逾六成次新股基破面值 基金經(jīng)理背水一戰(zhàn)
9月底以來，在政策面利好不斷，維穩(wěn)預期升溫的背景下，市場開始反彈。自9月27日至10月16日，上證綜指上漲4.72%，謹慎還是建倉，無時無刻不在考驗著正處于建倉期次新基金的基金經(jīng)理。
《證券日報》基金周刊根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計整理顯示，年內(nèi)成立了52只主動管理偏股型基金，截至10月16日，逾六成跌破面值。
好買基金研究中心首席基金研究員曾令華在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時稱，對于剛剛成立的次新基金，它們的基金經(jīng)理壓力更大，7月、8月大盤持續(xù)下跌，一度跌穿2000點，選時能力正考驗著這些基金經(jīng)理。
同時，曾令華建議關(guān)注治理結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的基金公司，以及基金經(jīng)理的投資風格，炒短線的投資者則需謹慎。
被動投資預期更明確
弱市指數(shù)基金更勝主動型
《證券日報》基金周刊跟據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)整理顯示，截至10月16日，今年以來已成立新基金198只(A/B/C合并計算，ETF和ETF聯(lián)接基金合并計算)。
從種類上看，主動管理的偏股基金52只，指數(shù)型基金(包括增強指數(shù)型基金和被動指數(shù)型基金)46只，債基41只。從平均首募金額來看，偏股基金為7.71億元，指數(shù)型基金為16.68億元，債基為15.15億元。
從業(yè)績上來看，伴隨著今年以來A股的一路走低，次新指數(shù)型基金也是業(yè)績慘淡，46只次新指數(shù)型基金中34只自成立以來回報率為負，占比74%。12只自成立以來回報率跌幅超過10%，成立于3月15日的東吳深證100自成立以來回報率跌幅超過15%。被市場寄予厚望的嘉實和華泰柏瑞的滬深300ETF自成立以來回報率分別下跌12.24%和13.53%。
上海某資深基金研究員在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時表示，指數(shù)型基金的火速發(fā)行和基金公司的管理預期相吻合，相對來說，指數(shù)型基金較主動偏股基金預期更加明確，投資收益率和指數(shù)正相關(guān)而非基金公司的投研能力，在弱市中更易受到基金公司的推崇。
次新股基最高回報率15%
投資者凈贖回率56.14%
《證券日報》基金周刊根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至10月16日，今年以來52只成立的次新偏股基金中，成立至今復權(quán)單位凈值增長率排名居首的是華寶興業(yè)醫(yī)藥生物，該只基金成立于2月28日，自成立以來回報率為15%，而同期醫(yī)藥生物板塊漲幅為8.66%，這意味著，華寶興業(yè)醫(yī)藥生物跑贏指數(shù)6.34個百分點。靚麗的業(yè)績也讓該基金遭遇大面積贖回，投資者獲利了結(jié)心態(tài)濃厚。數(shù)據(jù)顯示，該基金首募份額5.54億份，截至二季度末，僅剩2.43億份，凈贖回56.14%。
緊隨其后的是上投摩根健康品質(zhì)生活和光大行業(yè)輪動，兩只基金同樣也成立于2月份，自成立以來回報率分別為8.4%和2.9%，兩基金大面積贖回同樣不可避免，上投摩根健康品質(zhì)首募6.72億份，截至二季度末僅剩0.62億份，凈贖回高達91%；而光大行業(yè)輪動也從首募的9.26億份縮水至二季度末的0.95億份，凈贖回90%。
但仍需要注意的是，年內(nèi)成立了52只主動管理偏股型基金，截至10月16日逾六成跌破面值。3月份至4月份成立的基金業(yè)績較為慘淡，長安宏觀策略、工銀瑞信量化策略以及諾德周期策略回報率跌幅均超過9%。
好買基金研究中心首席基金研究員曾令華在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時稱，對于次新基金而言，基金經(jīng)理壓力更大，7月、8月大盤持續(xù)下跌，一度跌穿2000點，對于次新基金的基金經(jīng)理是一種考驗，建倉還是謹慎，無不關(guān)乎其選時能力。
同時，曾令華表示，“如果看好A股的長期表現(xiàn)，當下可適當投資權(quán)益類基金產(chǎn)品，但是對于次新基金的投資仍然需要觀察時日，建議關(guān)注一些治理結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的基金公司，同時考察基金經(jīng)理的投資風格非常必要。而熱衷于炒短線的投資者則需格外謹慎。
四季度迎限售股解禁高峰
基金捕獲結(jié)構(gòu)性機會
對于正處于建倉期的次新基金，四季度是否有機會？近期，多家基金公司公布了四季度投資策略。
國投瑞銀基金強調(diào)，在流動性寬松和政策暖風頻吹的雙重作用下，A股市場有望反復回升，捕獲結(jié)構(gòu)性機會的重要性。
新華基金公司稱，經(jīng)濟企穩(wěn)下部分周期行業(yè)的反彈機會、超跌的穩(wěn)定增長行業(yè)的長期布局機會以及自下而上超越經(jīng)濟大周期高速成長的個股機會。
大成基金在四季度策略報告認為，9月份PMI數(shù)據(jù)略有回升，其中新訂單指數(shù)有所反彈。將重點關(guān)注具備穿越周期屬性的行業(yè)，在整體對周期性行業(yè)保持謹慎以及生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)。
而在博時基金看來，未來3個月，限售股迎來解禁高峰，市值合計超過4000億，這將增大產(chǎn)業(yè)資本的減持壓力。（陳霖）
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