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　　制圖：彭靂

　　2013年一季度海外主要股票市場表現(xiàn)良好，帶動(dòng)投資海外股票市場的銀行QDII基金獲得豐收。一季度美國三大股指全線大幅上漲，其中道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲11.25%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲8.21%，標(biāo)普500指數(shù)上漲10.03%。歐洲主要股票市場也出現(xiàn)不同程度的上漲，而日本股市表現(xiàn)最為搶眼，自日本央行以激進(jìn)的貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)以來，一季度日經(jīng)225指數(shù)一路“扶搖直上”，上漲幅度接近20%。

　　QDII凈值最高增10%

　　根據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在197只信息披露詳盡的銀行QDII基金中，有125只（占比63.45%）基金一季度凈值實(shí)現(xiàn)正增長，其中16只基金一季度凈值增長率超過10.00%，另有39只基金一季度凈值增長率在5.00%-10.00%。獲得高投資回報(bào)的產(chǎn)品中，無一例外的都是股票型基金，而從投資區(qū)域來看，歐美市場則是主要的投資區(qū)域，個(gè)別產(chǎn)品投向亞太、中東及新興市場。

　　但在一季度并不是所有的銀行QDII基金表現(xiàn)都令人滿意，一季度大宗商品市場表現(xiàn)乏力，與海外股票市場形成鮮明對比，一季度道瓊斯—瑞銀商品指數(shù)下跌1.1%，紐約黃金期貨下跌4.09%，投向大宗商品市場的QDII基金黯然失色，在一季度不僅沒能獲得收益，資產(chǎn)凈值反而大幅下跌，其中以投向礦業(yè)和黃金市場的產(chǎn)品跌勢最兇。

　　此外，中國企業(yè)股票的疲軟表現(xiàn)拖累了相關(guān)投資中國企業(yè)股票的QDII的表現(xiàn)。QDII對國內(nèi)企業(yè)股票的投資主要是通過購買在香港上市的中國企業(yè)股票，恒生中國企業(yè)指數(shù)一季度下跌4.72%，以中國為主要投資區(qū)域的QDII一季度凈值縮水。

　　要對所投資區(qū)域和市場有一定判斷

　　QDII一季度的表現(xiàn)嚴(yán)重分化，充分體現(xiàn)了QDII產(chǎn)品投資機(jī)會(huì)和投資風(fēng)險(xiǎn)都不可小覷的特點(diǎn)。普益財(cái)富理財(cái)產(chǎn)品研究員分析指出，投資者投資QDII產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)該注意兩點(diǎn)：首先，從產(chǎn)品表現(xiàn)來看，QDII基金的凈值與其所投資的區(qū)域和標(biāo)的資產(chǎn)高度相關(guān)，如同為投資股票市場的產(chǎn)品，投資區(qū)域的不同可能造成產(chǎn)品表現(xiàn)大相徑庭，而投資同一區(qū)域的產(chǎn)品，投資標(biāo)的的不同也會(huì)造成產(chǎn)品的不同表現(xiàn)，因而投資者需要對不同區(qū)域、不同標(biāo)的的市場作出自己的判斷。

　　而QDII投資的領(lǐng)域非常廣，包括股票、債券和其他基金，覆蓋金融、房地產(chǎn)、礦業(yè)和生物科技等多個(gè)行業(yè)，同時(shí)跨越歐美、香港、亞太（不含香港）、拉美、東歐、中亞、中東等地區(qū)，對投資者的專業(yè)知識(shí)要求較高，為把握投資機(jī)會(huì)，投資者可以借助產(chǎn)品銷售銀行的專業(yè)投資知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行產(chǎn)品甄別。

　　其次，QDII基金均為開放式產(chǎn)品，沒有固定的投資期限，投資者可以在任意時(shí)點(diǎn)進(jìn)行申購，也可以隨時(shí)贖回，因而對于投資者而言，QDII產(chǎn)品的累積收益率實(shí)際上與投資者獲利水平并無太多關(guān)聯(lián)，其投資于QDII基金所獲得的收益與其入市時(shí)間具有更高的相關(guān)性。

　　QDII產(chǎn)品本質(zhì)上是為投資者提供了一個(gè)投資海外市場的渠道，因而投資的關(guān)鍵在于尋找不同區(qū)域、不同標(biāo)的市場的投資機(jī)會(huì)，然后借以對應(yīng)的QDII基金進(jìn)行投資，而當(dāng)投資機(jī)會(huì)消失時(shí)，則通過贖回基金的方式退出市場，所以準(zhǔn)確把握產(chǎn)品申購和贖回時(shí)機(jī)對最終收益的獲取具有重大的影響。(黃倩蔚)

　　表：2013年一季度高凈值增長率銀行QDII列表

　　資料來源：普益財(cái)富