IPO開閘助推成長股 基金預期藍籌股依舊缺乏機會
這邊廂滬深300指數(shù)小幅下跌，那邊廂卻是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)強勢上漲2.19%，這讓基金經(jīng)理也感嘆，大盤股和小盤股的分化實在很大。
新年開局，創(chuàng)業(yè)板與中小板表現(xiàn)依然延續(xù)去年強勢上行特征，這讓很多看空創(chuàng)業(yè)板的機構(gòu)預期落空，部分基金經(jīng)理預期，就今年一季度而言，成長股依舊有望獲得超額收益。
新股開閘助推成長股
“此前市場看空成長股，主要是擔心IPO開閘的影響，但從IPO新政來看，其實IPO開閘是對成長股有帶動作用的?！碧熘纬砷L精選基金經(jīng)理章旭峰表示。
據(jù)了解，按照交易所的打新規(guī)定，滬深兩市市值配售打新是分別計算的，深市的新股申購只能按照深市市值進行配售搖號。而在第一批準備上市的公司中，明顯屬于深市創(chuàng)業(yè)板和中小板的企業(yè)居多。
“為了迎接新股的市值配售，在流動性未明顯改善的環(huán)境下，資金顯現(xiàn)出偏好深市小市值標的的傾向，有限的市場資金在場內(nèi)騰挪轉(zhuǎn)移，滬市失血，深市增資，直接導致滬深兩市漲跌不均的局面。”易天富基金研究中心人士表示，為維護已有持倉市值的穩(wěn)定，創(chuàng)造更好的打新基礎，創(chuàng)業(yè)板和中小板的主力資金也有推升股價的動力。
章旭峰也認為，由于受發(fā)行制度限制，資金將向中小市值等成長股轉(zhuǎn)移，大盤指標股依然缺乏整體性機會，市場熱點將集中于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)藥、大眾消費品、傳媒、環(huán)保、新能源、高端裝備等領域。
此外，由于網(wǎng)下配售參與者最終入圍的僅有20個名額，這讓基金經(jīng)理感慨，“這簡直跟中彩票一樣難。按照新股配售規(guī)則，如果出價低了，肯定沒有機會；如果出價太高，則會成為被去掉，所以現(xiàn)在的趨勢是，整體報價在上移，但估值比較合理。預期新股上市也會帶動同類型已上市股票的表現(xiàn)?！?/font>
海富通基金投研人士也預期，成長股或繼續(xù)扮演市場上漲主力，但相較于2013年的普漲格局不同，上半年成長股板塊明顯的趨勢性機會將減少，取而代之將更多是成長股個股的機會，板塊的波動幅度也將隨之減小。
值得注意的是，業(yè)內(nèi)人士預期，在新股上市初期，由于總體新股發(fā)行數(shù)量有限，可能會助推對新興產(chǎn)業(yè)小股票的炒作熱情，但隨著新股的密集上市，供需關(guān)系一旦逆轉(zhuǎn)，部分偽成長股的炒作就面臨較大的泡沫風險。
藍籌股依舊缺乏機會
即便匯金在這個點位買入藍籌ETF進行維穩(wěn)，但在部分基金經(jīng)理看來，藍籌股依舊缺乏系統(tǒng)性行情，目前維穩(wěn)僅具備“象征性”意義。
近日關(guān)于一行三會規(guī)范同業(yè)業(yè)務的 “107號文”傳言，導致銀行股聞聲大跌；另外，對利率價格敏感的地產(chǎn)股也受重挫。摩根士丹利華鑫的一位基金經(jīng)理認為，107號文風起，顯示監(jiān)管當局對影子銀行、債務平臺風險的全面監(jiān)管決心。規(guī)范信托和銀行資金池等措施是中國經(jīng)濟長期去杠桿的必要環(huán)節(jié)，短期而言，依然會造成利率成本難以下降，不利于市場。
海富通基金投研人士預期，藍籌股將難有趨勢性的機會，或存在波段性的反彈機會。
“在目前的時點上，對大盤維持謹慎看法?！备粐鹫J為，A股市場下挫，不單純是受IPO重啟的影響，還包括經(jīng)濟增長悲觀預期擴大、“107號文”的傳言以及利率處于高位等諸多因素影響。而與大盤疲弱的表現(xiàn)相對應，個股活躍度始終不減，應繼續(xù)踐行自下而上精選個股的策略。
⊙記者 聞靜 ○編輯 張亦文
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