2012年中小基金公司業(yè)績(jī)分化明顯
雖然各類基金2012年的平均收益率均為正，但是依舊有約兩成主動(dòng)股票基金收益率為負(fù)，開放式混合基金中也有約四分之一的收益率為負(fù)。
按照公司規(guī)模來看，中小公司的業(yè)績(jī)分化異常明顯；大型基金公司，特別是其股票投資管理能力的排名基本居于中等水平，分化不太明顯。
首先來看股票投資。在銀河證券統(tǒng)計(jì)的基金公司股票投資管理能力評(píng)價(jià)中，排在前十的大多是中小規(guī)模的基金公司，這10家公司的參評(píng)基金數(shù)量均不超過10只，調(diào)整后的公司股票資產(chǎn)管理總額均不超過300億元，排名前兩位的國(guó)聯(lián)安、中歐基金低于100億元；排名后十位的亦多數(shù)為中小型基金公司。排名第一的國(guó)聯(lián)安統(tǒng)計(jì)期內(nèi)加權(quán)平均股票投資主動(dòng)管理收益率為16.56%，排名倒數(shù)第一的益民基金上述收益率則是－12.84%，兩者相差約30%。
從單只主動(dòng)股票型基金來看，排在第一的是中小基金公司旗下的景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力，收益率為31.79%，這也是唯一一只收益率超30%的偏股型基金。景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力基金的搶眼表現(xiàn)，一方面是由于基金經(jīng)理余廣，他一直強(qiáng)調(diào)保持積極配置，重選股而非擇時(shí)，自下而上買入持有管理優(yōu)秀、成長(zhǎng)性較好以及估值相對(duì)便宜或合理的個(gè)股公司；另一方面也與其團(tuán)隊(duì)策略在2012年的成功有關(guān)，回顧該基金連續(xù)發(fā)布的季報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，其對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)走勢(shì)判斷較為準(zhǔn)確。
排在倒數(shù)第一的諾德優(yōu)選也是中小公司旗下的產(chǎn)品，2012年的收益率為－7.97%。不僅如此，旗下股基在去年基本全部居后的金鷹基金也是中小型基金公司。
債券投資方面，統(tǒng)計(jì)期內(nèi)加權(quán)平均債券收益率居于前三的天治基金、民生加銀基金、萬家基金均為中小規(guī)模的公司，居于后五的基金公司基本也全是中小規(guī)模。
單只產(chǎn)品方面，以分級(jí)債基為例，排名居于第一的天弘豐利去年的凈值增長(zhǎng)率為16.74%，排名居于倒數(shù)第一的收益率還不到2%。對(duì)于天弘豐利的業(yè)績(jī)，該產(chǎn)品的基金經(jīng)理陳鋼稱，一是堅(jiān)持了自己的判斷，專注把握債市投資機(jī)會(huì)；二是以絕對(duì)收益理念來要求自己。公開信息顯示，早在2011年9月陳鋼就表示，債市即將見底反彈，2012年會(huì)有一波債券慢牛行情。去年陳鋼看多做多，并根據(jù)慢牛行情演化節(jié)奏調(diào)整債券品種，精準(zhǔn)地控制了風(fēng)險(xiǎn)，在債市調(diào)整的背景下，也使基金保持著正收益。
對(duì)于中小基金公司業(yè)績(jī)分化更為明顯的現(xiàn)象，某基金分析師對(duì)本報(bào)記者稱，這和中小基金公司的風(fēng)格更激進(jìn)有關(guān)，配置往往會(huì)更偏些，結(jié)果就是，業(yè)績(jī)要么很好，要么很差。
（王繼高）
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