基金專戶通道業(yè)務(wù)大干快上 監(jiān)管層警示風(fēng)險(xiǎn)控制
基金專戶搶食通道業(yè)務(wù)引起了監(jiān)管部門的重視。證券時(shí)報(bào)記者獲悉，近日，滬上基金公司負(fù)責(zé)專戶的高管或督察長受邀參加了當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門組織的專戶業(yè)務(wù)討論會(huì)，旗下專戶部門有通道出租業(yè)務(wù)的基金公司均在邀請之列。一位參會(huì)的督察長表示，此次會(huì)議或是未來專戶通道業(yè)務(wù)加強(qiáng)監(jiān)管的起點(diǎn)。
專戶通道業(yè)務(wù)引監(jiān)管層關(guān)注
一家大型基金公司監(jiān)察稽核部門人士透露，此次討論會(huì)的主要內(nèi)容是各家基金公司匯報(bào)旗下專戶業(yè)務(wù)尤其是專戶通道業(yè)務(wù)的情況。而一家明確表示沒做專戶通道業(yè)務(wù)的基金公司就未出席該討論會(huì)。
“監(jiān)管部門對目前如此多的基金公司熱衷于通道業(yè)務(wù)表示出一些擔(dān)憂，但也未明確表示此項(xiàng)業(yè)務(wù)是否可行，控制風(fēng)險(xiǎn)是監(jiān)管部門一再強(qiáng)調(diào)的內(nèi)容?！彼嘎?，日后基金公司在發(fā)展專戶通道業(yè)務(wù)時(shí)首先不能過于激進(jìn)，其次是一定要強(qiáng)調(diào)風(fēng)控。
討論會(huì)上，監(jiān)管部門首次提出了通道業(yè)務(wù)中，合作方的資質(zhì)問題?！拔覀兊睦斫馐?，一些基金公司為了快速起步專戶業(yè)務(wù)，在通道借用方選擇問題上可能相對激進(jìn)，如果由于通道借用方資質(zhì)引發(fā)的問題，基金公司最終還是要承擔(dān)責(zé)任，因此是必須強(qiáng)調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)?！鼻笆龆讲扉L表示。
“監(jiān)管部門給專戶業(yè)務(wù)松綁，本意是為給中小基金公司提供一個(gè)更大的業(yè)務(wù)平臺，如果基金公司單純將這一業(yè)務(wù)作為通道出讓，就違背了監(jiān)管部門放開專戶業(yè)務(wù)的初衷，因此我們公司不考慮這種模式?！睖弦患一鸸痉枪伎偙O(jiān)告訴證券時(shí)報(bào)記者。他還認(rèn)為，隨著各家基金公司對通道業(yè)務(wù)的日益熱衷，監(jiān)管部門遲早會(huì)對此進(jìn)行治理?！熬唧w執(zhí)行時(shí)間不可預(yù)期，但我覺得這次會(huì)議可以看成是前期摸底調(diào)研?！彼f。
基金公司出讓通道藏風(fēng)險(xiǎn)
事實(shí)上，有基金公司已明確將通道業(yè)務(wù)作為專戶業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)。“我們的政策是，公司中層以上員工全員參與專戶業(yè)務(wù)，尋找資源發(fā)展，公司也給出了一定的激勵(lì)政策以鼓勵(lì)員工在這一業(yè)務(wù)上的拓展?！币患倚⌒突鸸救耸客嘎?。
“為了謹(jǐn)慎起見，公司在出借通道的對象上首先考慮債券型產(chǎn)品，這種產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)相對小，公司也容易把控。”這位小基金公司人士表示，其實(shí)，公司管理層在專戶通道業(yè)務(wù)上的態(tài)度也是進(jìn)退兩難，專戶發(fā)展初期不做通道業(yè)務(wù)很難發(fā)展，太激進(jìn)發(fā)展又后患無窮。
盡管通道業(yè)務(wù)看似實(shí)現(xiàn)了公募基金專戶和通道借用方之間的互補(bǔ)，但潛藏不少風(fēng)險(xiǎn)。前述基金公司非公募業(yè)務(wù)總監(jiān)就表示：“基金專戶通道業(yè)務(wù)發(fā)展到現(xiàn)在，存在一定的混亂現(xiàn)象。比如，基金專戶的交易體系和人員設(shè)置，整體是以內(nèi)部管理產(chǎn)品為導(dǎo)向的，當(dāng)大量產(chǎn)品和投資指令來自公司外部后，基金原有的專戶交易和風(fēng)控體系，能否從容應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)和壓力？”
不僅如此，專戶通道業(yè)務(wù)其實(shí)是一項(xiàng)游離于灰色地帶的業(yè)務(wù)模式?！痘鸸芾砉咎囟蛻糍Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》對于基金公司專戶的獨(dú)立運(yùn)作、交易公平、誠信合規(guī)、防止利益輸送等方面都有詳細(xì)要求，但這些要求在專戶通道業(yè)務(wù)的開展中，隨著投資和銷售主導(dǎo)權(quán)外移，已經(jīng)很難完全由基金公司掌控。
不過，也有基金公司人士認(rèn)為，對更多中小基金公司來說，從事通道業(yè)務(wù)僅是專戶發(fā)展的初期選擇，公司希望在鍛煉隊(duì)伍的同時(shí)不浪費(fèi)牌照資源。
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