無(wú)趨勢(shì)性機(jī)會(huì)淘金難 基金期待IPO帶來(lái)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的
上周，A股市場(chǎng)以“力大勢(shì)沉”之勢(shì)單邊下跌探底，上證指數(shù)跌破了2050點(diǎn)支撐，下跌斜率明顯陡峭?；鸾?jīng)理認(rèn)為，6、7月份資金面緊張仍然將繼續(xù)，公司中報(bào)業(yè)績(jī)已然無(wú)望，短期內(nèi)A股表現(xiàn)不容樂(lè)觀，目前策略是關(guān)注中期業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的弱周期性行業(yè)，而在具體公司上，只能“沙里淘金”，尋找能度過(guò)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的企業(yè)，而短期影響到股市的IPO重啟將給基金經(jīng)理帶來(lái)選股機(jī)會(huì)。
A股難有趨勢(shì)性機(jī)會(huì)
根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中信一級(jí)二十八個(gè)分類行業(yè)無(wú)一幸免，全部以綠盤報(bào)收，其中煤炭、汽車上周重挫5.37%、5.05%，位居跌幅榜前兩位，緊隨其后的是有色金屬、建筑和建材，周跌幅都超過(guò)四個(gè)百分點(diǎn)。社保重倉(cāng)、QFII重倉(cāng)處于領(lǐng)跌的位置，小盤績(jī)優(yōu)、次新股、高送轉(zhuǎn)等熱門板塊遭到集中拋售。
但上周匯金連續(xù)兩天增持光大銀行和四大行，力度空前，且ETF凈申購(gòu)增加、QFII獲批額度快速增加、新增A股開戶數(shù)小幅增加等現(xiàn)象都顯示有資金正在抄底。北京某基金公司的混合型基金經(jīng)理認(rèn)為，ETF凈申購(gòu)、QFII額度獲批增加都只是資本項(xiàng)目開放下的正常趨勢(shì)，解讀為資金抄底并不夠正確，事實(shí)上，國(guó)際資金正在看空中國(guó)。該基金經(jīng)理表示，匯金增持這種事件性的刺激難以抵擋宏觀環(huán)境持續(xù)惡化，何況過(guò)去增持有些也并不是在市場(chǎng)底部。
6月匯豐PMI數(shù)據(jù)繼續(xù)惡化，外部資金加劇了資金面緊缺方面，上周Shibor隔夜回購(gòu)利率最高的一筆報(bào)價(jià)甚至達(dá)到30%。與此同時(shí)QE3推出預(yù)期明確，國(guó)際知名基金監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)EPFR的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)際熱錢從中國(guó)市場(chǎng)回流已經(jīng)持續(xù)一段時(shí)間。
接下三月“沙里淘金”
趨勢(shì)上沒有指望，基金經(jīng)理們倉(cāng)位謹(jǐn)慎，采取防御策略。
匯豐晉信表示，可能存在機(jī)構(gòu)主動(dòng)調(diào)低倉(cāng)位來(lái)保證流動(dòng)性，如此一來(lái)，大盤股這類流動(dòng)性較好的股票成為拋售對(duì)象就比較容易理解。不過(guò)，資金面的“錢荒”與下跌有著密切聯(lián)系，經(jīng)過(guò)快速下跌后，一旦貨幣市場(chǎng)恢復(fù)平靜，反彈可能隨時(shí)出現(xiàn)，彈性優(yōu)越的小盤股又將受到市場(chǎng)的關(guān)注。
受訪的基金經(jīng)理認(rèn)為，外匯占款持續(xù)減少預(yù)期仍然存在，而6月末上繳存款，7月補(bǔ)繳準(zhǔn)備金，9月再遇季末上繳存款，預(yù)計(jì)資金面緊張的余波將持續(xù)3個(gè)月。
受訪基金經(jīng)理紛紛表示，接下來(lái)將是更嚴(yán)酷的“選股比拼”?！拔覀儓?jiān)信有一批公司會(huì)在經(jīng)濟(jì)疲弱中生存下來(lái)，現(xiàn)在的任務(wù)是要提前找到這些公司?！?
數(shù)位基金經(jīng)理對(duì)IPO重啟寄予希望?！癐PO重啟能使更多企業(yè)進(jìn)入投資視野，可以給我們更多挖掘機(jī)會(huì)?！毙胚_(dá)澳銀基金經(jīng)理錢翔表示，經(jīng)過(guò)嚴(yán)格篩選，本次IPO開閘后的首批企業(yè)，可能平均質(zhì)地好于以往，或許其中蘊(yùn)含不錯(cuò)的成長(zhǎng)標(biāo)的。
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