豆粕繼續(xù)增倉走高 多單謹(jǐn)慎持有
一周行情回顧
上周豆粕期價(jià)先呈箱體振蕩走勢，周五1301合約午后順利沖破箱體上沿，目前受阻于4000元/噸關(guān)口。上周，豆粕雙主力格局繼續(xù)，兩個(gè)合約的成交都依舊保持活躍，并繼續(xù)保持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的狀態(tài)。近月主力M1301合約上漲265元/噸，遠(yuǎn)月M1305合約上漲107元/噸。M1301合約上周開于3881元/噸，最高價(jià)行至新高3999元/噸，最低下探3751元/噸，收于3997元/噸。上周該合約成交量繼續(xù)維持在極活躍狀態(tài)，達(dá)1896.1萬張，持倉量也升至218.6萬張，增倉21.1萬張，再次屢次突破200萬的持倉。遠(yuǎn)月M1305合約成交量相對較少，仍不乏活躍，達(dá)1393.3萬張，持倉升至106.4萬張，增加21.6萬張。
干旱氣候繼續(xù)肆虐 美豆期價(jià)加速抬升
國際方面，美國中西部大豆主產(chǎn)區(qū)作物減產(chǎn)壓力繼續(xù)推動國際豆類市場上漲走勢，CBOT美豆合約和連交所豆粕合約正吸引資金蜂擁而至，其中美豆已創(chuàng)歷史新高。上周USDA美國農(nóng)業(yè)部再度下調(diào)大豆優(yōu)良率至34%，達(dá)到歷史同期最低水平。大豆目前已進(jìn)入結(jié)莢期，不久后即將進(jìn)入灌漿期，旱情若繼續(xù)持續(xù)，對于大豆的產(chǎn)量影響將越來越突出。從上周美豆走勢的情況我們可以發(fā)現(xiàn)，前六周受美豆優(yōu)良率不斷下調(diào)的消息影響，美豆11月合約期價(jià)平均上漲幅度約為4%，但上周干旱天氣的持續(xù)，以及預(yù)期降雨的緩解效果令人失望，導(dǎo)致上周美豆11月合約上漲幅度達(dá)8.61%，美豆期價(jià)加速抬升。
USDA美國大豆生長報(bào)告：優(yōu)良率
美豆天氣市進(jìn)入關(guān)鍵期，未來天氣仍未有轉(zhuǎn)好跡象
幾大天氣模型預(yù)計(jì)未來兩周旱情幾乎無緩解希望，中西部8月期間的整體氣溫將高于正常，且墑情偏低。NOAA報(bào)告指出8月至10月間，美國中部氣溫將高于正常且降水偏低。NOAA專家稱，這一場干旱尚無終止時(shí)間表，部分干旱最嚴(yán)重的地區(qū)旱情可能持續(xù)到2013年。此外，三角帶和東南部各州未來將伴有雷陣雨，作物狀況尚好，但中西部的損失或許無法彌補(bǔ)。
美豆最新降水和氣溫預(yù)報(bào)
眾所周知，6月底以來，美豆上漲的主要原因便是中西部作物帶持續(xù)的干旱天氣對大豆生長帶來的影響。在北半球，決定大豆產(chǎn)量的關(guān)鍵時(shí)間是八月份的灌漿期，今年受積溫較高和種植進(jìn)程提前的影響，預(yù)計(jì)美豆將提前進(jìn)入灌漿期。從時(shí)間段來講，天氣炒作應(yīng)在7月底、8月初，目前接近白熱化，不排除美豆期價(jià)會在7月形成階段性高點(diǎn)，甚至出現(xiàn)一定幅度回落的可能。但同時(shí)投資者應(yīng)注意，USDA的新作優(yōu)良率已經(jīng)降至34%，就近五年的數(shù)據(jù)顯示，大豆優(yōu)良率被調(diào)低后，后期上調(diào)的空間通常在5%以內(nèi)，優(yōu)良率后期被大幅上調(diào)的可能性極小。因此，我們認(rèn)為美豆即便過了天氣市，未來極有可能將進(jìn)入單產(chǎn)炒作的市場，相關(guān)利多將較長期地有效支撐美豆期價(jià)，國際豆類期價(jià)將依舊保持高位走勢。
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