醫(yī)藥基金成2013年1月表現(xiàn)最好的基金種類
醫(yī)藥基金成為2013年1月表現(xiàn)最好的基金種類，股票型基金前10位中醫(yī)藥行業(yè)基金占了3位。受益于人口基數(shù)大、老齡化加速、醫(yī)療城鎮(zhèn)化等因素，醫(yī)藥行業(yè)可能仍將處于高速增長階段。
2013年的第一個(gè)月，股市收紅。醫(yī)療或醫(yī)藥相關(guān)的行業(yè)基金業(yè)績集體狂飆。
醫(yī)藥基金飄紅
截至1月底，股票方向開放式基金業(yè)績排名前10名中有3只為醫(yī)藥行業(yè)基金，同時(shí)這3只產(chǎn)品的收益率均超過了10%。
其中表現(xiàn)最好的是匯添富醫(yī)藥。如果排除被動(dòng)指數(shù)型基金，2013年1月股票型基金的月度冠軍是添富醫(yī)藥基金，在338只普通股票基金中排名第一。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月31日，該基金漲幅高達(dá)11.59%，居普通股票型基金第1名。同時(shí)這只基金的長期業(yè)績也并不遜色。截至1月31日，過去一年大盤上漲4.39%，匯添富醫(yī)藥一年總回報(bào)率則高達(dá)37.73%，超額收益顯著，在291只標(biāo)準(zhǔn)股票型基金中排名第3，其最近2年的業(yè)績排名在241只可比普通股票型基金中高居第8。
另幾只醫(yī)藥基金，如博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)、融通醫(yī)療保健行業(yè)和華寶興業(yè)醫(yī)藥生物等，也都有不俗表現(xiàn)。博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)基金今年1月的收益率也達(dá)到了10.31%，距離匯添富醫(yī)藥僅差1個(gè)百分點(diǎn)左右。
醫(yī)療主題基金的卓越表現(xiàn)，與1月以來醫(yī)藥板塊的卓越表現(xiàn)緊密相關(guān)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入新年以來，截至1月31日，滬深300指數(shù)上漲6%左右，同期醫(yī)藥指數(shù)上漲了13%左右，醫(yī)藥指數(shù)大幅領(lǐng)先滬深300指數(shù)7%左右。
匯添富醫(yī)藥保健股票基金2012年四季報(bào)顯示，其十大重倉股中，前四位天士力、人福醫(yī)藥、華蘭生物和康緣藥業(yè)，占基金凈值比均在4%以上，其中天士力和人福醫(yī)藥占比均在7%以上，第十大重倉股為東阿阿膠，占基金凈值比為3%。前十大重倉股占基金凈值比合計(jì)為42.92%。
重合度極高
目前市場(chǎng)上現(xiàn)有的5只醫(yī)藥行業(yè)基金成立時(shí)間皆比較短，都未超過3年。其中，成立最早的是匯添富醫(yī)藥保健股票，成立于2010年9月21日，其在資產(chǎn)規(guī)模上也占有一定優(yōu)勢(shì)。
2012年新成立了3只醫(yī)藥行業(yè)基金—博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)股票、華寶興業(yè)醫(yī)藥生物、融通醫(yī)療保健行業(yè)股票，他們的資產(chǎn)規(guī)模皆僅有2億元左右。
晨星在其研究報(bào)告中認(rèn)為，從股票投資風(fēng)格來看，華寶興業(yè)醫(yī)藥生物、匯添富醫(yī)藥保健股票、易方達(dá)醫(yī)療行業(yè)皆屬于中盤成長型（其他兩只基金成立時(shí)間過短，暫無數(shù)據(jù)），其中匯添富醫(yī)藥保健偏小盤傾向更為明顯。不僅投資風(fēng)格類似，幾只基金（博時(shí)醫(yī)療保險(xiǎn)行業(yè)股票無披露數(shù)據(jù)暫未統(tǒng)計(jì)）在前十大重倉股的投資方面，重復(fù)度高達(dá)40%。
具體到個(gè)股投資層面，從2012年半年期報(bào)告的披露來看，華寶興業(yè)醫(yī)藥生物、匯添富醫(yī)藥保健、易方達(dá)醫(yī)療行業(yè)這3只基金投資的重復(fù)度也較為驚人。華寶興業(yè)醫(yī)藥生物持倉共39只股票，其中有28只與易方達(dá)醫(yī)療行業(yè)重復(fù)，有29只與匯添富醫(yī)藥保健股票重復(fù)。而易方達(dá)醫(yī)療行業(yè)一共持有54只股票，其中有38只與匯添富醫(yī)藥保健股票重復(fù)。
幾只基金皆以申萬醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)為主要的投資對(duì)象，該行業(yè)成份股多達(dá)176只，投資組合的高重復(fù)度或許說明幾只基金在可選股票池以及選股理念上也頗為相似。
在持有人結(jié)構(gòu)方面，從已披露的信息來看，華寶興業(yè)醫(yī)藥生物、匯添富醫(yī)藥保健、易方達(dá)醫(yī)療行業(yè)的機(jī)構(gòu)持有比例皆在30%左右，說明在該類基金的投資中，仍以個(gè)人投資者為主，機(jī)構(gòu)對(duì)其青睞度并不算太高。
雖然醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展仍有較大的發(fā)展空間，但是其投資風(fēng)險(xiǎn)也是不容忽視的。從申萬各大行業(yè)歷年的市盈率數(shù)據(jù)對(duì)比來看，醫(yī)藥行業(yè)相對(duì)各行業(yè)平均PE水平來看，一直處于相對(duì)較高水平。
長期仍向好
當(dāng)然，醫(yī)藥行業(yè)的領(lǐng)漲行情仍然可能持續(xù)。長期來看，受益于人口基數(shù)大、老齡化加速、醫(yī)療城鎮(zhèn)化等因素，醫(yī)藥行業(yè)將迎來高速增長階段。
匯添富醫(yī)藥保健基金經(jīng)理周睿表示，2013年對(duì)醫(yī)藥板塊走勢(shì)相對(duì)樂觀。首先，醫(yī)藥行業(yè)在人口老齡化、醫(yī)保水平的不斷提升的背景下，依然將保持良好的增長，而且從上市公司年報(bào)和2013年一季度預(yù)測(cè)情況來看，醫(yī)藥主流公司整體業(yè)績或?qū)⒗^續(xù)領(lǐng)先各行業(yè)；其次，醫(yī)藥行業(yè)政策轉(zhuǎn)好信號(hào)較強(qiáng)，有望支持醫(yī)藥板塊長期走好。
按照國務(wù)院在2012年印發(fā)的《國家人口發(fā)展“十二五”規(guī)劃》顯示，“十二五”期間我國老年人口出現(xiàn)第一次增長高峰。20世紀(jì)50年代第一次生育高峰出生人口相繼進(jìn)入老年，我國60歲以上老年人口年均增長800萬以上，總量將突破2億。2030年60歲以上人口占比將接近30%。
另一方面，隨著城鎮(zhèn)化的推動(dòng)，醫(yī)保福利范圍將進(jìn)一步擴(kuò)大，福利水平也將得到提升。2011年我國醫(yī)療衛(wèi)生費(fèi)用支出占GDP的比重僅為5.1%，不但低于高收入國家(平均8.1%)，而且比低收入國家的比重還要低(平均6.2%)。同是發(fā)展中國家的巴西和印度這一比例分別達(dá)到了9%和8.9%。
如果比照這些國家來看，醫(yī)藥行業(yè)仍存在較大的發(fā)展空間。而在城鎮(zhèn)化的背景下，醫(yī)療將是政策主題的重要方向。從醫(yī)保支出來看，2011年農(nóng)村人口居民醫(yī)療保健支出2897億元，在城鎮(zhèn)化的推動(dòng)下，到2020年農(nóng)村居民轉(zhuǎn)化為城鎮(zhèn)居民帶來的增量為2363億元，而農(nóng)村居民本身醫(yī)療保健支出的增量也將達(dá)到3924億元，合計(jì)帶來6287億元的增量，屆時(shí)農(nóng)村醫(yī)療整體消費(fèi)量將比現(xiàn)在翻4倍。
基金動(dòng)態(tài)
期指高手實(shí)盤收益高達(dá)88%
“2012領(lǐng)航中國期貨實(shí)盤精英爭霸賽”勝負(fù)日前揭曉。來自國聯(lián)期貨的選手自2012年10月15日到2013年1月18日，憑借對(duì)股指期貨的投資，以3個(gè)月88.21%的實(shí)盤操作總收益率勇奪“標(biāo)準(zhǔn)組冠軍”，其間總收益額超過226萬元。在本次期貨實(shí)盤大賽中，股指期貨備受青睞，標(biāo)準(zhǔn)組中超過三分之二選手都涉獵股指期貨的操作，排名前四的高手都是股指期貨的鐵桿。T+0華泰柏瑞滬深300ETF作為本次大賽的“股指期貨指定現(xiàn)貨標(biāo)的”，進(jìn)一步受到期貨界投資人的關(guān)注。
易方達(dá)參與保證金理財(cái)
易方達(dá)基金早前上報(bào)的易方達(dá)保證金收益貨幣市場(chǎng)基金已獲批。與相似的銀行理財(cái)產(chǎn)品和券商保證金理財(cái)產(chǎn)品相比，保證金貨幣基金擁有門檻低、流動(dòng)性高、投資標(biāo)的安全、收益率高等特點(diǎn)。
目前，全國保證金市場(chǎng)的資金總量高達(dá)數(shù)千億元。閑置保證金僅能獲得較低的活期存款收益。而交易型貨基的創(chuàng)新，能夠滿足投資者即時(shí)贖回后再購買股票的需求，只需在交易所賬戶內(nèi)操作，資金無須轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出，無須辦理任何手續(xù)。
工銀債券基金業(yè)績優(yōu)
在長線投資的主戰(zhàn)場(chǎng)，工銀瑞信固定收益產(chǎn)品以量價(jià)齊升之勢(shì)漸露王者之態(tài)。過去5年其固定收益產(chǎn)品斬獲28.87%的平均累計(jì)收益。自2007年以來，工銀歷年債券基金管理規(guī)模就一直穩(wěn)居行業(yè)前三甲，其中在短期理財(cái)債基領(lǐng)域，工銀瑞信占據(jù)了市場(chǎng)最大份額。（馮慶匯）
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