黃金理財(cái)產(chǎn)品你看漲來(lái)我看跌
金價(jià)走到十字路口 前景預(yù)測(cè)分歧嚴(yán)重
受歐債危機(jī)影響，近期國(guó)際金價(jià)大幅震蕩，前景十分不明朗。銀行也同時(shí)推出了“看漲型”和“看跌型”的黃金理財(cái)產(chǎn)品。專家認(rèn)為，國(guó)際金價(jià)行至十字星點(diǎn)位，做空風(fēng)險(xiǎn)增大，看跌型產(chǎn)品的實(shí)際投資風(fēng)險(xiǎn)大于做多型產(chǎn)品，投資者需要警惕。
文 /表 記者 王亮 井楠
普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月21日，銀行發(fā)行的黃金類理財(cái)產(chǎn)品（包括直接投資于黃金、掛鉤黃金價(jià)格或相關(guān)資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品）達(dá)到47款， 較去年同期大幅增加。其中，“積極看漲”型產(chǎn)品較去年大幅減少，“消極看漲型”產(chǎn)品占絕大多數(shù)。在到期的32款產(chǎn)品中，也有半數(shù)到期產(chǎn)品沒有實(shí)現(xiàn)高收益。
工商銀行近期到期全部黃金類理財(cái)產(chǎn)品均為“消極看漲”型。這部分產(chǎn)品設(shè)定了一個(gè)較高的頂端觸發(fā)價(jià)格，一般為2000美元。由于在到期日前國(guó)際金價(jià)并未突破這些產(chǎn)品觸發(fā)價(jià)格，因此，這類產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)了到期4%至5%的收益率。 中國(guó)銀行近期到期的“積極看跌”型產(chǎn)品則多數(shù)未能實(shí)現(xiàn)高收益。主要原因是，這部分產(chǎn)品的發(fā)行時(shí)間多在今年年初，在國(guó)際金價(jià)經(jīng)過(guò)1月至2月反彈后，盡管5月以來(lái)金價(jià)大跌也無(wú)法達(dá)到這些產(chǎn)品的下發(fā)觸發(fā)價(jià)格，因此，這類產(chǎn)品均出現(xiàn)損兵折將的狀況。
此外，部分銀行也推出多款“積極看跌型”或“消極看跌型”黃金投資產(chǎn)品。其中，一款“積極看跌”型產(chǎn)品中設(shè)定了在未來(lái)三個(gè)月觀察期內(nèi)當(dāng)國(guó)際黃金價(jià)格跌破了1500美元時(shí)投資者即可獲得最高收益。
走勢(shì)分析
金價(jià)來(lái)到300日均線邊緣“十字路口”
國(guó)際金價(jià)大幅回落后，目前處在反彈沖高后再回落的點(diǎn)位，剛好位于2011年國(guó)際金價(jià)的平均價(jià)位，也是300日均線的邊緣地帶；技術(shù)指標(biāo)方面位于十字路口，可升可跌。而從基本面來(lái)看，歐債危機(jī)依然嚴(yán)重，QE3預(yù)期卻又抬頭，很難預(yù)期在未來(lái)3~6個(gè)月金價(jià)將走出什么樣的軌跡。為此，目前市場(chǎng)分歧十分嚴(yán)重。
市場(chǎng)盤面來(lái)看，多空博弈十分激烈，1580美元~1600美元之間，是密集交火區(qū)，正是目前的位置。在此位置建倉(cāng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，投資風(fēng)險(xiǎn)都十分巨大。
從技術(shù)軌跡來(lái)看，金價(jià)在1520美元~1680美元之間，距離歷史高點(diǎn)差距10%~20%，屬于名副其實(shí)的弱市格局，而距離去年5月牛市起點(diǎn)的距離則只有10%之內(nèi)。為此，做空產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)要大于做多產(chǎn)品，其實(shí)更需要投資者警惕。
目前，銀行業(yè)內(nèi)對(duì)黃金價(jià)格短期內(nèi)走勢(shì)分歧明顯。 工商銀行理財(cái)分析師陳潛對(duì)本報(bào)記者表示， 目前部分銀行推出的“看跌型”掛鉤產(chǎn)品反映了市場(chǎng)和機(jī)構(gòu)對(duì)未來(lái)金價(jià)的預(yù)期，普通投資者可購(gòu)買有保底收益的投資品種。星展銀行財(cái)資市場(chǎng)高級(jí)副總裁王良享對(duì)本報(bào)記者表示， 未來(lái)國(guó)際金價(jià)有望隨美元下跌從低位反彈重回升軌，投資者可考慮現(xiàn)水平開始逐步買進(jìn)。
投資建議
金市風(fēng)險(xiǎn)增大
黃金理財(cái)產(chǎn)品輝煌不再
記者走訪廣州市場(chǎng)了解到，市內(nèi)購(gòu)買黃金銀行理財(cái)產(chǎn)品的人數(shù)大有增加，購(gòu)買做多產(chǎn)品的投資者仍大于購(gòu)買做空產(chǎn)品者，但兩類產(chǎn)品加總起來(lái)的投資人數(shù)，仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到傳統(tǒng)黃金衍生品的投資規(guī)模。
所謂的黃金衍生產(chǎn)品，是指代具有投資放大功能的黃金產(chǎn)品，目前包括黃金T+D、天通金、黃金期貨三個(gè)品種，是廣州市場(chǎng)上的傳統(tǒng)黃金投資產(chǎn)品。由于具備杠桿效應(yīng)，可以5~10倍放大投資收益與虧損，是廣州黃金投資市場(chǎng)上的主力產(chǎn)品。
黃金衍生產(chǎn)品比較適合進(jìn)取型投資者，而黃金銀行理財(cái)產(chǎn)品則更適合時(shí)間與知識(shí)有限的普通投資者。
不過(guò)，民生銀行理財(cái)經(jīng)理王蔚對(duì)記者表示，目前黃金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增大，預(yù)計(jì)金價(jià)波動(dòng)幅度將令黃金理財(cái)產(chǎn)品收益打折扣。因此，對(duì)于保守型投資者而言，不妨考慮投資穩(wěn)健的銀行理財(cái)產(chǎn)品。同時(shí)，考慮準(zhǔn)備金下調(diào)后，部分短期理財(cái)產(chǎn)品收益率下行，投資相對(duì)長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品也有望取得較黃金理財(cái)產(chǎn)品更高收益。（王亮 井楠）
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