南方基金認(rèn)錯(cuò)不到位 滬深300ET遭遇贖回潮
南方基金前日正式啟動(dòng)賠償基民4799.6萬(wàn)元的方案。賠償?shù)脑蚴窃蚴?，今?月到3月，南方300基金在認(rèn)購(gòu)期內(nèi)允許某公司拿停牌的永泰能源股份換購(gòu)基金份額。由于復(fù)牌后永泰能源連續(xù)跌停，致使該基金出現(xiàn)大幅虧損，基金持有者為此投訴到證監(jiān)會(huì)，希望討回公道。
基民認(rèn)為，這次賠償證監(jiān)會(huì)比較積極，南方基金對(duì)錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)并不到位，還和消費(fèi)者玩起了“補(bǔ)償”還是“賠償”的文字游戲。僅在上周，南方開元滬深300ETF凈贖回|12.18億份，體現(xiàn)了基民們的用腳投票。
南方基金啟動(dòng)4799萬(wàn)賠償
據(jù)北京商報(bào)報(bào)道，證監(jiān)會(huì)對(duì)南方基金開出的“最苛刻”罰單終于落實(shí)。南方基金24日公告宣布以公司自有資金賠付南方滬深300ETF集中申購(gòu)期因接受永泰能源超比例換購(gòu)而給投資者造成的近4800萬(wàn)元損失。
南方基金在補(bǔ)償公告中明確，南方滬深300ETF在2013年2月25日-3月11日集中申購(gòu)期間因接受永泰能源超比例換購(gòu)而造成的相關(guān)基金份額持有人的損失金額為47995737.85元，以受到損失的相關(guān)持有人2013年4月10日持有的本基金份額37591996.51份為基準(zhǔn)，每單位基金份額的補(bǔ)償金額為0.01276754元。南方基金最終補(bǔ)償金額為47996008.62元。
近4800萬(wàn)元的賠償金額在公募基金史上實(shí)屬罕見。日前華泰證券發(fā)布的年報(bào)信息顯示，其參股的南方基金去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.55億元，此次逾4799萬(wàn)元的賠付也讓南方基金去年超一成的利潤(rùn)化為烏有。
13.26億份ETF凈贖回
據(jù)國(guó)際金融報(bào)道，對(duì)于此次補(bǔ)償方案，一名基民對(duì)記者表示，盡管補(bǔ)償方案不錯(cuò)，不過他已經(jīng)在上市第一時(shí)間將基金賣出，并將南方基金的直銷賬戶銷戶，今后也不想再購(gòu)買南方基金的任何基金了。
數(shù)據(jù)顯示，上周(4月15日至19日)，兩市ETF整體實(shí)現(xiàn)13.26億份的凈贖回。其中，29只ETF出現(xiàn)凈贖回，具體來(lái)看，南方開元滬深300ETF出現(xiàn)12.18億份的凈贖回，縮水規(guī)模最大。
一位基金開元的上海持有人則對(duì)記者表示，雖然證監(jiān)會(huì)此次行動(dòng)做得比較積極，但是南方基金對(duì)錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)還不到位。
“其實(shí)補(bǔ)償?shù)腻X是小事，關(guān)鍵是以后如何避免同類事件的發(fā)生。”上述基民說(shuō)。該基民還不無(wú)憂慮地表示，正是由于資本市場(chǎng)制度的不完善，才會(huì)導(dǎo)致這種問題的發(fā)生，今后這種事情可能還會(huì)出現(xiàn)。
停牌股換購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)缺少規(guī)范
據(jù)東方早報(bào)報(bào)道，德圣基金研究中心首席分析師江賽春對(duì)記者表示，如何以“公允價(jià)格”接受停牌股的換購(gòu)實(shí)際上給業(yè)界出了一個(gè)難題。過去停牌股常見的估值方法是行業(yè)指數(shù)類比法，但該方法只能略微修正誤差，對(duì)于價(jià)格波幅受重組題材影響的停牌股而言，其走勢(shì)與行業(yè)指數(shù)難以一致：“換購(gòu)的比例超過自然權(quán)重的量過大，就可能造成不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)，這是基金公司必須考慮的事情。”
江賽春認(rèn)為，該事件將觸發(fā)其他基金公司的ETF產(chǎn)品在接受停牌股的換購(gòu)時(shí)更加謹(jǐn)慎，“因?yàn)閾p失實(shí)在很大”。
業(yè)內(nèi)人士分析，在判斷成分股換購(gòu)是否損害持有人利益上，本身制度上沒有標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定，主要是基金管理人來(lái)把握成分股換購(gòu)的個(gè)股和規(guī)模，并有權(quán)限制和拒絕。對(duì)于有些大小非而言，將持有股票換成ETF份額再賣出，能夠避開20%的個(gè)人所得稅，因此ETF在剛推出之際曾被稱為“大小非的跑路通道?！?/font>
對(duì)此，江賽春表示，對(duì)于換購(gòu)比例超過自然權(quán)重多少可視作合理，目前行業(yè)內(nèi)尚無(wú)規(guī)范可依。換購(gòu)作為ETF基金營(yíng)銷近年來(lái)營(yíng)銷的一個(gè)重要策略，對(duì)于基金管理人來(lái)說(shuō)可以做大發(fā)行規(guī)模，如果限制換購(gòu)的比例，則不利于營(yíng)銷，基金公司可能不大愿意，但考慮到持有人利益角度來(lái)看，可能需要行業(yè)從監(jiān)管方面做一些規(guī)范。(鄭常泰)
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