金融“搖錢術(shù)”： 入股太保賺一個(gè)實(shí)德
3月15日晚間，大連實(shí)德董事長(zhǎng)徐明被相關(guān)部門控制。徐明的實(shí)德帝國(guó)一時(shí)間山雨欲來。
而在其構(gòu)建的商業(yè)帝國(guó)中，金融已成為其全部產(chǎn)業(yè)中僅次于化學(xué)建材產(chǎn)業(yè)的第二大產(chǎn)業(yè)。
徐明在金融產(chǎn)業(yè)的野心始自2000年。是年11月，徐明首度進(jìn)軍金融業(yè)，作為主要發(fā)起人股東與廣東廣晟資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司等發(fā)起成立生命人壽保險(xiǎn)股份公司。此后，徐明帶領(lǐng)大連實(shí)德開始一系列對(duì)保險(xiǎn)、銀行、基金公司的投資。
本報(bào)記者了解到，其在銀行業(yè)參股大連市商業(yè)銀行，保險(xiǎn)業(yè)入股生命人壽與太平洋保險(xiǎn)。生命人壽相關(guān)人士稱，大連系股東資金目前只占一成，對(duì)公司運(yùn)營(yíng)沒有影響。太平洋保險(xiǎn)方面接受記者采訪時(shí)表示，目前實(shí)德系資金已撤出。
2006年5月，大連實(shí)德集團(tuán)還參與競(jìng)購(gòu)廣東發(fā)展銀行，與法國(guó)興業(yè)銀行組成的投資團(tuán)出價(jià)235億元，僅次于花旗財(cái)團(tuán)。雖然最后落敗于花旗財(cái)團(tuán)，但大連實(shí)德的金融擴(kuò)張野心由此可見一斑。
業(yè)內(nèi)專家指出，大連實(shí)德涉足金融業(yè)，對(duì)其在足球、地產(chǎn)及建材等其他行業(yè)的運(yùn)作方面提供了資金支持，其一度給人呼風(fēng)喚雨的表象，也是拜投資金融所賜。
“觸金”
大連實(shí)德集團(tuán)公司當(dāng)年出資1.8億元持有生命人壽保險(xiǎn)股份公司13.25%股份，按照生命人壽2010年年報(bào)顯示，截至2010年底，以生命人壽的所有者權(quán)益38億元計(jì)算，大連實(shí)德可分享的所有者權(quán)益為4.1億元，是當(dāng)年投資額兩倍多。這還不包括歷年來的分紅，以及以后生命人壽上市后的巨額收益。
大連實(shí)德對(duì)太平洋保險(xiǎn)只是作為財(cái)務(wù)投資人出現(xiàn)，很難獲得較多發(fā)言權(quán)。而與生命人壽顯然淵源更深，大連實(shí)德作為主要?jiǎng)?chuàng)始股東，徐明又出任了生命人壽的副董事長(zhǎng)一職，可能是想謀求實(shí)際的控制權(quán)。盡管在生命官方網(wǎng)站上明確披露徐明為副董事長(zhǎng)，但在很多生命人壽內(nèi)部員工看來，都不知道徐明的副董事長(zhǎng)職務(wù)，總公司辦公室一位員工表示，“我沒有看到過任命他為副董事長(zhǎng)的正式文件?！?/p>
苦熬九年才開業(yè)的生命人壽一直都沒那么幸運(yùn)。
徐明現(xiàn)任生命人壽的副董事長(zhǎng)，徐明旗下大連實(shí)德以及大連東鵬還掌控生命人壽10.79%的股份。但生命人壽的內(nèi)部人員稱，徐明事件對(duì)公司沒有任何影響，“首先徐明作為副董事長(zhǎng)并不參與公司的日常經(jīng)營(yíng)管理，其次，大連系股東的資金目前只占一成，無(wú)論是從經(jīng)營(yíng)還是從資本角度，都對(duì)生命都沒有影響”。
生命人壽最初籌備于1994年?！皶r(shí)間上和新華人壽差不多，當(dāng)時(shí)若一切順利，生命應(yīng)該在1996年下半年獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)，可恰逢永安保險(xiǎn)被接管的變故，監(jiān)管部門放緩了新的中資保險(xiǎn)公司擴(kuò)容步伐?！币晃划?dāng)時(shí)參與生命人壽籌備組的業(yè)內(nèi)人士稱。
2000年11月，大連實(shí)德就作為生命人壽的主要發(fā)起人，出資1.8億元，占有13.25%的股份，但由于殼公司的尷尬處境，遲遲未能正式開業(yè)。
但當(dāng)時(shí)生命人壽所拿到的牌照本身就有先天的缺陷：生命僅有與外資公司在境內(nèi)合資設(shè)立保險(xiǎn)公司的資格，也就是說必須先找到外國(guó)壽險(xiǎn)公司合資，才能以合資公司的名義開業(yè)經(jīng)營(yíng)。
外資股東一找又是3年。2003年6月，日本Millea控股以每股3.13元人民幣認(rèn)購(gòu)生命人壽24.9%的股份。Millea控股旗下兩家公司東京海上火災(zāi)保險(xiǎn)株式會(huì)社和Millea亞洲有限公司分別獲得生命人壽股份的12.45%，共出資人民幣10.59億元。
在近年來生命人壽高管不斷更迭的背后，資本變動(dòng)也同樣活躍。從2009年開始，生命人壽開始密集地增資擴(kuò)股。經(jīng)過數(shù)輪增資擴(kuò)股之后，而大連實(shí)德已被攤薄至5.4%。
截至目前，大連實(shí)德持有生命人壽4.56億股，占比5.40%，為其第七大股東，大連東鵬房地產(chǎn)開發(fā)有限公司持股4.56億股，占比5.39%，為第八大股東。
值得注意的是，大連東鵬在遼寧省工商局的注冊(cè)資料顯示，法人為徐明的長(zhǎng)兄徐斌，注冊(cè)地址與大連實(shí)德的總部同為大連市西崗區(qū)高爾基路38號(hào)。也就是說，目前大連實(shí)德實(shí)際上持有生命人壽10.79%的股份。
投太保賺42億離場(chǎng)
另一保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中國(guó)太保卻暗自慶幸。此前，大連實(shí)德集團(tuán)有限公司曾兩次參與認(rèn)購(gòu)中國(guó)太保股份，位列中國(guó)太保第九大股東長(zhǎng)達(dá)2年。
記者致電中國(guó)太保投資者關(guān)系部詢問大連實(shí)德曾持該公司股份一事，該公司表示，目前大連實(shí)德已經(jīng)不再持有中國(guó)太保股份，該公司沒有受到徐明一事影響。
2002年，大連實(shí)德第一次以每股2.5元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)了太保4.3億股內(nèi)資股份，中國(guó)太保2007年12月25日A股上市發(fā)行前的2007年初進(jìn)行增資擴(kuò)股，大連實(shí)德又以每股4.27元的價(jià)格再次認(rèn)購(gòu)1.0667億股。兩次認(rèn)購(gòu)共持有太保5.3667億股股份，耗資15.3億元。徐明本人也從2003年4月起擔(dān)任太保非執(zhí)行董事，因工作原因在2007年底辭任，任職期間徐并不從太保領(lǐng)取薪酬。
2007年大連實(shí)德大筆拋售了4.2667億股太保股票。太保年報(bào)顯示，截至2007年底，大連實(shí)德持有1.1億太保股票并位列中國(guó)太保第九大股東。其中500萬(wàn)股限售期為自2007年6月4日起3年，1.05億股限售期為自上市日期1年。
2008年12月25日，大連實(shí)德持有1.05億股太保股份解禁上市流通。截至2009年底，大連實(shí)德已經(jīng)從太保前十大股東名單中消失，僅握有500萬(wàn)股尚未到期的限售股。2010年，大連實(shí)德將持有的中國(guó)太保最后500萬(wàn)股解禁限售股全部拋售。從而正式從中國(guó)太保退出。
大連實(shí)德從購(gòu)入太保股份開始便顯示其財(cái)務(wù)投資特性。太保公開報(bào)告顯示，截至2007年6月30日，大連實(shí)德質(zhì)押的太保股份總數(shù)為1.1億股，2007年底質(zhì)押或凍結(jié)股份變?yōu)?000萬(wàn)股，2008年底這一數(shù)字又上升至1.01億股。
2007年，大連實(shí)德將持有的太保股份以每股4.27元和每股10.5元不等的價(jià)格將共計(jì)4.2667億股股份出售給了15家公司，此次拋售共獲利34.07億元。此后限售到期的1.1億股拋售情況并未有公開資料披露。2008年底到期的1.05億股并未在2008年拋售，如果以2009年太保年加權(quán)平均股價(jià)每股21.188元來估算，這部分限售股約可獲利22.25億元。最后拋售的500萬(wàn)股股價(jià)以2010年6月4日解禁日太保A股開盤價(jià)每股21.68元估算，這部分限售股約可獲利1.08億元。
綜上統(tǒng)計(jì)，大連實(shí)德通過投資中國(guó)太保約可獲利42.1億元（除初始投資外），投資回報(bào)率達(dá)到275%。
2001年和2002年，大連實(shí)德集團(tuán)公司兩次注資大連市商業(yè)銀行（現(xiàn)名大連銀行），共計(jì)投入2億元，獲得大連市商業(yè)銀行28.7%的股份，成為其第一大股東。而據(jù)大連銀行2010年年報(bào)顯示，大連實(shí)德持股比例為4.88%。
2003年6月，大連實(shí)德集團(tuán)公司又發(fā)起組建了景順長(zhǎng)城基金管理有限公司，目前持有其1%的股份。
在大連實(shí)德四處擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)鏈時(shí)，雖然不少批評(píng)的聲音稱他在金融方面的投資因?yàn)榱啃∮址稚?，無(wú)法對(duì)主業(yè)形成財(cái)力幫助。但也有券商分析師表示，徐明可能是想借助金融業(yè)的投資來進(jìn)行其他實(shí)業(yè)產(chǎn)業(yè)的整合和投資，比如他最為期待的石化，“光一個(gè)中國(guó)太保的股權(quán)投資他就獲利42億，比整個(gè)實(shí)德集團(tuán)40億的注冊(cè)資本金還要多，相當(dāng)于再賺了一個(gè)實(shí)德。另外他投資的大連銀行、生命人壽都是將要上市的金融企業(yè)，除了歷年分紅和股權(quán)的增值，一旦將來上市，大連實(shí)德的收益肯定頗為巨大”。
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