上證指數(shù)

股票配資利益鏈　

　　6月14日，證券業(yè)協(xié)會(huì)下發(fā)評(píng)估認(rèn)證規(guī)范，要求券商進(jìn)一步管控券商信息系統(tǒng)外部接入。此舉進(jìn)一步收緊了場(chǎng)外配資市場(chǎng)的生存空間。

　　今年4月中旬，證監(jiān)會(huì)發(fā)文要求券商不得以任何形式參與場(chǎng)外股票配資、傘形信托等活動(dòng)，不得為場(chǎng)外股票配資、傘形信托提供數(shù)據(jù)端口等服務(wù)或便利，拉開(kāi)了迄今已歷時(shí)2月的圍剿配資行為的大幕。

　　目前尚無(wú)監(jiān)管機(jī)構(gòu)公布場(chǎng)外融資的具體數(shù)據(jù)。深圳市一位P2P平臺(tái)創(chuàng)始人估計(jì)，這一規(guī)模在5000億左右。5000億的規(guī)模尚不足滬深兩市融資余額的四分之一(根據(jù)wind資訊，截至6月12日，滬深兩市的融資余額為2.2萬(wàn)億)。但是因?yàn)閳?chǎng)外配資存在杠桿較高、利益鏈條較為復(fù)雜及HOMS端口的清查問(wèn)題，其對(duì)市場(chǎng)的諸多影響尚待厘清。

　　如果市場(chǎng)上行，投資者、配資公司、信托等參與者均能從場(chǎng)外配資中分“一杯羹”；但是如果市場(chǎng)下行，最終埋單的將是配資者。值得注意的是，配資市場(chǎng)迅猛發(fā)展的同時(shí)有可能產(chǎn)生內(nèi)幕交易、老鼠莊等違規(guī)操作。

　　不過(guò)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者的調(diào)查顯示，到目前為止，盡管監(jiān)管方措辭逐步嚴(yán)厲，但并立即全面切斷券商與配資公司之間的信息傳輸接口，部分配資公司仍可正常使用恒生電子公司的HOMS資產(chǎn)管理系統(tǒng)(一種目前國(guó)內(nèi)基本占完全壟斷地位的配資操作軟件)。

　　國(guó)內(nèi)配資行業(yè)正在經(jīng)歷焦慮、觀望、部分退出的陣痛，但也有另一些頑強(qiáng)的從業(yè)者開(kāi)始思考HOMS之外的其他活路。

　　萬(wàn)億HOMS端口隱憂

　　“我們?nèi)匀辉谡Ｊ褂肏OMS，但是究竟能正常使用到那一天，的確不知道”，6月14日下午，長(zhǎng)相粗獷的林全易(化名)有些無(wú)奈地喝了一口茶，繼續(xù)道：“如果真有哪一天，那我們就告訴配資客戶，這是不可抗力因素，我們就會(huì)對(duì)他們的賬戶進(jìn)行清算了結(jié)?！?/p>

　　具體了結(jié)辦法，無(wú)非是錢(qián)歸錢(qián)，票歸錢(qián)。如果配資客戶的賬上只有錢(qián)，就把該還給配資公司的錢(qián)還掉，剩下的該歸客戶的錢(qián)劃給他自己帶走；如果客戶賬上還有股票，就在HOMS接口被停掉后，第二天把客戶賬上的票用手工全部賣(mài)出來(lái)，其中的HOMS被停時(shí)的股票價(jià)格與實(shí)際賣(mài)票時(shí)的股票差價(jià)，由客戶承擔(dān)，然后再平賬銷戶。

　　所謂HOMS，是指杭州一家軟件公司杭州恒生電子集團(tuán)有限公司(現(xiàn)恒生電子股份有限公司，SH.600570)開(kāi)發(fā)的一套投資類的資產(chǎn)管理軟件。該軟件最初主要是針對(duì)私募基金開(kāi)發(fā)的專用軟件，但2014年11月后，因國(guó)內(nèi)股市走牛，一些炒股人士的融資需求劇增，證券市場(chǎng)外的一些逐利資金開(kāi)始通過(guò)HOMS系統(tǒng)向這些有融資需求的炒股者，以1：4或1：5的資金配套借出資金給炒股者。

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，股票場(chǎng)外配資大多使用恒生HOMS系統(tǒng)。華中地區(qū)一位恒生電子市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者介紹，現(xiàn)在市場(chǎng)上70%以上的信托公司使用恒生的資管系統(tǒng)，70%以上的券商使用恒生的柜臺(tái)系統(tǒng)，恒生對(duì)接的券商、信托渠道占大部分，剩余部分市場(chǎng)份額為銘創(chuàng)等占據(jù)。