袁雷鳴回應(yīng)余額寶集中兌付質(zhì)疑 利用大數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)
“2014中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融高層論壇暨第七屆中國(guó)電子金融年會(huì)”于2014年1月16日在北京舉辦。上圖為阿里巴巴小微金融服務(wù)集團(tuán)金融事業(yè)部總經(jīng)理袁雷鳴。(圖片來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng) 梁斌 攝)
“2014中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融高層論壇暨第七屆中國(guó)電子金融年會(huì)”于2014年1月16日在北京舉辦。阿里巴巴小微金融服務(wù)集團(tuán)金融事業(yè)部總經(jīng)理袁雷鳴在演講時(shí)回應(yīng)了業(yè)界對(duì)于余額寶面臨“集中兌付”的風(fēng)險(xiǎn)，其稱(chēng)，第一，余額寶單戶(hù)投資金額不能超過(guò)100萬(wàn)，第二，充分利用支付寶在接近十年的時(shí)間里沉淀的大數(shù)據(jù)，可以精準(zhǔn)預(yù)測(cè)流動(dòng)性的需求。“每天客戶(hù)的流動(dòng)性需求預(yù)測(cè)我們的偏離率都不會(huì)超過(guò)5%，所以已經(jīng)能夠足以非常充分的安排這些流動(dòng)性，更好的為客戶(hù)創(chuàng)造價(jià)值”。
以下為演講實(shí)錄：
袁雷鳴：各位領(lǐng)導(dǎo)，各位專(zhuān)家，大家下午好，非常高興有機(jī)會(huì)來(lái)這里跟大家分享一下我一些不成體系的思考，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融。支付寶是04年12月份才成立的，我們之前一直做支付，2013年才算正式涉足金融行業(yè)。我們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)理解，就是跟傳統(tǒng)金融相比，可能金融行業(yè)更多，互聯(lián)網(wǎng)金融更多是運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算的一些互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)手段，而且在它開(kāi)展業(yè)務(wù)的過(guò)程中充分的體現(xiàn)了開(kāi)放、分享、透明、責(zé)任、互動(dòng)的這些互聯(lián)網(wǎng)的精神。這個(gè)過(guò)程中如果能夠跟金融行業(yè)進(jìn)行比較好的融合，將能夠大大的提升整個(gè)金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的效率，降低金融的運(yùn)行的一個(gè)成本，這是第一點(diǎn)。
那么，傳統(tǒng)的金融行業(yè)可能就像剛才王永利行長(zhǎng)提到的具有多年的在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)方面的一些經(jīng)驗(yàn)，積累了大量的客戶(hù)基礎(chǔ)。在金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能力上也有多年的經(jīng)驗(yàn)，有非常好的一些積淀。如果這兩者能夠?qū)崿F(xiàn)一個(gè)比較完美的融合，那么，應(yīng)該來(lái)說(shuō)會(huì)給金融帶來(lái)一個(gè)更加好的將來(lái)。在會(huì)議過(guò)程中我也聽(tīng)到有很多關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融，關(guān)于在一些監(jiān)管，一些合規(guī)上的問(wèn)題。我們對(duì)這件事情的理解是這樣的。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融跟傳統(tǒng)金融，在用戶(hù)的交互和體驗(yàn)上會(huì)有一些差異，但是它跟用戶(hù)之間的法律關(guān)系不會(huì)存在本質(zhì)的差異。那么，也就是說(shuō)，線(xiàn)下你如果違法違規(guī)的事情，如果搬到線(xiàn)上來(lái)做，它同樣不會(huì)變得合法合規(guī)。那么，反過(guò)來(lái)也一樣，如果在線(xiàn)下它一個(gè)業(yè)務(wù)，它是合法合規(guī)的，那么你搬到線(xiàn)上來(lái)做，它也不會(huì)變成違法違規(guī)。這是我們對(duì)這件事情的一個(gè)理解。
所以，做每一項(xiàng)業(yè)務(wù)之前，我們都會(huì)充分的去借鑒現(xiàn)有的業(yè)務(wù)在線(xiàn)下它整個(gè)法律關(guān)系是怎么樣的，它每一個(gè)環(huán)節(jié)，它的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)存在什么地方，然后我們?cè)侔阉ㄟ^(guò)一些互聯(lián)網(wǎng)的手段能夠讓它運(yùn)行的更加良好。所以，這是第二個(gè)觀點(diǎn)。
第三個(gè)觀點(diǎn)，我們覺(jué)得尤其是余額寶今年的發(fā)展得到了全社會(huì)的關(guān)注和支持。那么，在余額寶這個(gè)過(guò)程中，昨天公布了一個(gè)最新的數(shù)據(jù)，余額寶整個(gè)存量的規(guī)模已經(jīng)超過(guò)2500億，有接近兩千萬(wàn)的客戶(hù)，平均的戶(hù)均投資金額只有4000塊錢(qián)左右，充分的體現(xiàn)了碎片化的資金的特性。也有很多很關(guān)注這項(xiàng)業(yè)務(wù)，很關(guān)注我們這個(gè)產(chǎn)品的一些朋友也為我們感到非常擔(dān)心，這么大的資金存量，你們的流動(dòng)性管理是怎么做的？會(huì)不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模的流動(dòng)性困難，萬(wàn)一這些客戶(hù)集中兌付，你們?cè)趺疵鎸?duì)？我覺(jué)得這是非常好的問(wèn)題。我們?cè)谥白霎a(chǎn)品的設(shè)計(jì)跟基金公司，跟傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)也做了很多的一些請(qǐng)教。那么，也設(shè)立了很多的業(yè)務(wù)規(guī)則，比如說(shuō)余額寶的單戶(hù)投資金額不能超過(guò)100萬(wàn)，這是跟傳統(tǒng)的貨幣基金有非常大的差距的，傳統(tǒng)的貨幣基金可能機(jī)構(gòu)投資者占了相當(dāng)一部分。
那么，第二個(gè)就是剛才也已經(jīng)介紹了，我們戶(hù)均投資金額只有4000多塊錢(qián)，所以這個(gè)過(guò)程中也充分的利用了支付寶在接近十年的時(shí)間里沉淀的一些大數(shù)據(jù)，我們對(duì)于我們用戶(hù)的行為模式的了解。你要去了解、預(yù)測(cè)單個(gè)客戶(hù)的行為這是非常困難的。但是你對(duì)你的客戶(hù)有長(zhǎng)達(dá)十年的數(shù)據(jù)積累，而且要了解數(shù)以千萬(wàn)計(jì)的客戶(hù)行為的這些數(shù)據(jù)積累，你要對(duì)它接下來(lái)絕大部分人的行為，尤其是一個(gè)趨勢(shì)作出一個(gè)預(yù)測(cè)，這個(gè)難度相對(duì)來(lái)說(shuō)就會(huì)變得比較低。這種情況下，我們通過(guò)我們大數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)，精準(zhǔn)的預(yù)測(cè)到今年雙十一整個(gè)流動(dòng)性的需求，而且每天客戶(hù)的流動(dòng)性需求預(yù)測(cè)我們的偏離率都不會(huì)超過(guò)5%，所以已經(jīng)能夠足以非常充分的安排這些流動(dòng)性，更好的為客戶(hù)創(chuàng)造價(jià)值。
傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)也已經(jīng)提到了這樣一個(gè)轉(zhuǎn)型，所謂的從資產(chǎn)持有型轉(zhuǎn)向資產(chǎn)管理型。我們的一個(gè)理解就是說(shuō)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)面臨的一個(gè)很大的挑戰(zhàn)，就是所謂的期限錯(cuò)配，導(dǎo)致的流動(dòng)性管理的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。那么，這是大家共同面臨的一個(gè)難題。其實(shí)這樣一個(gè)難題，在傳統(tǒng)的商品流通中也存在，那么這本質(zhì)上就是一個(gè)庫(kù)存的管理。你把大量的資金匯集到你這邊，你持有大量的資金，但是你如果不能夠很好的運(yùn)用出去，就會(huì)造成資金的使用效率，利用效率低下，甚至有可能造成虧損。但是，如果你的庫(kù)存運(yùn)用的過(guò)度，那就有可能會(huì)面對(duì)擠兌，承擔(dān)流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)。所以，這個(gè)平衡是非常難一把握的。那么，這個(gè)是基于原有的技術(shù)條件和商業(yè)模式下會(huì)導(dǎo)致的一個(gè)難題，那么到了互聯(lián)網(wǎng)的信息時(shí)代，我們覺(jué)得這個(gè)應(yīng)該有一個(gè)機(jī)會(huì)可以改變，那么就是所謂的剛才王永利行長(zhǎng)也提到了，從B2C的模式轉(zhuǎn)化成C2B的模式，原來(lái)的金融機(jī)構(gòu)更多是B2C的模式，我根據(jù)資本市場(chǎng)上的一些需求，我可能包裝設(shè)計(jì)一些金融產(chǎn)品，然后再利用我吸納來(lái)的資金，再去運(yùn)用。那么，這樣的話(huà)，銀行目前隨著整個(gè)資金流轉(zhuǎn)的速度加快，那么，一個(gè)很顯然的趨勢(shì)就是銀行所謂的負(fù)債的短期化和資產(chǎn)的長(zhǎng)期化這個(gè)趨勢(shì)越來(lái)越明顯，這樣錯(cuò)配越來(lái)越嚴(yán)重，會(huì)加劇這樣一個(gè)矛盾。
那么，如果按照C2B的模式怎么改變這樣一個(gè)困境呢？我的理解可能就是按照用戶(hù)的需求來(lái)定制，每個(gè)客戶(hù)對(duì)流動(dòng)性的需求，都是不一樣的。如果是通過(guò)大數(shù)據(jù)的方式，把這些需求很好的整合起來(lái)，找到相應(yīng)期限匹配的資產(chǎn)，做一對(duì)一的匹配，完全就不存在期限錯(cuò)配的問(wèn)題了。由于你的客戶(hù)基數(shù)足夠大，你的數(shù)據(jù)量足夠大，任何一個(gè)需求，應(yīng)該說(shuō)絕大部分的需求都可以通過(guò)一對(duì)一的匹配來(lái)完成。在這個(gè)前提下，你再構(gòu)建一個(gè)相對(duì)來(lái)說(shuō)比較良好的二級(jí)市場(chǎng)，仍舊讓他所持有的資產(chǎn)很好的具備一個(gè)變現(xiàn)的能力，提供一個(gè)很好的流動(dòng)性。那么，這樣的話(huà)，使得整個(gè)市場(chǎng)會(huì)更加健康和繁榮，不會(huì)因?yàn)槟承┩话l(fā)性的事件造成市場(chǎng)的恐慌，爆發(fā)出一些流動(dòng)性的危機(jī)。這個(gè)可能是將來(lái)值得大家一起探討的一個(gè)方向。那么，在這個(gè)方向上，我們也希望沿著這個(gè)方向跟傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)大家一起來(lái)探討，怎么樣做到優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，相互融合，相互促進(jìn)，能夠使得我們整個(gè)金融生態(tài)圈更加繁榮，更加穩(wěn)定，謝謝大家！
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