貨基門檻降至1元 資金趨緊 小心“裸泳”
導(dǎo)讀：6月底“錢荒”席卷，大規(guī)模贖回風(fēng)潮下，一些利用貨幣基金沖規(guī)模的基金公司成為“裸泳者”。自8月中下旬開始，SHIBOR（上海銀行間同業(yè)拆借利率）短期利率逐漸走高，銀行間市場(chǎng)資金再度緊張。有媒體近日?qǐng)?bào)道稱，諾安貨幣基金資產(chǎn)凈值的偏離度最低值為-0.4999%，逼近-0.5%的警戒線。分析人士認(rèn)為，出現(xiàn)較高的負(fù)偏離度可能因?yàn)榛鸪霈F(xiàn)流動(dòng)性短缺或者遇到大規(guī)模贖回。投資者需要謹(jǐn)慎選擇基金，避免資金緊張可能帶來的損失。
今年以來出現(xiàn)史無前例的新基金發(fā)行潮。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來共募集成立新基金達(dá)227只。基金公司熱情不減，投資者卻冷面以對(duì)。7月份以來，新成立的53只平均每只首募金額僅為上半年新基金募集規(guī)模均值的一半。
一方面是新基金不斷發(fā)行卻沒人買，另一方面天弘借余額寶名利雙收。雙重壓力之下，基金公司紛紛放下身段降低門檻，多家基金把申購門檻下調(diào)到100元，更有基金公司將貨基申購門檻直接變成1元。
6月底“錢荒”席卷，大規(guī)模贖回風(fēng)潮下，一些利用貨幣基金沖規(guī)模的基金公司成為“裸泳者”。自8月中下旬開始，SHIBOR（上海銀行間同業(yè)拆借利率）短期利率逐漸走高，銀行間市場(chǎng)資金再度緊張。有媒體近日?qǐng)?bào)道稱，諾安貨幣基金資產(chǎn)凈值的偏離度最低值為-0.4999%，逼近-0.5%的警戒線。分析人士認(rèn)為，出現(xiàn)較高的負(fù)偏離度可能因?yàn)榛鸪霈F(xiàn)流動(dòng)性短缺或者遇到大規(guī)模贖回。投資者需要謹(jǐn)慎選擇基金，避免資金緊張可能帶來的損失。
貨基門檻降至1元
今年以來，基金公司發(fā)行新基金熱情空前高漲。據(jù)同花順iFind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來成立新基金數(shù)量達(dá)到227只，平均每天成立一只新基金。去年同期共成立新基金145只，同比大增56%。
基金公司方面發(fā)行熱情不減，投資者卻不甚領(lǐng)情，新基金銷售市場(chǎng)遭遇“寒冬”。進(jìn)入三季度以來，新基金銷售急轉(zhuǎn)直下，平均首發(fā)規(guī)模大幅下降。據(jù)數(shù)米基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至昨天，三季度以來共成立新基金53只，平均單只基金首發(fā)規(guī)?？s水嚴(yán)重，剛剛10億元出頭，僅有上半年平均水平的一半。
一方面是新成立基金熱情不減，而投資者不領(lǐng)情，另一方面，天弘基金憑借碎片化理財(cái)?shù)挠囝~寶大獲成功。今年上半年，天弘基金與支付寶合作推出了天弘增利寶貨幣基金，即“余額寶”，以碎片化理財(cái)?shù)母拍钏查g引爆互聯(lián)網(wǎng)金融。該貨幣基金于6月13日在支付寶上線，短短十幾天時(shí)間便成為國內(nèi)最大貨幣基金，目前規(guī)模已經(jīng)突破200億大關(guān)。
面對(duì)新基金持續(xù)發(fā)行投資者卻反應(yīng)冷淡，而天弘基金以1元錢的低門檻獲得成功之后，一些基金公司也不得不放下身段，降低門檻來招徠散客。8月19日，海富通基金將海富通貨幣及海富通現(xiàn)金管理貨幣的申購下限調(diào)整為1元。此前，繼易方達(dá)和匯添富將旗下場(chǎng)內(nèi)貨幣基金認(rèn)購門檻降至1元之后，金鷹基金在5月20日宣布了首只申購門檻和定投門檻降至1元的普通貨幣基金。隨后萬家基金等公司也陸續(xù)加入“1元購貨基”的行列。
資金趨緊 小心“裸泳”
6月底“錢荒”席卷，大規(guī)模贖回風(fēng)潮下，一些利用貨幣基金沖規(guī)模的基金公司成為“裸泳者”，而這一風(fēng)險(xiǎn)再度來臨。
7月19日，諾安貨幣基金發(fā)布二季報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，該基金影子定價(jià)與攤余成本法確定的基金資產(chǎn)凈值偏離度最低為-0.5275%。8月9日，諾安貨幣發(fā)布公告更正偏離度的最低值為-0.4999%。按照監(jiān)管層的衡量標(biāo)準(zhǔn)，諾安貨幣基金-0.4999%的偏離度，距離監(jiān)管層規(guī)定的±0.5%警戒線僅一步之遙，可謂已經(jīng)站在了懸崖邊緣。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，諾安貨幣基金在運(yùn)營過程中可能存在激進(jìn)行為。6月錢荒期間，一些操作激進(jìn)、流動(dòng)性較差的貨幣基金，在沒有充裕現(xiàn)金的情況下，選擇折價(jià)賣掉所持有的債券，來應(yīng)對(duì)贖回。當(dāng)售出價(jià)格低于市場(chǎng)正常預(yù)期水平時(shí)，將導(dǎo)致負(fù)偏離度較高。
東方財(cái)富研究員告訴南方日?qǐng)?bào)記者，當(dāng)貨幣基金偏離度超過±0.5%時(shí)，貨幣基金將調(diào)整計(jì)價(jià)方法，按照公允價(jià)值進(jìn)行調(diào)整計(jì)價(jià)。在公允價(jià)值計(jì)價(jià)法下，不排除出現(xiàn)日凈值增長率為負(fù)的可能。
當(dāng)前市場(chǎng)資金面整體情況比較緊張的情況下，為避免出現(xiàn)高負(fù)偏離度可能帶來的損失，投資者在選擇貨幣基金時(shí)要注意兩點(diǎn)：一方面，選擇規(guī)模相對(duì)適中的貨幣基金。規(guī)模在10億以上的基金比較適合，這類基金經(jīng)理在操作上相對(duì)穩(wěn)健，出現(xiàn)激進(jìn)操作的可能性小。另一方面，選擇業(yè)績相對(duì)穩(wěn)定的基金。當(dāng)出現(xiàn)可能的流動(dòng)性緊張時(shí)，這類基金經(jīng)理的議價(jià)能力更強(qiáng)，可以降低潛在損失。
?。ㄓ浾?賈肖明 實(shí)習(xí)生 周雷）
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