖然豆類市場仍處在強勢格局中，且本周二臺風“布拉萬”將登陸中國東北大豆、玉米產區(qū)，將對其產生不利影響。不過，外盤豆類雖趨勢偏強，但新的實質性利多因素并不充分，價格雖在創(chuàng)新高，但隨時也有獲利了結要求。從年度巡查團公布考察預估數據來看，大豆單產雖低于USDA8月報告水平，但相差不明顯，對盤面的繼續(xù)推動作用也將有限。
分析人士指出，近期市場仍在炒作供應問題，但這已是老調重彈，因此應謹慎對待短期繼續(xù)向上空間。后市而言，市場關注點將更多的轉向需求面因素。
豆油或接棒豆類龍頭
在大牛市上漲過程中有“板塊輪動”，從而維系持續(xù)上漲。同樣存在這樣的機會，只是在豆粕強勢過后，接下來會是哪個品種扛過大旗呢？
之所以會對豆粕信心不足，這是因為在近三個月時間里，豆粕期價漲幅已超過三成，盡管其上漲動能仍在，但已經不適合新入場資金去追漲，高位調整的風險正在不斷積累。這一點從27日豆粕持倉大幅縮減，且成交量不能有效再次放大的現象來看已經得到驗證。
分析人士認為，在所有可能接棒的品種中，豆油當屬最具備“資格”的品種。雖然目前庫存仍舊充足，但從黑龍江9成壓榨企業(yè)停產這一現象分析，豆油的庫存沒有增加預期，相反倒是有偏緊預期。加上兩節(jié)臨近，貿易商備貨已經展開，再考慮到隨后的春節(jié)備貨，都對豆油價格形成有力支撐。
技術上看，豆油自2009年以來一直處于平緩的上漲過程中，因此本周的上漲或有著標桿意義：一是正值歐盟和美國即將拋出利多之時，二是現貨正值兩節(jié)前期備貨階段，且國內通脹回落，對新的經濟刺激預期持續(xù)增強。在這樣的環(huán)境中，豆油領漲期市概率不小。
值得一提的是，豆油具有三重屬性，即既是農產品又是工業(yè)品，也同時具有屬性，在上述基本面下，豆油的行情判斷已經不能僅僅停留在現有的現貨供求關系上了，可能的話，金融屬性將使得豆油價格暴漲，成為繼豆粕之后能夠挑戰(zhàn)歷史高點的最具潛力品種。（胡東林）
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