2013基金或超700只 中小公司被擠出主流渠道
今年，公募基金產(chǎn)品的擴(kuò)容或?qū)⒊跄南胂蟆?/p>
新年伊始，公募基金產(chǎn)品發(fā)行取消了原來(lái)的通道審核制，開始實(shí)施備案制并采取網(wǎng)上申報(bào)審核的模式，此舉明顯縮短了審核期限。
效果立竿見影，僅1月5日一天就有13只基金獲批。 新基金如此扎堆獲批，前所未有。而截至1月6日，證監(jiān)會(huì)最新公布的基金募集申請(qǐng)核準(zhǔn)進(jìn)度數(shù)據(jù)顯示，有58只基金產(chǎn)品已經(jīng)報(bào)會(huì)，1月17日當(dāng)天，則有37只基金產(chǎn)品正在發(fā)行(A、B類產(chǎn)品分別計(jì)算)，這意味著在發(fā)和待發(fā)的基金產(chǎn)品多達(dá)95只產(chǎn)品。
基金發(fā)行數(shù)量的爆發(fā)將會(huì)是2013年的一道風(fēng)景。
今年，大型基金公司發(fā)行新基金數(shù)量超過(guò)兩位數(shù)并不罕見。已經(jīng)有基金公司儲(chǔ)備了30多只新產(chǎn)品，亦有基金公司今年將發(fā)行數(shù)量定在10到20只之間。
銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰[微博]曾預(yù)計(jì)，2013年公募基金將發(fā)行700多只?？梢?，公募基金擁有大肆擴(kuò)張的雄心壯志，然而，這勢(shì)必是一場(chǎng)硝煙彌漫的戰(zhàn)爭(zhēng)。
基金的大胃口
曾經(jīng)一度，一個(gè)普通的基金產(chǎn)品上報(bào)給監(jiān)管層到拿到正式批文，最長(zhǎng)要花費(fèi)長(zhǎng)達(dá)六個(gè)月之久的等待。而如今，新產(chǎn)品上報(bào)后，只需幾個(gè)工作日即可領(lǐng)取“出生證”。公募基金將正式進(jìn)入產(chǎn)品爆發(fā)式增長(zhǎng)期已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。
公募基金胃口頗大。記者了解到，南方某大型基金公司向媒體透露，已儲(chǔ)備30多只新產(chǎn)品，審批后，將會(huì)擇機(jī)發(fā)行。該基金公司釋放出來(lái)的信號(hào)，讓不少基金公司嘆為觀止。
不過(guò)，北京亦有大型基金公司相關(guān)人士告訴記者，如果和銀行、券商洽談順利的話，今年發(fā)行10多至20只產(chǎn)品應(yīng)該不是問(wèn)題，產(chǎn)品儲(chǔ)備數(shù)以十計(jì)，但主要是看渠道。
顯而易見的是，基金公司發(fā)行產(chǎn)品已經(jīng)常態(tài)化。
“10到20只新產(chǎn)品，也是不少基金公司考慮之中的發(fā)行數(shù)字，五六只產(chǎn)品已經(jīng)成為小基金公司今年發(fā)行常態(tài)?！北本┥鲜霰本┠郴鹑耸扛嬷浾?。
“不少大型基金公司發(fā)行的新產(chǎn)品將會(huì)用兩位數(shù)來(lái)計(jì)。”深圳某基金公司人士如是告訴記者。
“前幾年審批制施行時(shí)，每家基金公司發(fā)行數(shù)量差不多，就像計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代一樣，大家基本都是發(fā)行2只產(chǎn)品，但是從2011年開始情況發(fā)生了變化，各家基金公司發(fā)行數(shù)量逐步拉開，今年情況更甚，貧富差距將會(huì)明顯加大。”上述人士表示。
事實(shí)正是如此，2011年，新基金共計(jì)發(fā)行203只，一度創(chuàng)下歷史新高；而2012年，這一數(shù)據(jù)達(dá)到255只(AB類合并成一只計(jì)算，ETF聯(lián)接基金單獨(dú)計(jì)算)，再次刷新了過(guò)往紀(jì)錄。
今年情況更有看頭，可以看到的是十幾只產(chǎn)品同時(shí)發(fā)售，而且不乏大公司集體發(fā)行新產(chǎn)品，大型基金的同臺(tái)競(jìng)技會(huì)經(jīng)常上演。各方資源的競(jìng)爭(zhēng)、廝殺非常激烈。
數(shù)據(jù)顯示，去年以來(lái)發(fā)行基金數(shù)量最多的是華安基金[微博]，達(dá)到10只；此外，易方達(dá)基金[微博]公司發(fā)行9只；嘉實(shí)基金、匯添富基金、國(guó)泰基金[微博]、中銀基金各8只；博時(shí)基金[微博]、廣發(fā)基金[微博]、建信基金[微博]、南方基金各7只。
從發(fā)行規(guī)模上看，大中型公司尤其是銀行系基金公司成為去年發(fā)行戰(zhàn)的贏家。其中，匯添富基金8只基金共募資611億元，位居首位；銀行系基金工銀瑞信[微博]基金募資599億元，建信基金募資586億元；嘉實(shí)357億元。
不過(guò)，新基金發(fā)行市場(chǎng)上不只是大型基金公司之間的較量，中小基金公司同樣不甘示弱。
國(guó)投瑞銀基金[微博]公司相關(guān)人士告知記者，發(fā)行數(shù)量肯定會(huì)增加，但是更希望是有質(zhì)量的規(guī)模增長(zhǎng)。
萬(wàn)家基金今年首只產(chǎn)品剛剛成立，萬(wàn)家14天理財(cái)債券基金首募75.3億。萬(wàn)家基金相關(guān)人士告知記者，今年將要發(fā)行的基金應(yīng)該會(huì)比2012年發(fā)行的多，因?yàn)楣潭ㄊ找骖惍a(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗，所以今年固收產(chǎn)品仍將是主角。同時(shí)將會(huì)有創(chuàng)新型產(chǎn)品問(wèn)世。
匯添富基金的短期理財(cái)產(chǎn)品在2012年大放異彩，吸金不菲。有相關(guān)人士告訴記者，今年僅固定收益類產(chǎn)品預(yù)計(jì)發(fā)行5只左右，其中3只已經(jīng)上報(bào)，還有儲(chǔ)備產(chǎn)品。博時(shí)基金同樣儲(chǔ)備了不少固定收益類產(chǎn)品，數(shù)量在10只以上。景順長(zhǎng)城基金則將會(huì)在ETF基金產(chǎn)品上繼續(xù)發(fā)力。
次新基金公司中，安信基金、財(cái)通基金[微博]等尚未明確具體發(fā)行數(shù)量，不過(guò)接近兩家基金的人士告知預(yù)計(jì)為四五只。
銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰預(yù)計(jì)，2013年公募基金將發(fā)行700多只。截至2012年12月31日，公募基金產(chǎn)品數(shù)量為1173只，基金產(chǎn)品數(shù)量突破1000只大關(guān)發(fā)生于去年上半年。
中小公司被擠出渠道
基金公司不遺余力發(fā)行新產(chǎn)品，終極目的是為了規(guī)模的擴(kuò)張。然而，不少基金則在賺規(guī)模之后卻賠了利潤(rùn)。公募基金在貪婪的之際，面臨著利潤(rùn)被吞噬的難題。
2012年，公募基金發(fā)行數(shù)量刷歷史新高，也為基金公司管理總規(guī)模增長(zhǎng)帶來(lái)了貢獻(xiàn)。基金公司所管理的資產(chǎn)總規(guī)模從2011年底的21676億元增長(zhǎng)至28654億元。其中，固定收益類產(chǎn)品貢獻(xiàn)了超過(guò)5500億元，可見偏股型基金增長(zhǎng)較少。而偏股型基金的被譽(yù)為公募基金的利潤(rùn)“脊梁”。
2012年，基金公司共計(jì)新添255只產(chǎn)品，募資總量達(dá)到6400億元，不論是從數(shù)量抑或是規(guī)模，均創(chuàng)歷史新高。
然而，從單只基金平均首募規(guī)模上看，則表現(xiàn)平平。偏股型基金更是如此，剔除市場(chǎng)上的兩只創(chuàng)新類產(chǎn)品嘉實(shí)滬深300ETF及華泰柏瑞滬深300ETF，102只偏股型基金平均首募規(guī)模為6.48億元，遠(yuǎn)低于去年約10億元的水平。近20家基金公司新基金募資不足10億元。
去年新基金市場(chǎng)上出現(xiàn)了不少迷你基金，數(shù)據(jù)顯示，2012年以來(lái)首募規(guī)模5億元以下的小型基金共有69只，其中4億元以下有48只，3億元以下的有20只，規(guī)模最小的迷你基金為發(fā)起式基金，首發(fā)規(guī)模僅為1.79億元。
即使是首發(fā)規(guī)模可觀，打開申購(gòu)贖回后，不得不面臨的是急速“瘦身”。
記者統(tǒng)計(jì)，2012年共計(jì)成立了57只主動(dòng)管理偏股型基金，其中，除尚未打開申購(gòu)贖回的4只基金外，可比的共計(jì)有53只次新偏股型基金，對(duì)比去年年底公布的最新份額，較其成立時(shí)集體大縮水。
上述53只偏股型基金，首發(fā)募集資金共計(jì)381.14億元。至去年年底，上述基金最新份額縮至115.45億份，相較成立時(shí)份額瘦身265.69億份，凈贖回率接近七成。
縱然如此，2013年，大基金公司已下戰(zhàn)書欲大肆擴(kuò)張，但是中小基金公司卻只能是舉步維艱。
事實(shí)上，在這場(chǎng)“強(qiáng)者”主導(dǎo)的擴(kuò)張游戲中，2012年已經(jīng)有不少中小基金公司選擇了不跟隨。如2012年?yáng)|方基金、金元惠理、浦銀安盛、泰信基金等公司均只發(fā)行2只產(chǎn)品；益民基金等公司僅發(fā)行1只新基金；而寶盈基金[微博]、華富基金、天治基金三家公司在2012年的新基金發(fā)行市場(chǎng)上均未開工。
實(shí)際上，這場(chǎng)游戲并不是中小基金公司能夠玩轉(zhuǎn)的。這從中小基金公司頻繁出現(xiàn)延長(zhǎng)募集期就可以略窺一二。數(shù)據(jù)顯示，去年共計(jì)有16只基金延期發(fā)行，其中匯豐晉信等中小基金公司占據(jù)大多數(shù)。
募集規(guī)模也是中小基金公司的一大難題，中小基金公司在新基金發(fā)行市場(chǎng)上是身單力薄。國(guó)金通用首發(fā)規(guī)模不足2億元；德邦基金首只產(chǎn)品則延期發(fā)行。記者了解到，不少去年成立的次新基金更是遲遲未交出首發(fā)成績(jī)。如紅塔紅土基金、華宸未來(lái)至今仍未公募基金產(chǎn)品面世。有相關(guān)人士告知記者，銀行渠道尚未排上檔期。
對(duì)于次新基金為何排不上檔期，知情人士認(rèn)為，最終原因是銀行渠道對(duì)發(fā)行無(wú)業(yè)績(jī)的新基金公司產(chǎn)品毫無(wú)動(dòng)力，而張口要出的尾隨傭金頗高，特別是無(wú)議價(jià)能力的小基金公司，尾隨要價(jià)更是達(dá)到了7、8成，其目的相當(dāng)明顯，就是讓這些基金公司知難而退。
主流渠道遇阻，次新基金只能另辟蹊徑，記者注意到，華宸未來(lái)新基金申報(bào)時(shí)，選擇的托管銀行為中信銀行。也有次新基金公司將新產(chǎn)品的托管行選擇上海銀行。
“公募產(chǎn)品發(fā)行成本高企，新基金發(fā)行基本上是賠本賺吆喝的生意，新產(chǎn)品運(yùn)作第一年基本都是給銀行打工。而且首發(fā)后縮水幾成必然，并不能給基金公司帶來(lái)有效的規(guī)模增長(zhǎng)。所以，為了節(jié)約成本，小基金公司找小銀行托管，少發(fā)新產(chǎn)品節(jié)約成本；更有次新基金公司成立大半年后，仍沒有公募基金產(chǎn)品發(fā)行。高成本使得小基金公司發(fā)不起產(chǎn)品，”深圳某公司人士如是指出。
今年的發(fā)行大進(jìn)一步加劇行業(yè)分化。大規(guī)模的基金公司實(shí)力雄厚可在新基金市場(chǎng)上廝殺，而小基金公司和次新基金公司則會(huì)更加力不從心。強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱肉強(qiáng)食將成為未來(lái)基金業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。(支玉香)
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