基金：估值修復(fù)行情延續(xù) 把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)
股市歲末行情如火如荼。昨日，上證指數(shù)大漲，年線(xiàn)飄紅，成功收復(fù)2200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。多家基金認(rèn)為，城鎮(zhèn)化政策逐步明朗，極大提升了市場(chǎng)信心，也打開(kāi)了未來(lái)股市上漲的空間。一些基金經(jīng)理預(yù)計(jì)，本輪反彈有望延續(xù)到明年。
中歐基金[微博]表示，城鎮(zhèn)化政策出臺(tái)提速或是昨日大漲的催化劑。本輪反彈主要由金融、地產(chǎn)、煤炭等低估值周期性板塊引導(dǎo)，隨著近期連續(xù)快速上漲，部分前期觀望資金有入場(chǎng)跡象，市場(chǎng)人氣轉(zhuǎn)暖，操作上，應(yīng)注意把握市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情。
國(guó)投瑞銀基金[微博]經(jīng)理馬少章認(rèn)為，本輪行情屬于估值修復(fù)行情，由于管理層對(duì)以后實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展制定了有效綱領(lǐng)，同時(shí)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型按部就班進(jìn)行，A股基本面預(yù)期改善顯著，本輪行情有望延續(xù)至明年，重點(diǎn)關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型重估值機(jī)會(huì)，金融地產(chǎn)等板塊的估值修復(fù)機(jī)會(huì)，“城鎮(zhèn)化”主題延伸行業(yè)機(jī)會(huì)及大消費(fèi)長(zhǎng)期成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
實(shí)際上，上證綜指本月已經(jīng)成為近26個(gè)月來(lái)走勢(shì)最強(qiáng)的一個(gè)月。對(duì)此，海富通基金較為謹(jǐn)慎，該基金認(rèn)為，目前經(jīng)濟(jì)正在觸底穩(wěn)步復(fù)蘇，但復(fù)蘇的幅度可能有限。隨著政策的變化，市場(chǎng)情緒也將出現(xiàn)反復(fù)。綜合判斷，反彈將充滿(mǎn)波折。短期內(nèi)，IPO大量排隊(duì)、大小非解禁壓力、中小盤(pán)股業(yè)績(jī)低于預(yù)期，都是需要重點(diǎn)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)因素。
博時(shí)基金[微博]宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春[微博]認(rèn)為，基于弱周期復(fù)蘇邏輯，中下游制造行業(yè)受益于庫(kù)存較低，短期表現(xiàn)相對(duì)積極。臨近年末，市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊，增量資金持續(xù)注入股市或難延續(xù)，市場(chǎng)整體上攻動(dòng)能不足。短期內(nèi)多空雙方旗鼓相當(dāng)，風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者可“以退為進(jìn)”，同時(shí)警惕年末基金因排名壓力調(diào)倉(cāng)所導(dǎo)致的個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)。
展望2013年，中歐基金認(rèn)為，2013年經(jīng)濟(jì)增速放緩對(duì)A股造成的負(fù)面影響較今年將有所減弱，股市表現(xiàn)或?qū)⒑糜诮衲?。明年?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的力度會(huì)加大，將高于穩(wěn)增長(zhǎng)的要求，周期類(lèi)股票或有表現(xiàn)。
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