新基金法實(shí)施的背景下基金頻打費(fèi)率優(yōu)惠牌
在新基金法實(shí)施的背景下，新的監(jiān)管精神以及政策導(dǎo)向鼓勵(lì)基金公司根據(jù)自身情況在管理費(fèi)率、銷(xiāo)售費(fèi)率等方面進(jìn)行差異化收費(fèi)改革，一些基金公司率先實(shí)踐，推出了一批浮動(dòng)費(fèi)率基金，同時(shí)實(shí)施了一些突破性?xún)?yōu)惠方案，讓利于基民。
偏股基金首試浮動(dòng)費(fèi)率上月末，新基金法實(shí)施前夕，富國(guó)基金即率先推出了業(yè)內(nèi)首只浮動(dòng)費(fèi)率債基———富國(guó)目標(biāo)收益一年期純債基金，采取四檔緩增式階梯收費(fèi)模式，用絕對(duì)收益率作為費(fèi)率浮動(dòng)依據(jù)。
隨著新基金法的正式施行，此類(lèi)基金漸成市場(chǎng)潮流。日前，諾安穩(wěn)固收益一年定期開(kāi)放債基拿到“準(zhǔn)生證”，擬于近期開(kāi)始發(fā)行。該基金同樣將管理費(fèi)分為四檔：當(dāng)基金一年期回報(bào)小于等于4%時(shí)實(shí)行零費(fèi)率；4%-5.5%之間收取的管理費(fèi)為0.3%；5.5%-7%之間收取的管理費(fèi)為0.7%；而當(dāng)基金回報(bào)大于7%以上時(shí)，則最高收取1%的封頂費(fèi)率。
根據(jù)上述兩款基金的信息可以發(fā)現(xiàn)，均為純債基金，且采取定期開(kāi)放運(yùn)作模式，每期封閉期均為一年。國(guó)金證券分析人士指出，純債基金自2004年至2012年已連續(xù)九年實(shí)現(xiàn)正收益，平均年化收益率達(dá)5.68%。而采取一年期定期開(kāi)放運(yùn)作模式的品種去年平均收益更是高達(dá)7.5%。
值得一提的是，中歐基金以權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品為切入口，上報(bào)了首只浮動(dòng)費(fèi)率偏股基金———中歐成長(zhǎng)優(yōu)選回報(bào)靈活配置混合型發(fā)起式基金。該基金股票投資占基金資產(chǎn)的比例為0-95%，具有較好的靈活性。
該基金在合同生效后的前三年內(nèi)，管理費(fèi)率將按固定費(fèi)率收?。换鹕M(mǎn)3年后，在基金合同生效日的每個(gè)季度對(duì)日，將采取“支點(diǎn)式對(duì)稱(chēng)浮動(dòng)管理費(fèi)模式”，即在固定費(fèi)率的基礎(chǔ)上，根據(jù)業(yè)績(jī)考察期間內(nèi)（此前12個(gè)季度）的基金實(shí)際業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)于同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的差異，圍繞固定費(fèi)率等比例上浮或下浮管理費(fèi)率的收費(fèi)模式。而中歐成長(zhǎng)優(yōu)選回報(bào)以“三年期定期存款基準(zhǔn)利率”作為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，也意味著其必須為投資者賺錢(qián)后才能上浮管理費(fèi)。
分析人士指出，即使在海外共同基金范疇，采取浮動(dòng)費(fèi)率的也多為固定收益類(lèi)產(chǎn)品，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品采取浮動(dòng)費(fèi)率需要管理人對(duì)自身管理能力具有極大的自信，反過(guò)來(lái)也能促使管理人更好地為持有人賺錢(qián)。從海外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，采用浮動(dòng)費(fèi)率制基金的一年業(yè)績(jī)平均要高出固定費(fèi)率的基金1%左右。
申購(gòu)費(fèi)率首嘗一折優(yōu)惠與上述基金公司向管理費(fèi)動(dòng)刀相比，也有不少基金公司向申購(gòu)費(fèi)率動(dòng)刀。
萬(wàn)家基金推出了旗下10只基金面向養(yǎng)老金客戶(hù)申贖費(fèi)率一折的特定優(yōu)惠，但廣大個(gè)人投資者無(wú)法享受；泰達(dá)宏利、華安、交銀施羅德等多家基金公司也針對(duì)養(yǎng)老金客戶(hù)實(shí)施了差異化費(fèi)率。
日前，易方達(dá)基金更是宣布，自6月14日起至9月30日，投資者使用廣發(fā)銀行借記卡在易方達(dá)網(wǎng)上直銷(xiāo)系統(tǒng)申購(gòu)基金，可享受原申購(gòu)費(fèi)率一折的優(yōu)惠，優(yōu)惠后申購(gòu)費(fèi)率下限可低至0.06%。對(duì)在網(wǎng)上直銷(xiāo)系統(tǒng)進(jìn)行基金轉(zhuǎn)換的投資者，從零申購(gòu)費(fèi)率的基金轉(zhuǎn)換入非零申購(gòu)費(fèi)率的基金，轉(zhuǎn)出與轉(zhuǎn)入基金的申購(gòu)補(bǔ)差費(fèi)率也可享受一折優(yōu)惠。
一折優(yōu)惠，不計(jì)持有期限，且面向所有持有人，堪稱(chēng)力度空前。理財(cái)專(zhuān)家指出，投資者如果能夠結(jié)合一些特殊優(yōu)惠時(shí)機(jī)進(jìn)行投資，無(wú)疑可以節(jié)省一大筆費(fèi)用?！百M(fèi)率優(yōu)惠對(duì)于主動(dòng)股票型基金的差別尤其明顯，一直以來(lái)A股股票型基金和QDII股票型基金的申購(gòu)費(fèi)都維持在1.5%左右的較高水平。以今年漲勢(shì)良好的易方達(dá)科訊和易方達(dá)高端消費(fèi)品為例，這兩只基金今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率分別達(dá)31.49%（截至6月17日）和8.46%（截至6月14日），若按原申購(gòu)費(fèi)率分別為100萬(wàn)元以?xún)?nèi)1.5%和1.2%，按一折優(yōu)惠政策，則可分別以100萬(wàn)元以?xún)?nèi)0.15%和0.12%的申購(gòu)費(fèi)率進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)。這意味著申購(gòu)10萬(wàn)元科訊基金或高端消費(fèi)品基金，分別可節(jié)省1350元和1080元的申購(gòu)成本，優(yōu)惠幅度明顯。”
從目前市場(chǎng)反饋來(lái)看，基金費(fèi)率優(yōu)惠受到中小投資者的普遍歡迎，在新政策支持下基金行業(yè)也將產(chǎn)生更多費(fèi)率方面的差異化競(jìng)爭(zhēng)。
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