期指急速拉升 中證領(lǐng)銜增倉空單
上周期指主力合約報收三陰兩陽，總持倉延續(xù)迭創(chuàng)新高的態(tài)勢，反映多空分歧依然巨大，雙方均不愿放棄。不過整體而言，空方目前在白熱化的博弈中占據(jù)主動。受上周四晚間央行降息的影響，上周五期指午后急速拉升，收復(fù)前四個交易日的失地，周K線上在兩周之后首度收紅。并且，上周五期指快速拉升伴隨著期指持倉量的快速增長，并且期現(xiàn)價差升水明顯放大，顯示多方快速進(jìn)場。
不過，一向被市場視作“空頭風(fēng)向標(biāo)”的中證期貨席位卻逆勢增倉空單逾千手，而其凈空單已達(dá)到5月以來的最高水平。并且，IF1207與IF1209兩合約凈空單也創(chuàng)出了近40個交易日的最高水平。市場人士認(rèn)為，期指若要延續(xù)上周五的漲勢并不容易，即使本周一期指技術(shù)性反彈，也還不能改變期指整體偏空的格局。
空方上周占據(jù)主導(dǎo)
上周的最大看點(diǎn)依然是期指總持倉的迭創(chuàng)新高，說明期指多空雙方在關(guān)鍵支撐點(diǎn)位的巨大分歧。此外，由于中金所日前降低了遠(yuǎn)月合約的保證金，所以遠(yuǎn)月合約的持倉量明顯放大，這也增加了期指總體持倉量。
東方證券金融衍生品首席分析師高子劍說，期指三大看空信號：“大盤創(chuàng)新低、持倉量增加、價差下降”在上周一到周四都成立，但周五上漲不成立。
全周來看，期指整體依然維持增倉下行的偏空格局，盡管周五多方力挽狂瀾，午后急速拉漲，不過未能改變?nèi)芸辗秸紦?jù)主導(dǎo)的事實(shí)。
上周一期指高開低走，尾盤小幅收陰，未能延續(xù)上上周五（6月29日）的漲勢，當(dāng)日期指四個合約總持倉再度創(chuàng)出歷史新高，達(dá)到了77236手；期指增倉下行格局再度回歸，且日內(nèi)平均價差升水較上周五大幅縮小，尤其是主力合約收盤價在時隔五個交易日之后，重回貼水。上周二，期指四個合約小幅收紅，但主力合約IF1207日內(nèi)上演“過山車”行情，最終勉強(qiáng)收于上影線超長的一根小陽線。上周三，期指總持倉再創(chuàng)歷史新高，達(dá)到77976手。上周四，總持倉在期指上市以來首度突破8萬手，繼續(xù)延續(xù)增倉下行的標(biāo)準(zhǔn)偏空格局；不過，主力合約尾盤升水放大至近兩個月的最高水平，透露出一定樂觀信號。周四晚間，央行突然宣布降息，這為一個月內(nèi)央行的再度降息。上周五，期指早盤中雖震蕩走弱，但降息的刺激在午后顯現(xiàn)，期指急速拉升，最終大幅收漲。
多方急入場PK空軍暗布局
面對上周五突如其來的大漲，多空心態(tài)開始變得微妙。
就多頭而言，周五的做多熱情突然高漲。IF1207上漲1.43%，這是近三周期指單日最大漲幅。期指總持倉達(dá)82301手，續(xù)創(chuàng)歷史新高。長江期貨資深分析師王旺說，分鐘數(shù)據(jù)上，IF1207盤中最高期現(xiàn)價差超過20點(diǎn)，是一周中最高。全天平均價差10.82點(diǎn)，同樣為全周最高水平。
“持倉量上升、價格上漲、價差擴(kuò)大，這是典型的多方入場現(xiàn)象”，王旺指出。但他認(rèn)為，多方主力席位面對急促的反彈，表現(xiàn)稍顯謹(jǐn)慎，IF1207前五多方席位出現(xiàn)一致性減倉，但排名靠后的投機(jī)席位卻追漲意圖明顯，選擇增持多單。
就空方而言，期指大漲之時，空方雖有所謹(jǐn)慎，但并未偃旗息鼓，中證期貨領(lǐng)銜增倉空單，并且IF1207與IF1209合約凈空單反而逆勢增加。不過，空方內(nèi)部有所分歧，IF1207合約主力空方前五席位上，國泰君安、海通期貨、光大期貨、華泰長城選擇減倉空單，而“空軍司令”中證期貨大幅增倉1754手，該席位在兩個合約上的累計凈空持倉量達(dá)6702手，創(chuàng)5月以來最高。并且，前20席位在IF1207與IF1209合約的凈空持倉達(dá)到11594手，較前一交易日擴(kuò)大103手，這是近40個交易日凈空持倉量最高水平。
對于期指近期走勢，廣發(fā)期貨期指分析師鄭亞男認(rèn)為，在本周即將公布國內(nèi)6月份宏觀數(shù)據(jù)的背景下，本周可能維持一定的回暖跡象，周一有望走出技術(shù)反彈行情，但力度有限?！皫兹罩罂赡芤廊浑y逃弱勢。”王旺也認(rèn)為，面對反彈，仍以逢低買入為主，不宜過度追高。高子劍說，“空方加碼沒有結(jié)束,多方也顯得不聰明，還是謹(jǐn)慎為宜”。
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