黃金五個(gè)月頹勢(shì) 不改新興經(jīng)濟(jì)體依然“搶金”
地球人已經(jīng)不能阻止新興國(guó)家的官方購金了。
不論從什么角度看，今年2月末以來國(guó)際黃金市場(chǎng)的走勢(shì)都是一段萎靡不振的歷史。倫敦、紐約兩地金價(jià)2月29日從1790美元/盎司的階段性高位展開聲勢(shì)浩大的跳水，5月再次跌穿每盎司1630美元的平臺(tái)，并在過去兩個(gè)多月一直于1530~1630美元/盎司的區(qū)間內(nèi)維持弱勢(shì)震蕩，過去5個(gè)月的跌幅超過10%。市場(chǎng)中多頭投機(jī)的氛圍已經(jīng)開始減弱，像紐約期金上的非商業(yè)凈多頭寸就由2~3月份時(shí)的19萬手以上下降到目前的不足13萬手。就連多家投行都不約而同地下調(diào)金價(jià)預(yù)期，似乎短期看，大規(guī)模地投資黃金市場(chǎng)絕非明智之選。
不過一些新興經(jīng)濟(jì)體的央行并不為金價(jià)的短期表現(xiàn)所動(dòng)，依然奮力“囤積”黃金。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，哈薩克斯坦央行在今年6月份連續(xù)第7個(gè)月購入黃金，使得該國(guó)黃金儲(chǔ)備較去年同比增加了100萬盎司。同時(shí)，俄羅斯的官方黃金持有量也從5月的2930萬盎司增加至2951.6萬盎司，烏克蘭的黃金儲(chǔ)備也增加5000盎司，至105.5萬盎司。此外，吉爾吉斯斯坦和蘇里南的黃金儲(chǔ)備也分別增至8.9萬盎司和7.9萬盎司。
對(duì)抗債務(wù)危機(jī)？
其實(shí)從全球央行的整體情況看，上半年官方購買的黃金總量還不及去年同期。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，今年1~5月份央行購買黃金數(shù)量共計(jì)160.2噸，而去年全年購買黃金量為410.46噸，若按半年平均來看，央行購金力度似乎還在減弱。
可很多新興經(jīng)濟(jì)體的購金速度一直沒有減速。除了上個(gè)月之外，整個(gè)二季度新興國(guó)家黃金儲(chǔ)備的增加都非常頻繁。5月份，俄羅斯央行、烏克蘭央行和哈薩克斯坦央行均繼續(xù)購買黃金，三個(gè)央行的總購買量達(dá)到25噸，而市場(chǎng)預(yù)計(jì)，這三家央行今年年內(nèi)的黃金總購買量會(huì)達(dá)到150噸。而在4月份，土耳其的黃金儲(chǔ)備也大幅增加了95.4萬盎司。
而今年第一季度的央行購金需求更達(dá)到80.8噸。且該需求依舊是由東歐推動(dòng)，其中俄羅斯和哈薩克斯坦兩國(guó)增持占到了購買總量相當(dāng)大的一部分。同時(shí)，墨西哥央行也創(chuàng)下16.8噸黃金的最大單筆買入。
有分析人士指出，新興市場(chǎng)購買黃金，除了為使其持有的資產(chǎn)多樣化之外，更重要的是規(guī)避主權(quán)債務(wù)危機(jī)給美元、歐元等傳統(tǒng)儲(chǔ)備貨幣帶來的沖擊。在市場(chǎng)對(duì)美國(guó)QE3政策出臺(tái)的預(yù)期普遍轉(zhuǎn)向悲觀的同時(shí)，歐債問題仍舊因希臘、西班牙等國(guó)的危機(jī)而有再度爆發(fā)的可能。歐元本身的走勢(shì)也不樂觀，在金價(jià)過去五個(gè)月的暴跌過程中，歐元兌美元匯率也已從1.3485左右的上半年最高位降至最低時(shí)的1.2042，最大跌幅超過10%。
唱空預(yù)言成真
不論上述央行的購金潮多么的洶涌，從很多國(guó)際投行的觀點(diǎn)看，他們似乎都不支持近期內(nèi)買入黃金。據(jù)悉，已有大約19家一線的國(guó)際投行都已下調(diào)了今年的金價(jià)預(yù)期，其中很多機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)如今似乎都早早得到市場(chǎng)應(yīng)驗(yàn)。如瑞銀3月29日將2012年金價(jià)預(yù)期下調(diào)18%，至1680美元/盎司，之前預(yù)期為2050美元/盎司。瑞銀指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，從實(shí)質(zhì)上削弱了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步量化寬松政策的預(yù)期。國(guó)債收益率走高，美元走強(qiáng)，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)維持低利率至2014年年底的質(zhì)疑等是大幅下調(diào)金價(jià)預(yù)期的主因。而在4月2日，美銀美林也將其對(duì)今年金價(jià)的預(yù)期下調(diào)至每盎司1750美元，較此前預(yù)計(jì)的每盎司1850美元下降5.4%。
德意志銀行亦在3月16日宣布下調(diào)今年黃金價(jià)格預(yù)期。該行曾經(jīng)將黃金第二季度平均價(jià)格預(yù)期下調(diào)2.7%，至1800美元/盎司，全年均價(jià)預(yù)期下調(diào)3.9%，至1825美元/盎司。與此同時(shí)，德意志銀行將第二季度白銀平均價(jià)格預(yù)期下修12.8%，至34美元/盎司，全年平均價(jià)格下修9.8%，至37美元/盎司。該行表示，盡管新興市場(chǎng)央行的穩(wěn)健需求有利金價(jià)，但西方國(guó)家央行似乎并不太青睞持有黃金。而市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)(FED)推出QE3的預(yù)期也在消退，這些因素都對(duì)黃金人氣構(gòu)成打壓。此外，法國(guó)興業(yè)銀行于3月19日宣布下調(diào)2012年和2013年金價(jià)預(yù)期，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2012年平均金價(jià)為1925美元/盎司，2013年將為2050美元/盎司。
不過，依舊有投行看好未來的金價(jià)走勢(shì)，如高盛和摩根士丹利，盡管他們的預(yù)測(cè)如今看來成了反向指標(biāo)。高盛在今年3月末曾表示，目前黃金價(jià)格與實(shí)際利率相比太低，該機(jī)構(gòu)當(dāng)時(shí)稱，未來3個(gè)月的金價(jià)將漲至每盎司1785美元，未來6月的金價(jià)會(huì)漲至1840美元，明年金價(jià)更將高達(dá)1940美元。高盛還曾表示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期美經(jīng)濟(jì)增速將放緩，聯(lián)儲(chǔ)將在2012年進(jìn)一步寬松，將把市場(chǎng)對(duì)實(shí)際利率的預(yù)期推低至近零水平，黃金將回歸其6個(gè)月預(yù)期，至1840美元。摩根士丹利也曾在3月末信誓旦旦地稱，黃金仍然是今年的首選投資品，并表示黃金價(jià)格預(yù)計(jì)“將持續(xù)增長(zhǎng)至2013年底”。摩根士丹利預(yù)測(cè)，2012年黃金均價(jià)為1845美元/盎司，2013年黃金均價(jià)為2175美元/盎司。
當(dāng)然，對(duì)于普通老百姓而言，他們既沒有對(duì)沖大量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的需求，亦沒有所謂對(duì)抗歐債危機(jī)的目的，一般投資者購買黃金更多的只是為了從中賺取市場(chǎng)的差價(jià)。故和“財(cái)大氣粗”的各國(guó)央行不同，在金市被多數(shù)機(jī)構(gòu)看空的時(shí)期，個(gè)人投資者高位買入黃金顯然不太靠譜。（汪睛波）
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