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　　編者按：5月份又有5家境外金融機(jī)構(gòu)獲得合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)資格，獲準(zhǔn)投資內(nèi)地資本市場。截至5月底，累計(jì)已有225家海外機(jī)構(gòu)獲得QFII資格。作為投資理念相對成熟的海外投資者，QFII的投資思路一直備受A股市場參與者的關(guān)注。

　　據(jù)《證券日報(bào)》市場研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，5月30日滬深兩市調(diào)整以來，174只QFII重倉股中有72只期間跑贏大盤，占比41.38%，表現(xiàn)出良好的抗跌性，顯示出QFII投資穩(wěn)健的特征。其中，強(qiáng)勢股集中的行業(yè)為醫(yī)藥生物(10只)和交通運(yùn)輸(7只)。本版今日特對QFII青睞的上述行業(yè)和個(gè)股進(jìn)行分析解讀，以饗讀者。

　　醫(yī)藥生物

　　10只個(gè)股5月30日以來領(lǐng)跑大盤

　　據(jù)《證券日報(bào)》市場研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，QFII一季度重倉13只醫(yī)藥生物股，其中，有10只個(gè)股5月30日以來漲幅跑贏大盤(期間上證指數(shù)下跌7.09%)，它們分別為：益佰制藥(12.85%)、千紅制藥(11.43%)、瑞康醫(yī)藥(5.29%)、華潤雙鶴(3.37%)、華潤三九(1.54%)、康芝藥業(yè)(0.00%)、羚銳制藥(-0.71%)、云南白藥(-2.91%)、新和成(-3.05%)和天壇生物(-6.30%)。

　　從昨日走勢來看，這10只個(gè)股中，有4只個(gè)股昨日實(shí)現(xiàn)上漲，它們分別為：瑞康醫(yī)藥(1.63%)、天壇生物(1.07%)、華潤雙鶴(0.57%)和千紅制藥(0.31%)。

　　資金流向方面，5月30日以來漲幅跑贏大盤的QFII重倉股中，共有5只個(gè)股受到大單資金的青睞，累計(jì)大單資金凈流入為1.09億元，它們分別為：華潤雙鶴(6088.07萬元)、益佰制藥(1856.04萬元)、千紅制藥(1629.61萬元)、瑞康醫(yī)藥(862.68萬元)和華潤三九(470.19萬元)。

　　中航證券認(rèn)為，市盈率的高低應(yīng)該和行業(yè)增速保持一致，一旦行業(yè)估值過高，消化的壓力就比較大，按照當(dāng)前政策及醫(yī)改的進(jìn)程來看，醫(yī)藥行業(yè)整體的成長性仍然比較確定，平穩(wěn)增長或成為行業(yè)短期發(fā)展的主旋律。

　　此外，宏觀經(jīng)濟(jì)平緩向下的趨勢短期內(nèi)不會(huì)改變，通脹轉(zhuǎn)向通縮的信號(hào)變強(qiáng)，二級市場投資以防御為主。醫(yī)藥行業(yè)剛性特征明顯，成長性比較確定，但考慮到行業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力已經(jīng)發(fā)生變化，也帶來了一些不確定性，結(jié)合當(dāng)前的估值，維持醫(yī)藥板塊整體中性評級，給予化學(xué)制劑、中藥和醫(yī)藥商業(yè)板塊增持評級。

　　投資策略方面，中航證券表示，2013年中期的投資策略主要圍繞四個(gè)方面展開：一是產(chǎn)品和基層醫(yī)療需求相關(guān)；二是受益于政策、整合預(yù)期強(qiáng)烈的企業(yè)；三是創(chuàng)新仿制能力突出，具備壟斷優(yōu)勢的細(xì)分領(lǐng)域龍頭；四是掌控稀缺資源、價(jià)值再造能力突出的企業(yè)。

　　益佰制藥(600594.SH)

　　5月30日以來上漲12.85%

　　QFII重倉股——益佰制藥，在市場大幅下跌情況之下，該股卻逆市上漲12.85%，最新收盤價(jià)為31.39元，期間大單資金凈流入1856.04萬元。

　　從股東進(jìn)出來看，一季度末的前十大流通股股東中，共有6家基金、1家QFII合計(jì)持有7736.93萬股，其中南方績優(yōu)成長基金持有550.68萬股，為本期新進(jìn)；哥倫比亞大學(xué)持有800.55萬股。2013年一季度末股東人數(shù)較上期略增，籌碼集中度較高。

　　公司主要產(chǎn)品有克咳膠囊、艾迪注射液、銀杏達(dá)莫注射液(杏丁注射液)、清開靈(凍干)粉針等十余個(gè)品種。

　　公司6月15日發(fā)布公告稱，全資子公司苗藥公司擬出資5億元收購百祥制藥100%股權(quán)。百祥制藥注冊資本為2200萬元，主營業(yè)務(wù)為膠囊劑、片劑、顆粒劑、微丸劑、滴丸劑、軟膠囊劑，目前已取得授權(quán)專利共計(jì)28件。2012年凈利潤為401.62萬元，2013年一季度凈利潤為124.90萬元。收購將對公司本期以及未來的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果帶來積極影響。

　　交通運(yùn)輸鐵路運(yùn)輸估值有望提升

　　據(jù)《證券日報(bào)》市場研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，QFII一季度重倉10只交通運(yùn)輸股，其中，有7只個(gè)股5月30日以來漲幅跑贏大盤(期間上證指數(shù)下跌7.09%)，它們分別為：外運(yùn)發(fā)展(6.25%)、皖通高速(-3.41%)、白云機(jī)場(-3.98%)、深圳機(jī)場(-5.24%)、廈門空港(-5.68%)、上港集團(tuán)(-5.90%)和上海機(jī)場(-6.78%)。