美聯(lián)儲再控金市
在美聯(lián)儲有形之手撩撥之下,國際金價隨之跌宕起伏。如今,美聯(lián)儲再次試圖通過黃金升值/美元貶值的操作重振美國經(jīng)濟(jì)及股市。
4月4日,美聯(lián)儲發(fā)布了3月份貨幣政策制定會議的紀(jì)要,顯示可能不會在短期內(nèi)推出第三輪量化寬松(QE3)。受消息影響,當(dāng)天紐約黃金期貨大跌3.5%,跌至3個月新低。
4月11日,美聯(lián)儲發(fā)布褐皮書,稱美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)以溫和至適度的步伐增長。之前,由于全球經(jīng)濟(jì)不確定性加劇導(dǎo)致市場避險情緒升溫,國際金價連續(xù)三個交易日上漲,但美聯(lián)儲公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并未再次給黃金注入新的推動力,金價上漲受阻。
如果說有一只手能夠影響國際金價,那么這只手非美聯(lián)儲莫屬。而且,這只手還是有形之手,在其撩撥之下,國際金價隨之跌宕起伏。
2008年12月8日,美聯(lián)儲前理事格萊姆雷(Lyle Gramley)在接受加拿大商業(yè)新聞網(wǎng)的 “交易日”訪談節(jié)目采訪時暗示:美聯(lián)儲拯救美國經(jīng)濟(jì)的方案中一大重要部分包括使美元對黃金大幅貶值。
2009年3月,美聯(lián)儲第一次推出量化寬松政策;同年4月,國際金價見底865美元/盎司,至當(dāng)年12月漲至1261美元,漲幅高達(dá)46%。隨后,因政策面的“真空期”,金價飆升的狂想曲戛然而止,跌回至1045美元/盎司。
2010年11月,美聯(lián)儲新一輪的量化寬松粉墨登場,美元指數(shù)應(yīng)聲下跌,國際金價再度飆升。至2011年9月6日,從美聯(lián)儲第一輪量化寬松開始算起,在兩年半的時間里金價漲至1928美元/盎司的歷史最高價。
整個世界都在為黃金狂熱。然而,黃金本身是不產(chǎn)生收益的,投資黃金的收益要依賴于更多人來買入,從這一點來說,黃金實際上是一種投機。那么,為什么一種投機能夠“數(shù)十年如一日”地上漲?
自布雷頓森林體系崩潰以后,黃金失去了其貨幣地位,但如今其貨幣屬性正在變強,甚至有“再貨幣化”的趨勢。如果不是具有貨幣性,會讓我們懷疑黃金市場要重蹈20世紀(jì)80年代初白銀市場崩潰的覆轍——在大約一年左右的時間里,白銀價格從每盎司5美元上漲到每盎司49.95美元。這個巨大的“銀色泡沫”最終導(dǎo)致亨特兄弟破產(chǎn)。
黃金貨幣化屬性的加強正是源自于各國央行、特別是美聯(lián)儲的間接影響或者直接操縱。金價通常被政府和央行當(dāng)作利息的參照物,原因很簡單:黃金可以作為法幣運行好壞的參照物。一旦紙幣運行狀況惡化,金價馬上就會顯現(xiàn)出其“晴雨表”的作用,這就是為何金價被官方當(dāng)作一種政策目標(biāo)的原因。
黃金價格代表了一種重要的信號機制,而整個貨幣體系是基于信用的。假設(shè)金價飆升到5000美元/盎司,所有的麻煩問題都會出現(xiàn)。比如,人們會問:美元出了什么問題?世界經(jīng)濟(jì)怎么了?金價的快速上漲會讓人們質(zhì)疑世界上法幣的有效性。
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