　　5月21日晚間，備受市場(chǎng)關(guān)注的國(guó)泰君安發(fā)布了招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿。國(guó)泰君安曾經(jīng)是國(guó)內(nèi)最大的證券公司，但按照“一參一控”的要求，公司遲遲未能實(shí)現(xiàn)上市。彼時(shí)，公司原董事長(zhǎng)萬(wàn)建華2010年8月上任時(shí)曾經(jīng)立下“軍令狀”，把推動(dòng)國(guó)泰君安在3年內(nèi)上市視為是其中最核心和緊迫的任務(wù)。

　　目前A股中國(guó)泰君安的“影子”上市公司參股數(shù)量在1000萬(wàn)股以上的有8家，分別是大眾交通(600611)、深圳能源(000027)、華茂股份(000850)、錦江投資(600650)、大冷股份(000530)、交大昂立(600530)、瀘州老窖(000568)和航天機(jī)電

　　5月21日晚間，備受市場(chǎng)關(guān)注的國(guó)泰君安發(fā)布了招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿。

　　國(guó)泰君安曾經(jīng)是國(guó)內(nèi)最大的證券公司，但按照“一參一控”的要求，公司遲遲未能實(shí)現(xiàn)上市。彼時(shí)，公司原董事長(zhǎng)萬(wàn)建華2010年8月上任時(shí)曾經(jīng)立下“軍令狀”，把推動(dòng)國(guó)泰君安在3年內(nèi)上市視為是其中最核心和緊迫的任務(wù)。

　　據(jù)公司當(dāng)晚披露的申報(bào)稿表明，公司計(jì)劃發(fā)行A股不超過(guò)15.25億股，占發(fā)行后總股本的比例為10%-20%，發(fā)行后總股本不超過(guò) 76.25 億股。最終發(fā)行數(shù)量由公司和主承銷(xiāo)商根據(jù)發(fā)行時(shí)市場(chǎng)狀況及投資者的認(rèn)購(gòu)意向等具體情況并結(jié)合公司的籌資需求確定，且本次發(fā)行不涉及老股轉(zhuǎn)讓。

　　以國(guó)泰君安2014年扣非后每股收益1.07元計(jì)，如新股發(fā)行量達(dá)到上限15.25億股，其發(fā)行后每股收益約為0.856元，按A股IPO的發(fā)行后市盈率約23倍，以此計(jì)算，國(guó)泰君安發(fā)行價(jià)可達(dá)19.69元，其融資總額將達(dá)300億元。如果成實(shí)，這將是2010年7月農(nóng)業(yè)銀行(601288.SH)以來(lái)A股最大規(guī)模的IPO。當(dāng)年農(nóng)業(yè)銀行IPO融資685億元，為A股有史以來(lái)最大規(guī)模IPO.

　　沖刺500億凈資本

　　國(guó)泰君安表示，本次募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充公司資本金，增加營(yíng)運(yùn)資金，發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)。主要用于推動(dòng)傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向綜合理財(cái)服務(wù)轉(zhuǎn)型、提升投

　　行業(yè)務(wù)承銷(xiāo)能力、擴(kuò)大資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模、適度增加證券投資業(yè)務(wù)規(guī)模以及增加對(duì)融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)、研究業(yè)務(wù)和信息技術(shù)建設(shè)的投入。

　　值得一提的是，在IPO耽擱多年之后，國(guó)泰君安的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)已逐漸被趕超。受制于融資渠道的限制，與已實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外上市的領(lǐng)先證券公司相比凈資本規(guī)模偏低，公司凈資本行業(yè)排名從 2008年的第三下降到 2012 年的第五。

　　對(duì)此，國(guó)泰君安強(qiáng)調(diào)，公司亟需通過(guò)公開(kāi)發(fā)行股票融資來(lái)進(jìn)一步增強(qiáng)自身的資本實(shí)力。根據(jù)公司第四屆董事會(huì)第二次會(huì)議審議通過(guò)的《2013-2015 年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要》中，公司董事會(huì)提出至2015年末公司凈資本達(dá)到 500 億元的發(fā)展目標(biāo)，并將公開(kāi)發(fā)行股票并上市作為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的主要途徑。截至2014年年末，公司凈資產(chǎn)達(dá)369.88億元。

　　影子公司或受益

　　牛市為國(guó)泰君安的業(yè)績(jī)?cè)鎏硪荒辽?。從?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，2010 年至 2014 年，公司凈利潤(rùn)分別為 40.68 億元、27.94億元、25.62億元、30.28 億元和 71.72億元。

　　最近三年，公司證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入分別為21.87億元、36.38億元和59.69億元，對(duì)營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)度分別達(dá)到28.04%、40.38%和 33.38%。

　　記者注意到，得益于2014年股、債雙牛，公司投資收益(不含權(quán)益法確認(rèn)的投資收益)與公允價(jià)值變動(dòng)損益之和全年對(duì)營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)度已升居第一位，該數(shù)字高達(dá)62.79 億元，占比為35.12%。而2012年2013年兩年，分別為22.31 億元、14.72億元，占比分別為28.60%、16.34%。

　　而國(guó)泰君安一旦上市成功，除了為其增加了資本金以外，也將為其參股公司增添不少的投資收益。

　　資料顯示，目前A股中，參股國(guó)泰君安的“影子”上市公司共有21家，其中參股數(shù)量在1000萬(wàn)股以上的有8家，分別是大眾交通(600611.SH)、深圳能源(000027.SZ)、華茂股份(000850.SZ)、錦江投資(600650.SH)、大冷股份(000530.SZ)、交大昂立(600530)、瀘州老窖(000568.SZ)和航天機(jī)電(600151.SH)其持股數(shù)量分別為15445.59萬(wàn)股、15445.59萬(wàn)股、9529.99萬(wàn)股、6178.23萬(wàn)股、3009.88萬(wàn)股、2191.82萬(wàn)股、1177.69萬(wàn)股、1030.48萬(wàn)股。