巧用指數(shù)基金杠桿 把握股市機(jī)遇
近些年來(lái)股市持續(xù)低迷，但隨著今年第三季度國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，股市投資價(jià)值也在慢慢顯現(xiàn)，在此背景下，指數(shù)基金逐漸引起了一些投資者的關(guān)注。
小孫剛大學(xué)畢業(yè)兩年，目前在上海從事文案工作，現(xiàn)有數(shù)萬(wàn)存款積蓄，對(duì)“85后”的小孫來(lái)說(shuō)，一些短期銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率太低，無(wú)法滿(mǎn)足其預(yù)期收益，還不如把錢(qián)拿來(lái)消費(fèi)掉。小孫從未接觸過(guò)投資，之前也沒(méi)有炒過(guò)股票，身邊一些炒股票的朋友也多虧了錢(qián)，因此雖然小孫對(duì)股市躍躍欲試，卻始終不敢貿(mào)然涉足股票領(lǐng)域。
在理財(cái)師的建議下，小孫決定分批買(mǎi)進(jìn)一只增強(qiáng)型指數(shù)基金。小孫購(gòu)買(mǎi)基金的方式有些類(lèi)似指數(shù)基金定投：投資金額固定，股市漲得越高，以同樣金額買(mǎi)入指數(shù)基金份額就越少；相反，股市跌得越低，以同樣金額買(mǎi)入的指數(shù)基金份額就越多，綜合下來(lái)購(gòu)買(mǎi)的成本相對(duì)較低。
在指數(shù)基金中，一種是完全被動(dòng)跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)的ETF基金，此類(lèi)產(chǎn)品的特點(diǎn)是與跟蹤標(biāo)的的擬合度最高。另一種則是增強(qiáng)型指數(shù)基金，在指數(shù)化投資基礎(chǔ)上，根據(jù)不同時(shí)間的股票市場(chǎng)情況進(jìn)行調(diào)整，以期超越市場(chǎng)平均水平。截至今年三季度，市場(chǎng)正在運(yùn)作的各類(lèi)指數(shù)基金超過(guò)140余只，跟蹤的標(biāo)的有上證50、上證180、中證100、中證500、滬深300等等。
指數(shù)基金產(chǎn)品的表現(xiàn)與股市整體走勢(shì)分不開(kāi)，從中長(zhǎng)期來(lái)看，股市的投資價(jià)值在慢慢顯現(xiàn)。
從政策層面來(lái)看，隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）不斷回落以及通脹壓力減少，國(guó)家貨幣政策騰挪空間在加大，人民幣持續(xù)升值也為國(guó)內(nèi)帶來(lái)量化寬松貨幣政策的壓力；而未來(lái)城鎮(zhèn)化的發(fā)展，或?qū)?huì)帶來(lái)新一輪投資拉動(dòng)熱潮。
從經(jīng)濟(jì)層面來(lái)看，今年三季度經(jīng)濟(jì)底部隱現(xiàn)，短期股市下跌空間有限。十八大提出到2020年居民收入翻倍，業(yè)內(nèi)人士以此推算中國(guó)年均GDP會(huì)達(dá)到7%的增長(zhǎng)幅度，因此中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展雖然降速，但是仍處于較高水平。
從市場(chǎng)層面來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)股市已經(jīng)正式進(jìn)入“1”時(shí)代，目前上證指數(shù)成交量持續(xù)在400億以下，市場(chǎng)人氣低迷，利空已經(jīng)消化殆盡，市場(chǎng)已經(jīng)具備相對(duì)較好的安全邊際。
從估值層面來(lái)看，近期上證指數(shù)動(dòng)態(tài)市盈率維持在12倍左右，而此前銀行、鋼鐵等大盤(pán)股早已跌破凈值，值得注意的是本周銀行、地產(chǎn)股在中小板以及創(chuàng)業(yè)板大幅度殺跌時(shí)已然企穩(wěn)。
小孫認(rèn)為，目前去購(gòu)買(mǎi)指數(shù)基金是一種收益大于風(fēng)險(xiǎn)的行為，況且采取分批買(mǎi)入的方式分?jǐn)偟撞匡L(fēng)險(xiǎn)，短時(shí)間內(nèi)的股市下跌可以接受。
除此之外，近些年來(lái)黑天鵝事件頻發(fā)，近有酒鬼酒（000799）陷塑化劑丑聞，遠(yuǎn)有重慶啤酒（600132）疫苗門(mén)、紫鑫藥業(yè)（002118）造假門(mén)、雙匯發(fā)展（000895）食品門(mén)等等。投資指數(shù)基金可以較好地分散風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)指數(shù)基金省去了調(diào)研成本、交易等費(fèi)用，購(gòu)買(mǎi)指數(shù)基金成本也較低。
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