黃金進(jìn)入加速上漲階段
相比國內(nèi)多個(gè)景區(qū)呈現(xiàn)“井噴”的火爆局面，雙節(jié)期間國際黃金也延續(xù)了此前的強(qiáng)勢格局。受澳央行降息和歐元區(qū)銀行聯(lián)盟等消息的刺激，倫敦現(xiàn)貨黃金最高攀升至1795.98美元，創(chuàng)下年內(nèi)新高。展望后市，金價(jià)強(qiáng)勁勢頭有望在四季度延續(xù)。
QE3吹響全球?qū)捤傻募Y(jié)號
10月2日，澳大利亞央行意外下調(diào)其貨幣政策利率25個(gè)基點(diǎn)至3.25%，為該國半年內(nèi)第三次降息，也是繼美聯(lián)儲、歐央行、日本央行后又一個(gè)使用寬松刺激經(jīng)濟(jì)的國家。此外，英國央行實(shí)施的QE計(jì)劃將在11月份結(jié)束，市場普遍預(yù)計(jì)屆時(shí)將會有進(jìn)一步寬松政策推出。與此同時(shí)，市場對國內(nèi)寬松政策的預(yù)期也在不斷增強(qiáng)。美聯(lián)儲推出的QE3僅僅是新一輪全球?qū)捤傻拈_始，而全球央行競相寬松勢必會引發(fā)市場對通貨膨脹加劇的擔(dān)憂，黃金做為對抗通脹和紙幣貶值的資產(chǎn)屆時(shí)將受到追捧。
美元弱勢助推金價(jià)上行
四季度美元弱勢格局仍將延續(xù)，或進(jìn)一步推高國際金價(jià)。
首先，此前美元大幅上漲主要是歐債危機(jī)惡化引發(fā)的避險(xiǎn)需求推動，而自6月份歐盟峰會以來至8月份的OMT購債計(jì)劃，可以看到歐債問題對市場的影響已經(jīng)偏于利好。目前歐洲各國領(lǐng)導(dǎo)人正致力于推動單一的銀行監(jiān)管體系以及進(jìn)一步的財(cái)政聯(lián)盟，后續(xù)歐債問題仍將趨于良好的態(tài)勢發(fā)展，也即宣告美元的強(qiáng)勢格局或已告一段落。
其次，QE3的推出也將使得近期美元維持弱勢格局，回顧前兩輪QE期間的美元走勢，自聯(lián)儲推出寬松政策計(jì)算，美元在此期間最大跌幅分別為12%和6%，寬松政策無疑在一定程度上降低了美元的吸引力。
美國“財(cái)政懸崖”促金價(jià)上漲
美元同時(shí)還面臨年底國內(nèi)財(cái)政懸崖的考驗(yàn)。如果國會放任財(cái)政墜崖，屆時(shí)將有總計(jì)達(dá)5000億美元的減稅政策到期以及支出削減政策生效無疑會將美國經(jīng)濟(jì)拖入衰退。而一旦延長當(dāng)前減稅政策并暫停自動減支又會推高美國債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。因此無論美國選擇財(cái)政懸崖還是繼續(xù)赤字經(jīng)濟(jì)都將壓制美元走勢。
此外，美國現(xiàn)在已進(jìn)入大選階段，兩黨之爭也增加了財(cái)政懸崖問題的不確定性。同作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，財(cái)政懸崖問題將大大削弱美元的吸引力，或?qū)⑦M(jìn)一步推高黃金價(jià)格。
季節(jié)性消費(fèi)旺季疊加，利好金價(jià)
步入四季度，圣誕節(jié)、新年、國內(nèi)春節(jié)以及印度結(jié)婚高峰期接踵而至，黃金市場將迎來國內(nèi)外傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季。通過統(tǒng)計(jì)過去10年金價(jià)在四季度的表現(xiàn)，僅2011年四季度金價(jià)下跌了-3.6%，其余9年均呈現(xiàn)1.75%—12.03%不等的漲幅，其中有7年四季度漲幅超過6%，9年平均漲幅高達(dá)7.5%。據(jù)此估計(jì)，四季度金價(jià)或?qū)_擊去年9月份創(chuàng)下的歷史新高，而金價(jià)的上漲也將吸引更多黃金投資性需求買盤介入，雙向回饋后將為金價(jià)上行提供有利支撐。
機(jī)構(gòu)大幅增持，資金持續(xù)涌入金市
截至10月5日，全球最大的黃金ETF持有量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1333.44噸，自8月下旬金價(jià)突破以來，ETF累計(jì)增持58.7噸，增幅接近5%。截至10月2日，基金凈多頭頭寸為208326張，較8月下旬以來累計(jì)增加77642張，增幅高達(dá)60%。基金大幅增倉表明黃金此波上漲有著堅(jiān)實(shí)的資金基礎(chǔ)，同樣也顯示出機(jī)構(gòu)投資者極度看好黃金后市。
綜上所述，在目前全球央行競相寬松的貨幣環(huán)境下，歐債問題趨于良好態(tài)勢發(fā)展以及美國自身財(cái)政問題將導(dǎo)致美元延續(xù)弱勢，考慮到黃金季節(jié)性消費(fèi)旺季以及資金介入積極，多重因素疊加或?qū)⒅平饍r(jià)在四季度攀升至2000美元/盎司的高位。
黃金看多情緒仍在升溫 原油猛坐過山車
國慶長假當(dāng)周，國際商品市場整體表現(xiàn)相對平穩(wěn)，但原油期貨卻現(xiàn)急跌急漲的過山車行情，國際金價(jià)則維持強(qiáng)勢，逼近每盎司1800美元大關(guān)，創(chuàng)出近一年內(nèi)的價(jià)格新高。
就農(nóng)產(chǎn)品期貨而言，整體呈現(xiàn)出弱勢格局。美豆指數(shù)連續(xù)第三周收出陰線，全周跌幅逾3.37%，美豆粕指數(shù)下跌3.74%，美豆油指數(shù)跌幅為2.69%。美玉米指數(shù)跌幅為1.27%，美麥指數(shù)跌幅為4.58%，跌幅居農(nóng)產(chǎn)品之首。而美棉一枝獨(dú)秀，美棉指數(shù)上漲1.05%。
就基本金屬而言，整體小幅上揚(yáng)。倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期銅在10月1日上漲后出現(xiàn)盤整，5日小幅下跌，全周呈現(xiàn)上漲0.48%，終結(jié)了此前的兩周的下跌走勢，報(bào)收在8257.5美元/噸。此外，除LME期鋅全周下跌外，LME期鋁、鉛均小幅上漲。
需求萎靡VS供給受限
原油現(xiàn)過山車行情
在國慶長假當(dāng)周前兩個(gè)交易日，紐約輕質(zhì)原油期貨及布倫特原油期貨走勢相對平穩(wěn)，但在3日、4日卻出現(xiàn)劇烈波動，急跌急漲。
3日，受歐洲和中國等不利經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響，市場對于全球石油需求的擔(dān)憂升級。而美國利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)卻提振美元上漲，使得美元計(jì)價(jià)的原油等大宗商品大跌。在多重因素的作用下，紐約和倫敦兩地油價(jià)均創(chuàng)下今年8月3日以來的最低收盤價(jià)。紐約原油期貨交投最活躍的11月合約當(dāng)日大幅下跌逾4%，報(bào)收在87.70美元/桶；11月份交割的布倫特原油期貨重挫3.05%，報(bào)收在108.17美元/桶。
更具戲劇性的是，就在接下來的10月4日，由于敘利亞和土耳其之間的緊張局勢，紐約原油期貨11月合約當(dāng)日竟大漲4.05%，完全扭轉(zhuǎn)3日的頹勢，重回90美元上方，其漲幅在兩個(gè)月內(nèi)達(dá)到最大。而受中東影響更大的布倫特原油期貨更是大漲4.08%，報(bào)收在112.58美元/桶。
不過，地緣政治的影響并未改變市場對于原油需求低迷的擔(dān)憂。5日，紐約原油期貨11月合約當(dāng)日下跌1.83美元，跌幅達(dá)2%，報(bào)收在89.88美元/桶，再度跌至90美元下方。
而11月份交割的布倫特原油期貨亦下跌0.56美元，跌幅在0.5%，報(bào)收每桶112.02美元/桶，全周下跌0.33%。
值得關(guān)注的是，按上周五收盤價(jià)計(jì)算，北海布倫特原油期貨與紐約輕質(zhì)原油期貨之間的差價(jià)為每桶22.14美元，達(dá)到去年10月以來最高，主要由于北海原油船貨延遲付運(yùn)和對中東供應(yīng)中斷的威脅限制了布油的跌幅。而這一差價(jià)曾在去年10月14日觸及每桶27.88美元的歷史最高水平。
近三周以來，國際原油價(jià)格一直處于跌勢之中。就資金面而言，根據(jù)美國商品期貨交易管理委員會(CFTC)持倉顯示，截至10月2日當(dāng)周，對沖基金和其他大型投機(jī)客連續(xù)第二周減持美國原油期貨期權(quán)多頭頭寸。在不少市場人士看來，國際原油價(jià)格短期內(nèi)難以繼續(xù)上行。
黃金價(jià)格再創(chuàng)近一年新高
國際金價(jià)上周繼續(xù)維持漲勢，兩度逼近1800美元大關(guān)。市場人士分析，國際金價(jià)有望繼續(xù)延續(xù)強(qiáng)勢。
紐約黃金期貨交投最活躍的12月合約4日上漲16.70美元，漲幅達(dá)0.94%，報(bào)收在1796.5美元/盎司，盤中最高至1797.5美元/盎司。歐洲央行總裁德拉吉4日表示，該行已經(jīng)做好準(zhǔn)備購買西班牙等歐元區(qū)二線國家公債，這說明歐元區(qū)將繼續(xù)實(shí)施針對該地區(qū)的刺激性計(jì)劃。當(dāng)日美元兌歐元下跌近1%，亦支撐了美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格。
上周五(10月5日)亞市早盤，紐約黃金期貨12月合約延續(xù)隔夜強(qiáng)勢繼續(xù)走高，盤中最高至1798.1美元。在市場普遍的看多中，金價(jià)進(jìn)一步逼近1800美元整數(shù)關(guān)口。但是，由于之后發(fā)布美國就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，給期望美國長期推行貨幣刺激政策的投資者潑了冷水，金價(jià)隨之明顯下挫。在QE3推出之后，多數(shù)市場人士預(yù)計(jì)此舉有望推動金價(jià)突破2000美元，然而國際金價(jià)并沒有創(chuàng)出新高，這多少打壓了市場多頭人氣。
目前黃金市場依然處于多頭氛圍之中。就CFTC持倉來看，截至10月2日當(dāng)周，對沖基金和管理基金增持黃金期貨凈多頭頭寸連續(xù)第七周增加，達(dá)到了7個(gè)月以來的最高水平。而投機(jī)者持有的黃金凈多頭頭寸增加4430手至208326手，顯示投機(jī)者繼續(xù)看多黃金的情緒仍在升溫。（中國證券報(bào) 熊鋒）
相關(guān)新聞
更多>>
