封閉杠桿債基大漲成亮點(diǎn) 周漲幅最大接近7%
證券時(shí)報(bào)記者 楊磊
今年上半年曾經(jīng)創(chuàng)造很高收益率的封閉杠桿債券基金上周出現(xiàn)異動(dòng)，出現(xiàn)大面積上漲，周漲幅最大的接近7%，平均上漲3%左右，在交易型基金中表現(xiàn)搶眼，不過(guò)上周這些封閉杠桿債券基金的凈值上漲普遍沒(méi)有價(jià)格上漲幅度大，甚至出現(xiàn)凈值略有下跌而價(jià)格上漲超過(guò)3%的情況。
業(yè)內(nèi)專家分析，封閉杠桿債券基金價(jià)格上漲反映出市場(chǎng)投資者對(duì)未來(lái)債券市場(chǎng)偏樂(lè)觀的態(tài)度，不過(guò)基于上周封閉杠桿債券基金的凈值上漲很少，未來(lái)這類產(chǎn)品是否有更大幅度的上漲，主要還是要看未來(lái)凈值表現(xiàn)。
增利B是上周領(lǐng)漲的封閉杠桿債券基金，周漲幅為6.81%，主要集中在上周四和上周五，兩天連續(xù)上漲超過(guò)3%，分別為3.09%和3.37%。該基金是今年上半年封閉杠桿債券基金的領(lǐng)漲者，曾經(jīng)三個(gè)月之內(nèi)上漲了80%以上。
該基金重倉(cāng)持有中低信用級(jí)別的企業(yè)債，今年6月底持有企業(yè)債占基金資產(chǎn)凈值的153.93%，前五大持有債券分別為11安鋼01、12汕頭城開(kāi)債、08江銅債、11康美債和12丹投債，全部都是中低信用級(jí)別的企業(yè)債。而這些中低級(jí)別信用債近期有小幅上漲的趨勢(shì)，以08江銅債為例，該債券上周三到周五連續(xù)出現(xiàn)0.1%到0.2%的小幅上漲行情。
不過(guò)，從總體上來(lái)看，增利B上周凈值上漲幅度并不大，僅為1.27%，明顯低于該基金上周價(jià)格的上漲幅度，該基金因?yàn)閺?月底的折價(jià)率1.2%變成了溢價(jià)4.21%。
類似的情況還出現(xiàn)在利鑫B、聚利B、豐利B等十幾只封閉杠桿債券基金。上周這十幾只封閉杠桿債券基金平均上漲幅度不足1%。由于價(jià)格上漲速度明顯超過(guò)凈值上漲速度，封閉杠桿債券基金的加權(quán)平均折價(jià)率從9月底的5.56%下降到4.03%。
興業(yè)證券基金研究員徐幸福表示，封閉杠桿債券基金的率先表現(xiàn)表明了債券的中長(zhǎng)期投資價(jià)值不斷提升，機(jī)構(gòu)的配置需求也在加大，債券市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)三季度的調(diào)整之后，債券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)得到釋放，四季度債券市場(chǎng)值得關(guān)注，有望獲得超額收益。
對(duì)于封閉杠桿債券基金的投資，業(yè)內(nèi)專家分析，未來(lái)必須密切關(guān)注債市和基金凈值變化，由于這些基金具有很高的杠桿倍數(shù)，一旦債券市場(chǎng)有明顯轉(zhuǎn)機(jī)，那么這類基金凈值將有比較大的上漲。但如果未來(lái)一兩個(gè)月基金凈值沒(méi)有明顯的上漲，那么僅靠折價(jià)率下降，這類基金的價(jià)格上漲動(dòng)力將無(wú)法延續(xù)。（楊磊）
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