中基協(xié)著手備案 證監(jiān)會借道布局PE功能監(jiān)管
從主動邀請PE/VC入會，到要求開展公募業(yè)務(wù)或證券資管規(guī)模超過一億元等的PE/VC入會或登記，證監(jiān)會通過中國證券投資基金業(yè)協(xié)會對PE/VC進(jìn)行功能監(jiān)管的思路逐漸明晰。
記者從中基協(xié)內(nèi)部人士處獲悉，入會的PE/VC并未注冊，產(chǎn)品也沒備案，是否備案要看新《基金法》實施后的解釋，但目前已經(jīng)開始為備案工作做準(zhǔn)備。
“三四月份可能出現(xiàn)的部委整合也會對PE監(jiān)管體制帶來大調(diào)整?！碧旖蚪鹬Z律師事務(wù)所合伙人郭衛(wèi)鋒表示，有雙重備案、共同監(jiān)管的可能。
PE“被入”中基協(xié)
“入會之前有收到邀請函?！本勉y投資行政總監(jiān)魏少林介紹，希望中基協(xié)把市場管理得越來越規(guī)范，支持一些業(yè)務(wù)發(fā)展。
2月17日，天津股權(quán)投資基金協(xié)會、廣東股權(quán)投資協(xié)會、無錫市創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會出現(xiàn)在了中基協(xié)新會員名單中，同時弘毅(天津)、中科招商、深創(chuàng)投等十多家PE/VC也已入會。
“下一步可能會參加，但是不急?！备咛丶淹顿Y集團有限公司執(zhí)行合伙人郭海濤表示，入會更多的是進(jìn)入一個平臺，以后對PE募資會有一定作用，但現(xiàn)在公司不急著從證券市場融資；另一方面，公司今年準(zhǔn)備做一個醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購基金，但客戶都是保險、大型公司等出資5000萬起的大機構(gòu)，客戶并不重疊。
收到了邀請函的深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)業(yè)投資有限公司目前還沒有遞交材料。凱鵬華盈創(chuàng)投基金主管合伙人黃瑞晉也表示，“做企業(yè)的人并不會和協(xié)會打交道，對VC提供不了幫助?！?/font>
記者采訪的另外兩家PE機構(gòu)合伙人甚至表示對入會一事不知情，暫時不會加入。
2月18日，證監(jiān)會發(fā)布《資產(chǎn)管理機構(gòu)開展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，PE/VC機構(gòu)可參照私募基金申請開展公募業(yè)務(wù)，但必須加入基金業(yè)協(xié)會。
清科研究中心研究員張國興表示，一旦VC/PE展開公募證券投資業(yè)務(wù)，必然要受到證監(jiān)會監(jiān)管，而目前VC/PE從事股權(quán)投資又由發(fā)改委監(jiān)管，屆時兩個監(jiān)管機構(gòu)如何進(jìn)行分工合作將有待進(jìn)一步解決。
2月20日，證監(jiān)會發(fā)布《私募證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見稿)》，在基金管理人登記方面，要求實繳資本不低于1000萬元、證券資管規(guī)模累計超過1億元等的PE/VC應(yīng)當(dāng)?shù)街谢鶇f(xié)登記。
“登記標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)很低了，一般的機構(gòu)特別是PE都能滿足。雖然沒有說達(dá)標(biāo)不登記會怎樣，但監(jiān)管意思變現(xiàn)得更明顯了，PE/VC不得不考慮入會了?！币晃还蓹?quán)投資協(xié)會會長表示，證監(jiān)會一直在考慮監(jiān)管PE，但新《基金法》沒有通過，通過協(xié)會，迂回監(jiān)管的傾向肯定是有的。
不過，此次備案證監(jiān)會并非要對PE/VC進(jìn)行機構(gòu)監(jiān)管，可能更多出于功能監(jiān)管或行為監(jiān)管之意。這可能更符合目前泛資產(chǎn)管理行業(yè)逐漸混業(yè)融合下，監(jiān)管部門逐漸向功能監(jiān)管轉(zhuǎn)變趨勢。
中基協(xié)著手備案
一位創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會執(zhí)行會長指出，備案相當(dāng)于一個管理層面，需要審核，是一種軟性監(jiān)管。記者從多家已入中基協(xié)的PE/VC處獲悉，目前都只是成為特別會員，并沒有備案。
中基協(xié)某內(nèi)部人士表示，現(xiàn)在入會的PE/VC只是特別會員，跟管理人注冊和產(chǎn)品備案沒有關(guān)系。“6月1日新《基金法》正式實施后，PE/VC是否需要到中基協(xié)備案就看基金法的解釋了?！?/font>
“到時候會存在雙重備案、共同監(jiān)管的可能?！碧旖蚪鹬Z律師事務(wù)所合伙人郭衛(wèi)鋒表示。對于“基金業(yè)協(xié)會已經(jīng)做好了備案的軟件，有足夠的技術(shù)力量支撐未來PE機構(gòu)備案”的說法，上述中基協(xié)內(nèi)部人士表示，“這個沒有正式公布過，但我們是在做這項工作?！保ㄓ浾?柳燈）
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