大盤四年輪回 十大菜鳥基金經(jīng)理最高虧32%
“菜鳥級基金經(jīng)理”，這是公募明星王亞偉創(chuàng)造出來的詞。
在2008年年底華夏基金[微博]公司的策略會上，時任華夏基金投資總監(jiān)的王亞偉認(rèn)為，像2006年至2008年這種大牛大熊的市場，能夠讓基金經(jīng)理“速成”，凡堅持走下這3年的基金經(jīng)理，將不再是“菜鳥級”的基金經(jīng)理。
在大幅度單邊上漲的市場里，基金業(yè)績通常很難體現(xiàn)基金經(jīng)理的個人水平，但在震蕩市里，便暴露無遺了。
《投資者報》記者統(tǒng)計了從2008年12月5日至2012年12月5日，上證綜指從2000點又回到2000點的這段時期里(下文所說的基金業(yè)績均截至2012年12月5日)開放式股票型基金的業(yè)績。
結(jié)果顯示，整體而言，公募基金的“專業(yè)性”得到了不錯的體現(xiàn)，期間85%的基金跑贏上證綜指，取得正收益，尤以王亞偉曾管理的華夏大盤、華夏策略為最，回報率分別為108%和98%。
而那些業(yè)績較差的“菜鳥基金”則集中于投研能力較差、人才波動較大的中小基金公司。
統(tǒng)計顯示，在八成以上公募基金跑贏大盤的同時，有42只基金跑輸指數(shù)，其中虧損幅度最大的10只基金均跑輸指數(shù)14%以上，最多的虧損了32%?！安锁B級”基金經(jīng)理，共涉及寶盈、華富、益民、景順長城、金元惠理、國聯(lián)安、長信、中郵、大摩華鑫9家基金公司。
由于每只基金在存續(xù)期間，均至少換過一次基金經(jīng)理，且每只基金特點不盡相同，因此本文將對虧損幅度最大的10只基金一一簡要分析，并在日后的“基金經(jīng)理檔案”欄目里繼續(xù)深入介紹。
寶盈泛沿海增長：
高峰未改業(yè)績頹勢
寶盈泛沿海增長的現(xiàn)任基金經(jīng)理是高峰，2010年11月起接任該基金經(jīng)理，上任時剛好是寶盈新總經(jīng)理王欽上任之時。該基金之所以業(yè)績差，既有歷史原因，也有現(xiàn)任管理者的責(zé)任。
在寶盈新總經(jīng)理上任之前，監(jiān)管機構(gòu)曾在現(xiàn)場檢查時發(fā)現(xiàn)寶盈基金[微博]公司在“投資管理”、“治理結(jié)構(gòu)”和“內(nèi)部管理”等方面存在諸多弊病，當(dāng)時《投資者報》也對此密切關(guān)注并做了相關(guān)報道。
2009年和2010年，寶盈泛沿海增長的業(yè)績均排在同類基金墊底位置，2010年底，高峰以及公司新管理團(tuán)隊接管后，該基金雖然業(yè)績有所起色，但依然沒有擺脫績差頹勢，2011年虧損23%，今年以來虧損超過10%。
華富競爭力優(yōu)選：
張琦曾年換手16倍
華富競爭力優(yōu)選基金經(jīng)理張琦，上任于2010年6月。他上任以后，繼承并發(fā)揚了該基金高換手率的特點，使該基金在2009年和2010年兩年的換手率均達(dá)12倍左右，意味著每個月就徹底換一次倉。到2011年，張琦更是把換手率抬高至了16倍。
高換手率背后是極差的業(yè)績。《投資者報》曾在“基金經(jīng)理檔案”欄目中以《華富基金張琦三年業(yè)績墊底仍不下課》一文對其做了分析，結(jié)論是，張琦投資邏輯缺失，盲目追漲殺跌和過度投機是其基金虧損幅度最大的原因之一。
益民紅利成長：
蔣俊國延續(xù)業(yè)績墊底命運
益民和寶盈一樣，歷史上曾多次被監(jiān)管部門要求整改，原因是內(nèi)部管理制度和業(yè)務(wù)流程不規(guī)范。在整改的過程中，益民總經(jīng)理等高管也走馬燈似地?fù)Q人。益民紅利基金經(jīng)理蔣俊國就是在該公司總經(jīng)理雷學(xué)軍等新一批高管正式上任后，開始擔(dān)任該基金經(jīng)理的。
蔣俊國上任之前的2009年和2010年，該基金業(yè)績表現(xiàn)不佳，到2011年蔣俊國上任后，由于有些急功近利而頻繁調(diào)倉，終使當(dāng)年虧損25%，排在同類117只基金的倒數(shù)第一，今年虧損則接近20%。
對此，本報“基金經(jīng)理檔案”欄目曾以《益民紅利成長基金經(jīng)理蔣俊國上任一年業(yè)績墊底》為題做了詳細(xì)的分析。
景順長城新興成長：
踏不準(zhǔn)市場節(jié)奏的鄧春鳴
景順長城新興成長基金經(jīng)理鄧春鳴早在2010年5月就擔(dān)任了該基金的經(jīng)理。從這一年起，該基金一直延續(xù)敗績，2010、2011和2012年連續(xù)三年分別虧損1.7%、33%和15%。
正如本報在“基金經(jīng)理檔案”欄目中的文章《景順長城鄧春鳴：賣啥啥漲 買啥啥跌》分析的一樣，鄧春鳴市場節(jié)奏的把握能力較弱。比如今年，該基金上半年堅持持有金融、水泥等大藍(lán)籌股，使基金虧損較大，下半年大幅消減了這些板塊的股票，轉(zhuǎn)而加倉醫(yī)藥等板塊，結(jié)果錯過藍(lán)籌股股價啟動的行情，同時又在中小盤股的紛紛下跌中使基金虧損累累。
值得一提的是，同為景順長城旗下基金，2011年底成立的景順長城核心競爭力則在今年以來很好地把握了市場節(jié)奏，而取得14%的正收益。
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