定期開放成趨勢(shì) 上投摩根深耕債市機(jī)遇
2013年上半年A股市場(chǎng)走勢(shì)一波三折，收益更為穩(wěn)健的債券基金成為市場(chǎng)投資熱點(diǎn)。定期開放債基憑借其“封閉運(yùn)作+定期開放”產(chǎn)品特點(diǎn)在市場(chǎng)中的優(yōu)勢(shì)得到驗(yàn)證，凈值增長(zhǎng)率居固定收益類產(chǎn)品前列，因而熱度持續(xù)提升，成為近期債券型基金發(fā)行市場(chǎng)熱銷的主流細(xì)分品種。上半年旗下產(chǎn)品業(yè)績(jī)優(yōu)異的上投摩根于7 月29日起順勢(shì)發(fā)行旗下首只定期開放債基歲歲盈定期開放債基，以不斷豐富產(chǎn)品線，滿足不同投資人的多元投資需求。
創(chuàng)新封閉式債基
收益超理財(cái)產(chǎn)品
來自發(fā)行市場(chǎng)的信息顯示，市場(chǎng)正在流行“定期”熱。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月2日，目前市場(chǎng)上正在發(fā)行的35只基金(A、B、C類合并計(jì)算)中，債券基金及偏債混合型基金一共有20只，值得注意的是，其中有10只是定期開放債基，其受寵程度可見一斑。
定期開放式債基緣何如此受寵？業(yè)內(nèi)人士指出，定期開放債基是一種創(chuàng)新封閉式債基，它結(jié)合了開放式基金與封閉式基金的優(yōu)點(diǎn)。以正在發(fā)行的上投摩根歲歲盈定期開放債基為例，它采取封閉式運(yùn)作，并且每封閉運(yùn)作滿一年開放一次，以供投資者自由參與或退出。該運(yùn)作模式保證了基金規(guī)模的相對(duì)穩(wěn)定，避免資金涌入攤薄原持有人利益，并且基金經(jīng)理在封閉期內(nèi)免受資金申贖壓力，而與其他普通開放式基金相比，定期開放債基由于采取封閉運(yùn)作可通過回購(gòu)操作、組合杠桿進(jìn)一步增強(qiáng)投資收益。
銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至8月2日，過去兩年普通一級(jí)債基A、B\C平均凈值增長(zhǎng)率分別為10.35%和9.73%，二級(jí)債基A、B\C平均凈值增長(zhǎng)率分別為9.48%和9.82%。而封閉式一、二級(jí)債基收益則明顯更勝一籌，過去兩年平均凈值增長(zhǎng)率分別達(dá)16.20%和15.05%，年化平均收益超過7.5%，遠(yuǎn)高于當(dāng)前預(yù)期平均收益率約為3.35%~5%的銀行理財(cái)產(chǎn)品。
純債基因保障業(yè)績(jī)
上投深耕債市機(jī)遇
今年二季度，從4月份突如其來的債市監(jiān)管風(fēng)暴，到6月份流動(dòng)性緊張，多數(shù)債券基金遭遇了相當(dāng)大的沖擊，但純債基金受到的影響卻非常有限。 Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年上半年，48只在2013年前設(shè)立的純債基金全部實(shí)現(xiàn)正收益。據(jù)悉，目前市場(chǎng)上已成立的和包括正在發(fā)行的上投歲歲盈等定期開放基金絕大多數(shù)屬于純債基金，因而波動(dòng)更小，風(fēng)險(xiǎn)更低。
筆者了解到，近年來，上投摩根基金不斷豐富完善自身產(chǎn)品線，形成了獨(dú)樹一幟的多元化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不僅旗下股基上半年平均業(yè)績(jī)位列同類前茅，而且在市場(chǎng)整體規(guī)?？s水的背景下，成為2013年上半年唯一一家規(guī)模增長(zhǎng)破百億的基金公司。此外,上投摩根在固定收益類產(chǎn)品管理方面有著成熟的積累，固定收益團(tuán)隊(duì)平均從業(yè)超過10年，團(tuán)隊(duì)堅(jiān)持穩(wěn)健操作的投資策略，管理的固定收益資產(chǎn)規(guī)模自公司成立來持續(xù)增長(zhǎng)，截至2013年上半年，固定收益資產(chǎn)規(guī)模超過286億元，居行業(yè)前十。
上投摩根表示，今年以來，經(jīng)過債市監(jiān)管風(fēng)暴和資金面緊張的兩次調(diào)整，債券估值回升明顯，目前債券投資價(jià)值大幅提升，未來一年獲得資本利得的機(jī)會(huì)大為增加。債券基金可通過精選個(gè)券來增強(qiáng)配置收益，當(dāng)前仍可作為低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資人的主要配置品種。
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