揭露黃金如何成為投資者最痛恨的資產(chǎn)？
過去的一個(gè)多月內(nèi)，黃金成了眾人皆恨的投資。
從根源上來說，這或許是一場反對黃金、支持央行的戰(zhàn)爭，而至少從現(xiàn)在來看，這場戰(zhàn)爭的效果達(dá)到了。
在大跌開始之前，高盛和瑞信就開始建議做空黃金，雖然投行的許多建議都被視為偽裝的假象。但毫無疑問的是：如果黃金上漲，就證明對市場央行的信心正在緩慢地遭到摧毀。銀行是依賴于紙幣系統(tǒng)完整性的，合法的部分準(zhǔn)備金銀行制度特權(quán)本質(zhì)上為其提供了通過欺騙來獲利的平臺。自從上世紀(jì)70年代紙幣系統(tǒng)全面實(shí)施以來，金融部門利潤占公司利潤總額的比例就一直在無情地上漲，最終超越了其它經(jīng)濟(jì)部門的利潤。這也是部分準(zhǔn)備金銀行制度和央行獨(dú)攬貨幣決策權(quán)所導(dǎo)致的最直接的結(jié)果。
換句話說，銀行們必須要保護(hù)這種特權(quán)。在全球央行增加印錢的背景下，如果黃金上漲，那么市場對于各大央行的信心將不可避免地喪失，只是早晚的事。那么最終，現(xiàn)代貨幣系統(tǒng)也將走向自我毀滅的道路。這是因?yàn)?，中央?jì)劃制度和價(jià)格控制是無法在長期內(nèi)一直有效的，即使央行是漂浮在資本主義海洋中的社會主義機(jī)構(gòu)也不行。
央行可以在一定程度上觀察和監(jiān)測市場的價(jià)格，但最關(guān)鍵的問題是，與央行最相關(guān)的市場價(jià)格并不完全取決于央行的行動(dòng)，這里所說的與央行最相關(guān)的市場價(jià)格是指期貨/現(xiàn)貨價(jià)格比率在信貸市場中以利率的形式所表現(xiàn)的出來的價(jià)格。這樣一來，就沒有人能夠準(zhǔn)確地分辨央行所執(zhí)行的利率是否過高或者是否過低。從某種程度來講，這是注定會以失敗告終的系統(tǒng)，當(dāng)然很不幸的是，這最終也會對更廣范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊。
許多人表面上相信這是可行的，但這并不能代表就真的可行；大部分最主張央行保留貨幣唯一決策權(quán)的人們，多數(shù)都能夠從其中直接獲益。商業(yè)銀行就只想保護(hù)大利潤的來源和不可用價(jià)值來衡量的支持，但這對于一些學(xué)術(shù)領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)職業(yè)也同樣適用，他們中的許多人從國家得到收入，而央行卻充當(dāng)著最前線道歉者的角色。
在商業(yè)銀行中，瑞信最近引領(lǐng)了主張做空黃金的潮流，并通過彭博公布了一份名為“黃金崩潰”的報(bào)告，報(bào)告表示，“從今年1月以來，黃金價(jià)格下跌17%，而如今，通脹水平并沒有漲上來全球經(jīng)濟(jì)的最大風(fēng)險(xiǎn)逐漸消退，預(yù)計(jì)一年內(nèi)黃金會下跌20%?！?/font>
據(jù)瑞銀大宗商品研究機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人Ric Deverell表示，“預(yù)計(jì)一年之內(nèi)黃金價(jià)格會跌到每盎司1100美元，5年之內(nèi)跌到1000美元。低價(jià)格也不太會吸引央行購入更多黃金?！?/font>
Ric Deverell還稱，“黃金即將崩潰（crushed），購金儲值的需求已經(jīng)減少，而一至三年內(nèi)，通脹風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性也已經(jīng)顯著消退。”
今年1月份，瑞信曾在報(bào)告中表示，黃金如今成了一頭“受傷的?！?。即使在全球央行史無前例地持續(xù)印錢寬松的背景下，黃金作為傳統(tǒng)保值投資的地位也不再能夠博得投資者的信心。
談到通脹方面的問題，不妨看看下圖美國貨幣TMS-2。2000年以來，美國貨幣通脹水平已經(jīng)接近翻了三倍：
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