上證指數(shù)

　　近期A股市場出現(xiàn)了震蕩中重心上移的態(tài)勢(shì)，尤其是上證指數(shù)在寬幅震蕩中成功站上了5000點(diǎn)。但是，成交量的持續(xù)放大以及漲停板家數(shù)的減少，讓市場參與者漸漸感受到調(diào)整的壓力。

　　資金回流低估值品種

　　近期滬深兩市的牛市氛圍依然樂觀，但是，在樂觀的背后，漸漸有一些信息需要引起市場的關(guān)注：一是相關(guān)各方似乎關(guān)注起A股市場的局部泡沫，會(huì)否影響到金融安全，這無疑引起了部分敏感的市場參與者的注意力；二是相關(guān)券商的持續(xù)降杠桿，比如降低融資標(biāo)的證券折價(jià)率，再比如說對(duì)融資標(biāo)的證券集中監(jiān)管，從一個(gè)側(cè)面說明了相關(guān)各方開始對(duì)證券市場的高估值、高漲幅所隱含的風(fēng)險(xiǎn)予以正視起來，這必然會(huì)影響著證券市場的資金流向。

　　體現(xiàn)在盤面中，最為典型的就是資金開始從高估值品種集中的創(chuàng)業(yè)板指轉(zhuǎn)向低估值品種較為集中的主板市場。其中，有兩類個(gè)股得到了資金的青睞，一是低估值優(yōu)勢(shì)比較突出的品種，金融股、鐵路運(yùn)輸股等品種成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)；二是有一定題材催化劑的品種，比如“一帶一路”概念股，尤其是鐵路產(chǎn)業(yè)股。由于中國中車即將登陸A股，所以，鐵路產(chǎn)業(yè)股在近期持續(xù)出現(xiàn)資金凈流入的態(tài)勢(shì)，這也是上證指數(shù)登上5000點(diǎn)的核心驅(qū)動(dòng)力。

　　不過，創(chuàng)業(yè)板指有點(diǎn)高處不勝寒的感覺，一方面是創(chuàng)業(yè)板指在近期持續(xù)收出陰K線，另一方面則是創(chuàng)業(yè)板漲幅過高的次新股往往打開漲停板之后就迅速?zèng)_擊跌停板，這就說明了市場承接力度明顯減弱，這不利于后續(xù)行情，尤其是新股行情的演繹。

　　寒氣不可小視 再度彈升空間相對(duì)有限

　　正因?yàn)槿绱?，上證指數(shù)雖然登上5000點(diǎn)，但市場的寒氣有所增強(qiáng)，這得到了三個(gè)信息的佐證。一是盤中的指數(shù)震蕩力度有所增強(qiáng)。在前期，無論是上證指數(shù)還是創(chuàng)業(yè)板指，一般需要經(jīng)過多個(gè)交易日的上漲之后，才會(huì)出現(xiàn)盤中跳水，且盤中只有一次跳水。但反觀近幾個(gè)交易日，是屢屢跳水，且盤中反復(fù)拉鋸，這本身就說明了市場的分歧開始加大，這不利于多頭聚集做多能量。二是成交量開始放出天量，且出現(xiàn)漲幅放緩的節(jié)奏，創(chuàng)業(yè)板指甚至出現(xiàn)高位持續(xù)放量陰K線的態(tài)勢(shì)。三是控股股東的減持力度明顯增強(qiáng)，雛鷹農(nóng)牧等一系列個(gè)股的控股股東減持力度均超過了2%，這無疑極大地分流了存量資金，對(duì)A股的后續(xù)行情演繹有著較大的壓力。

　　更何況，中國中車的上市交易可能會(huì)成為短線A股的一個(gè)重要時(shí)節(jié)點(diǎn)，主要是因?yàn)橹袊熊嚨氖兄颠^于龐大，且超過了波音公司等跨國公司的市值水平。此時(shí)復(fù)牌的后續(xù)走勢(shì)的確讓市場參與者捏一把汗，中國石油就是在市值巔峰狀態(tài)中上市交易的，此時(shí)中國中車也是市值處于歷史巔峰狀態(tài)，此時(shí)是終結(jié)歷史還是再創(chuàng)歷史，就成為近期的關(guān)鍵焦點(diǎn)，這對(duì)于A股的走勢(shì)也將產(chǎn)生十分重要的影響。就目前來看，中國中車再度大漲的空間相對(duì)有限，從而意味著五千點(diǎn)之后的A股市場的彈升空間也不宜過于期待。

　　謹(jǐn)慎中低吸剛進(jìn)入主升浪品種

　　既如此，在操作中，建議投資者不宜加大倉位力度，反而需要跟著券商降杠桿的趨勢(shì)降低倉位，尤其是今年以來漲幅過大且近期升幅放緩，或近期高位放量滯漲的創(chuàng)業(yè)板等新興產(chǎn)業(yè)股品種。

　　當(dāng)然，目前A股仍處于相對(duì)亢奮期，牛市尾巴的一根汗毛也可能會(huì)強(qiáng)過熊市當(dāng)中的牛股。所以，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，可適量低吸一些剛剛進(jìn)入主升浪的品種，比如說員工持股計(jì)劃的鼎龍股份、華孚色紡、東方熱電、安利股份、海大集團(tuán)等。與此同時(shí)，對(duì)中通客車、松芝股份等新能源產(chǎn)業(yè)股也可跟蹤。

　　⊙金百臨咨詢 秦洪