企業(yè)年金投資渠道或拓寬 基金公司提前布局
此次除了允許企業(yè)年金投資基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計劃、信托計劃、銀行理財產(chǎn)品等之外，還將允許企業(yè)年金投資對沖工具，比如股指期貨等。
在經(jīng)歷近一年多的征求意見和討論之后，“擴大企業(yè)年金投資范圍”目前已經(jīng)進入決策層研討層面，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計今年上半年相關(guān)政策有望出臺。
“去年一整年市場上都在討論拓展企業(yè)年金的投資范圍，據(jù)我們所知，目前相關(guān)政策已經(jīng)進入決策層研討層面，預(yù)計今年上半年前能夠出臺。”某市場人士向記者表示。這位人士參與了“拓寬企業(yè)年金投資渠道”的意見征集。他透露，此次除了允許企業(yè)年金投資基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計劃、信托計劃、銀行理財產(chǎn)品等之外，還將允許企業(yè)年金投資對沖工具，比如股指期貨等。
“受人社部11號令的限制，企業(yè)年金的投資品種和對各品種的投資比例都有嚴格的限制，目前各家公司的產(chǎn)品其實結(jié)構(gòu)都大同小異?！北本┠郴鸸鞠嚓P(guān)人士向記者表示。這位人士所說的“人社部11號令”指的是人力資源和社會保障部2011年頒布的經(jīng)過修訂的《企業(yè)年金基金管理辦法》。這一辦法規(guī)定，企業(yè)年金投資銀行活期存款等流動性產(chǎn)品的比例不得低于5%，投資固定收益類產(chǎn)品的比例不得高于95%，投資股票等權(quán)益類產(chǎn)品的比例不得高于30%。
由于企業(yè)年金的投資范圍過窄和對其投資比例的嚴格限制，市場上的企業(yè)年金產(chǎn)品大同小異。隨著企業(yè)“雇主”利益訴求的多元化，業(yè)內(nèi)對于擴大企業(yè)年金投資渠道的呼聲與日俱增。相關(guān)政策的出臺無疑將會對企業(yè)年金投資管理人的投資管理能力提出新的要求，現(xiàn)有的行業(yè)格局或?qū)⒈淮蚱啤?/font>
“隨著投資渠道的放開，投資管理人應(yīng)該更加了解客戶端的需求，企業(yè)年金的運作將進入成熟階段，對各家機構(gòu)的投資能力將提出更高的要求。”嘉實基金董事總經(jīng)理魯令飛表示。嘉實基金是較早參與企業(yè)年金投資管理的基金公司之一。根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，2012年共有12家基金公司參與管理企業(yè)年金，規(guī)模合計為1862.92億元，其中華夏基金[微博]以380.67億元的管理規(guī)模排名第一，嘉實基金以304.92億元位居第二。
魯令飛告訴記者，在企業(yè)年金業(yè)務(wù)發(fā)展的前幾年，客戶對企業(yè)年金的投資訴求不盡一致，而隨著市場的變化，對于企業(yè)年金的認識逐步提高并最終達成共識：即企業(yè)年金要在安全的前提下，有適度的收益和流動性?！澳壳捌髽I(yè)年金的委托人和受托人對投資收益的期望都已經(jīng)回歸到理性水平。”魯令飛表示。
事實上，對于基金公司來說，企業(yè)年金業(yè)務(wù)并不是一項賺錢的業(yè)務(wù)，企業(yè)年金的費率要遠低于公募基金業(yè)務(wù)。不過與公募基金相比，企業(yè)年金是一項穩(wěn)定增長的業(yè)務(wù)。以華夏基金為例，近幾年其管理的企業(yè)年金規(guī)模平均每年都保持了30%以上的增長。嘉實基金2006年管理的企業(yè)年金僅為7000萬元，而2012年已達到304.92億元。
“企業(yè)年金對基金公司來說是一項戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，短期內(nèi)可能賺不到什么錢，但長期來看卻有很大的市場空間?！濒斄铒w表示。目前企業(yè)年金市場的參與者眾多，包括保險公司、證券公司以及基金公司在內(nèi)的機構(gòu)都可以參與企業(yè)年金的投資管理。從其他國家的發(fā)展經(jīng)驗來看，企業(yè)年金市場的發(fā)展將會是“大浪淘沙”，最后能夠堅持下來的只有少數(shù)幾家機構(gòu)。“目前我們已經(jīng)打造了一個專業(yè)化的平臺，并培養(yǎng)了一個專業(yè)化的團隊，未來我們將會繼續(xù)把企業(yè)年金作為一個戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)來做。”魯令飛表示。
他認為，基金公司的專長在于投資管理，因此未來基金公司應(yīng)該繼續(xù)提高自身的投資管理能力，依靠卓越的投資管理能力在潛力巨大的企業(yè)年金市場中分得一杯羹。（唐真龍）
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