基金銷售變相激勵加碼 銀行最高吞基金8成管理費
第三方基金代銷機構也提升基金首發(fā)成本，客戶維護費加上變相激勵，發(fā)行一只基金產品成本最高會達到當年管理費的50%
“現在的基金公司不發(fā)行專戶產品可怎么活啊？”昨日，一家次新基金公司市場總監(jiān)向《證券日報》基金新聞部感嘆道。
發(fā)行一只公募基金產品成本究竟有多高？一位基金業(yè)內人士表示，新基金發(fā)行基金公司需要支付給銀行的不僅有客戶維護費，還有通過培訓、口頭協議等形式的變相激勵費用，而這兩筆費用加起來，發(fā)行一只基金的成本，最高者可以達到基金當年管理費的80%，最低者也在40%之上。
2010年3月15日正式實施的《開放式證券投資基金銷售費用管理規(guī)定》，明令禁止一次性激勵。時隔3年，據了解，迫于基金數量增多、生存環(huán)境壓力，變相激勵仍在繼續(xù)。
“這是一道‘剪不斷、理還亂’的數學題”。當《證券日報》基金新聞部記者問到一家基金公司渠道銷售總監(jiān)新基金發(fā)行成本時，他無奈的這樣表示，本來還寄點希望于第三方代銷機構上能減少些發(fā)行成本，但是現在第三方代銷機構代銷基金成本也只是取了銀行的最低值，發(fā)行成本也在40%至50%之間。名義上的“一次性”獎勵是取消了，但變相激勵這三年中還在“蔓延”。
迫壓力無視規(guī)定
變相激勵愈演愈烈
發(fā)行公募新品的成本猶如一只“推手”，正使基金公司工作重心慢慢地向專戶產品轉移。
某家新基金公司向《證券日報》基金新聞部記者透露，他們去年與某家第三方代銷機構談的尾隨傭金是占管理費的40%,如果給銀行單就尾隨傭金講，大概在50%至60%之間。但這也讓一家新基金公司難以“放寬心”的發(fā)行公募產品。
“我們今年計劃發(fā)行2只公募基金產品就可以了，主要還是做些專戶產品，如今不發(fā)行點專戶產品可怎么活啊？”
“有的專戶產品是針對券商或第三方的專門客戶群體設計的，可以只在對應渠道銷售，需要的發(fā)行成本低甚至有的不需要變相激勵和客戶維護費”。
2010年3月15日正式實施的《開放式證券投資基金銷售費用管理規(guī)定》，明令禁止一次性激勵。但是，據《證券日報》基金新聞部記者調查了解，《規(guī)定》實施3年多，“一次性獎勵”以變相的激勵形式如今仍然存在，且由于目前新產品過多，發(fā)行渠道擁擠及銀行限制和挑選基金等原因，這種變相激勵占比愈來愈高。
變相激勵通常有四種方式：一是以會務和培訓費用的方式變相轉移，這是最通常的做法；二是基金公司找一家第三方機構，按照雙方談定的一定比例予以第三方返點，再由第三方將這筆款項轉移給銀行；三是年前與銀行談妥全年合作計劃，基金公司在年初以全年預算的方式作出一定額度預算，在年底結算審計時以各種方式的款項予以抵消。但這樣做存在的一個問題是，大型公司能夠在賬面上掩蓋過去，但對小型公司來說，運營成本突然上升在年底賬目上是無法回避的問題；四是將一次性激勵拆分轉移到持續(xù)營銷費用當中去，甚至還有直接以現金購物卡的方式直接支付，將相關費用以辦公用品等名目沖抵。
第三方代銷機構
尾傭高至50%
滬上一家基金公司向《證券日報》基金新聞部記者透露，目前由于銀行發(fā)售新基金排隊擁擠，且對新發(fā)基金有諸多挑選條件，致使新發(fā)基金成本再度上升。而原本為了沖擊銀行而“誕生”的第三方基金代銷機構對首發(fā)成本也“水漲船高”，客戶維護費加上變相激勵，發(fā)行一只基金產品成本最高會達到50%。有的個別大型基金公司不算變相獎勵的話，尾傭可以談到20%至30%；但算上變相獎勵的話，低者也差不多有40%至50%。
而第三方代銷機構擇“最低”標準與基金公司談判，在第三方代銷機構發(fā)行一只基金產品一般也會達到管理費的40%至50%之間。具體因第三方代銷機構的不同而有差別。
據業(yè)內人士透露，諾亞、天天基金網屬于代銷新基金成本比較高的，一般在50%左右，“個別大型公司可能會談到40%”，上述人士表示，“第三方代銷機構會根據代銷客戶的數量、自己的定位等與基金公司談判，像一些比較專業(yè)的研究基金的第三方代銷機構由于客戶群體數量不多，價格會稍低一些；而銀行現在發(fā)行新基金也做選擇，先發(fā)自己旗下銀行系的基金公司旗下產品，再選擇其他比較有影響力、業(yè)績較好的基金公司，有的銀行在發(fā)行新基金產品上也做了限制，有的一個月只發(fā)2只基金產品”。
事實上，一位基金業(yè)內人士算了這樣一筆賬：發(fā)行一只普通股票型新基金產品(非ETF基金)，除了銀行外，其他所涉代銷機構發(fā)行份額很難超過10%。
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