交易時(shí)間延長黃金期貨將先行先試
在今年5月召開的第37屆國際證監(jiān)會(huì)組織年會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席助理姜洋表示，監(jiān)管部門正在研究在個(gè)別成熟期貨品種上延長交易時(shí)間。盡管并未指明是哪些品種，但在不少業(yè)內(nèi)人士看來，市場期盼已久的黃金期貨夜盤交易已為時(shí)不遠(yuǎn)。
黃金期貨頻現(xiàn)跳空行情
“周圍做黃金投資的朋友對黃金期貨夜盤交易都很感興趣?！睂Ｗ⒂邳S金投資的唐先生告訴期貨日報(bào)記者，黃金期貨上市以來，他一直都在關(guān)注國內(nèi)黃金期貨市場，但由于價(jià)格不連續(xù)等原因，不得不將目光轉(zhuǎn)移到海外市場?！半m然現(xiàn)在可以通過一定的渠道做外盤黃金期貨，但畢竟是在‘客場’作戰(zhàn)，很多方面適應(yīng)起來并不容易。如果國內(nèi)黃金期貨夜盤能順利推出的話，‘主場’作戰(zhàn)會(huì)好很多”。
對于投資者來說，黃金期貨可能是國內(nèi)期貨市場中出現(xiàn)跳空缺口最多的品種之一。打開黃金期貨日內(nèi)價(jià)格K線走勢圖，我們便能清晰地看到許多或大或小的跳空缺口，以6月4日為例，黃金期貨主力1212合約大幅高開超過3%。類似這樣的情況，在黃金期貨上并不鮮見。
頻繁跳空缺口的背后，是外盤對國內(nèi)市場的巨大影響。目前，全球黃金的定價(jià)中心在紐約和倫敦，其價(jià)格也是在紐約商品交易所(COMEX)和倫敦金銀市場協(xié)會(huì)(LMBA)的主要交易時(shí)段形成。由于時(shí)差的緣故，在這些交易場所交投最活躍的時(shí)候，國內(nèi)正值夜間，黃金期貨市場處于休市階段。這種交易的不同步導(dǎo)致國內(nèi)黃金期貨市場跳空行情頻頻出現(xiàn)，令投資者難以操作。
夜盤的腳步越來越近
“國內(nèi)黃金期貨交易時(shí)間沒有有效覆蓋外盤主流交易時(shí)段，在一定程度上放大了價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。”興業(yè)銀行貴金屬分析師蔣舒表示，未來黃金期貨推出夜盤后，國內(nèi)投資者可以更好地把握市場走勢，規(guī)避價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，這也會(huì)增強(qiáng)對投資者的吸引力，進(jìn)一步活躍國內(nèi)黃金期貨市場。
“推出黃金期貨夜盤交易，對提升國內(nèi)黃金期貨市場的影響力很有幫助。”廣發(fā)期貨研究員馮亮認(rèn)為，與國內(nèi)其他黃金投資產(chǎn)品相比，擁有夜盤交易的黃金期貨的比較優(yōu)勢會(huì)更加明顯，市場參與度的提升會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)國內(nèi)黃金期貨價(jià)格的權(quán)威性。同時(shí)，黃金期貨夜盤推出后將使國內(nèi)外市場聯(lián)動(dòng)更為緊密，海外投資者也會(huì)更加關(guān)注中國市場價(jià)格，有助于提升中國在全球黃金市場中的話語權(quán)。
在前不久舉行的“第九屆上海衍生品市場論壇”上，上期所理事長王立華表示，上期所將探索建立上市品種連續(xù)交易制度，初步擬定選擇黃金期貨作為試點(diǎn)品種，目前已完成模擬盤的測試。據(jù)了解，6月19日，上期所已經(jīng)完成了對期貨公司就黃金期貨夜盤交易的意見征求工作。黃金期貨夜盤的腳步越來越近。
夜盤交易將給市場帶來深刻影響
值得注意的是，在黃金期貨推出夜盤交易的同時(shí)，其帶來的期貨公司運(yùn)營成本增加等問題也不容忽視。隨著品種交易時(shí)間的延長，期貨公司在人員配置、制度規(guī)范方面都會(huì)有明顯調(diào)整，同時(shí)在與銀行資金結(jié)算系統(tǒng)對接等方面，也都會(huì)增加一定的成本支出。
“推出黃金夜盤交易會(huì)增加公司的成本支出，但這些投入應(yīng)在可承受范圍內(nèi)?！币患移谪浌矩?fù)責(zé)人向記者表示，公司主要會(huì)在風(fēng)控、IT等部門增加硬件和人力成本支出，但總體壓力不會(huì)很大。而且，隨著黃金期貨夜盤交易的成熟，以后可能會(huì)有更多品種推出夜盤交易，其規(guī)模效應(yīng)也會(huì)攤薄成本。
也有業(yè)內(nèi)人士指出，目前不少期貨公司注重差異化發(fā)展，其在不同期貨品種方面的投入也不相同，“黃金期貨夜盤交易推出后，期貨公司也會(huì)結(jié)合自身特點(diǎn)，考慮成本收益后再選擇是否參與”。
“黃金期貨推出夜盤交易將成為一個(gè)起點(diǎn)。”一位行業(yè)人士表示，黃金期貨先行先試所積累的經(jīng)驗(yàn)，或?qū)⒈挥猩饘?、農(nóng)產(chǎn)品等其他內(nèi)外關(guān)聯(lián)度高的品種廣泛借鑒。同時(shí)，隨著未來原油期貨等品種的推出，國內(nèi)外期貨市場聯(lián)動(dòng)會(huì)更加緊密，夜盤交易甚至全天候交易也有可能實(shí)現(xiàn)。（張帆）
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