股市深跌檢驗(yàn)偽成長(zhǎng)股 偏股基金倉(cāng)位降近2%
昨日，A股市場(chǎng)再現(xiàn)大跌，滬指失守2000點(diǎn)關(guān)口。在短期負(fù)面因素交織的背景下，基金整體急降倉(cāng)位，有機(jī)構(gòu)測(cè)算顯示，主動(dòng)型股票方向基金最新平均倉(cāng)位為77.39%，處歷史偏低倉(cāng)位水平。
偏股基金倉(cāng)位降近2%
深圳一家基金公司人士透露，在6月中旬降低了約10個(gè)點(diǎn)的股票倉(cāng)位。
近期，減倉(cāng)并非是一家基金公司的選擇。萬(wàn)博基金經(jīng)理研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日股票型基金倉(cāng)位為81.27%，其中，主動(dòng)型股票方向基金最新平均倉(cāng)位為77.39%，與6月14日的平均倉(cāng)位相比主動(dòng)減倉(cāng)0.51個(gè)百分點(diǎn)，與歷史倉(cāng)位比較也處于偏低水平。
6月以來(lái)，基金整體倉(cāng)位持續(xù)下降。據(jù)眾祿基金研究中心倉(cāng)位測(cè)算，6月13日～6月21日開放式偏股型基金(包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指數(shù)型基金)平均倉(cāng)位自端午節(jié)前的83.29%下降1.99個(gè)百分點(diǎn)至81.30%。
其中，加倉(cāng)基金明顯少于減倉(cāng)基金。具體來(lái)看，518只偏股型基金中，有64只倉(cāng)位保持不變，有136只選擇加倉(cāng)，有318只選擇減倉(cāng)。
“大盤暴跌，主要受近期銀行間市場(chǎng)資金面緊張、利率飆升影響，投資者擔(dān)心利率走高會(huì)拖累實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，出現(xiàn)恐慌情緒?！蹦戏交鹗紫治鰩煑畹慢堉赋?。
楊德龍稱，如果資金緊張的局面不改變，后續(xù)還會(huì)有較大拋壓。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟的背景下，下半年的股市難以出現(xiàn)大漲機(jī)會(huì)，幾乎都是“跌出來(lái)的機(jī)會(huì)”。
在南方基金2013年下半年投資策略報(bào)告會(huì)上，楊德龍指出，經(jīng)過(guò)6月以來(lái)的大幅下跌，A股風(fēng)險(xiǎn)釋放較多，在經(jīng)濟(jì)沒有大幅衰退風(fēng)險(xiǎn)的前提下，A股仍有可以挖掘的投資機(jī)會(huì)。下半年，經(jīng)濟(jì)面、流動(dòng)性等將出現(xiàn)環(huán)比改善的局面，市場(chǎng)將呈現(xiàn)震蕩筑底、伺機(jī)反彈的走勢(shì)。
“過(guò)去5年，A股市場(chǎng)用重心不斷下移來(lái)消化大小非解禁的壓力，現(xiàn)在來(lái)看大小非已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了全流通，市場(chǎng)重心進(jìn)一步下移的可能性不大?！睏畹慢埛Q。
“在基本面不發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變及流動(dòng)性寬松預(yù)期落空的情況下，我們對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)持謹(jǐn)慎看法?！备话策_(dá)基金公司人士指出。
另外，該人士提醒，A股市場(chǎng)新興與傳統(tǒng)行業(yè)的估值差距比較明顯，而且在轉(zhuǎn)型的背景下，該格局會(huì)長(zhǎng)期存在，但并不意味著兩者的估值差距會(huì)無(wú)限制擴(kuò)大，因而以成長(zhǎng)股為代表的新興產(chǎn)業(yè)的估值風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，尤其是偽成長(zhǎng)股更是如此，在當(dāng)前市場(chǎng)深幅調(diào)整的背景下，也是檢驗(yàn)真?zhèn)纬砷L(zhǎng)的良機(jī)。
繼續(xù)關(guān)注業(yè)績(jī)確定成長(zhǎng)股
富安達(dá)基金上述人士建議，可繼續(xù)關(guān)注業(yè)績(jī)確定性較高的成長(zhǎng)股。
“投資者可以耐心等待，規(guī)避泡沫化嚴(yán)重的創(chuàng)業(yè)板，在超跌的藍(lán)籌股中挖掘抄底機(jī)會(huì)?！睏畹慢埥ㄗh，行業(yè)上，看好弱周期的板塊，如目前盈利狀況良好的中小銀行、地產(chǎn)、券商、保險(xiǎn)、汽車、家電、醫(yī)藥等，繼續(xù)規(guī)避和宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)強(qiáng)周期藍(lán)籌股，比如有色、煤炭、鋼鐵、化工、航運(yùn)。
光大保德信投研人士則建議，在行業(yè)選擇上，是矮子里面挑將軍，相對(duì)來(lái)說(shuō)，醫(yī)藥、食品飲料、地產(chǎn)等行業(yè)值得關(guān)注。
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