近日，全國人大代表、證監(jiān)會(huì)上市部主任歐陽澤華在接受媒體采訪時(shí)表示，新退市制度已經(jīng)實(shí)施，預(yù)計(jì)今年將會(huì)有幾家上市公司因?yàn)樨?cái)務(wù)指標(biāo)不達(dá)標(biāo)而退市，具體可能會(huì)在2014年年報(bào)發(fā)布后。

　　目前，連續(xù)虧損三年的*ST二重選擇了主動(dòng)退市，*ST霞客等ST公司也面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

　　在最嚴(yán)退市制度的“威脅”下，不少ST公司在保殼大戰(zhàn)中各顯神通，以避免退市的厄運(yùn)。其中，轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、資產(chǎn)重組和政府補(bǔ)貼仍是其主要的手段。

　　有市場(chǎng)人士認(rèn)為，盡管很多ST公司通過政府補(bǔ)貼等手段暫免退市，但是其主營業(yè)務(wù)并未獲得好轉(zhuǎn)。

　　最嚴(yán)退市制度首年

　　年報(bào)發(fā)布后將有公司退市

　　近日，全國人大代表、證監(jiān)會(huì)上市部主任歐陽澤華在接受媒體采訪時(shí)表示，新退市制度已經(jīng)實(shí)施，預(yù)計(jì)今年將會(huì)有幾家上市公司因?yàn)樨?cái)務(wù)指標(biāo)不達(dá)標(biāo)而退市，具體可能會(huì)在2014年年報(bào)發(fā)布后，被證券交易所決定正式退市。

　　值得注意的是，《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》于去年11月16日起正式實(shí)行，滬、深交易所修訂的相關(guān)規(guī)章制度也將同時(shí)實(shí)施。這項(xiàng)新版退市制度被稱為“史上最嚴(yán)”。

　　按照新的退市制度，連續(xù)三年虧損的上市公司將被強(qiáng)制退市。多家ST公司前兩年連續(xù)虧損，今年全年業(yè)績扭虧為盈成為各家的“救命稻草”。此外，新規(guī)還提到，有重大違法的公司也采取強(qiáng)制退市制度。

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，滬深兩市目前共有44家ST公司，其中有7家公司可能存在暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。其余ST公司因扭虧為盈，躲過一劫。

　　需要一提的是，連續(xù)虧損三年的*ST二重目前已經(jīng)選擇了主動(dòng)退市，這也是自證監(jiān)會(huì)退市新政公布后，首家實(shí)施主動(dòng)退市的上市公司，也是繼*ST長油后第二家退市央企。其大股東中國機(jī)械工業(yè)集團(tuán)已于2月25日表示，將向全體股東發(fā)出全面收購要約，收購數(shù)量22.93億股。

　　除了*ST二重，*ST霞客也面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

　　目前，已經(jīng)連續(xù)虧損兩年的*ST霞客，預(yù)計(jì)2014年度將虧損6.95億元—7.95億元，其目前正在實(shí)施重整計(jì)劃。

　　如果該計(jì)劃難產(chǎn)，公司將面臨較大的退市風(fēng)險(xiǎn)。在2014年年報(bào)披露之前，若*ST霞客的重整計(jì)劃尚未獲得法院批準(zhǔn)，公司將進(jìn)入暫停上市階段；如果公司暫停上市后2015 年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告仍被出具非標(biāo)審計(jì)意見，公司股票可能會(huì)被終止上市。此外，*ST霞客還存在因重整失敗而被法院宣告破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，那么公司也將被終止上市。

　　“退市常態(tài)化、法治化、市場(chǎng)化是上市公司監(jiān)管工作的一個(gè)基本目標(biāo)?！睔W陽澤華還提到。

　　ST股各顯神通

　　保殼大戰(zhàn)忙不停

　　在最嚴(yán)退市新規(guī)的“威脅”下，對(duì)于2012年、2013年連續(xù)兩年虧損的ST公司來說，2014年全年業(yè)績能否扭虧為盈將成為其是否會(huì)退市的決定因素，不少ST公司開始了保殼大戰(zhàn)。

　　在ST股保殼方式上，轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、資產(chǎn)重組和非經(jīng)常性損益仍是其“摘星脫帽”的重要手段。

　　其中，*ST儀化由于2012年、2013年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為負(fù)值，公司已被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。而*ST儀化2014年一舉扭虧主要依賴資產(chǎn)重組及注入。公司實(shí)施了重大資產(chǎn)重組，并于去年12月底前完成了資產(chǎn)交割、股份回購及注銷、購買資產(chǎn)所發(fā)行股份登記等相關(guān)程序。

　　同時(shí)，*ST超日也通過賣殼重組而獲得新生。

　　申銀萬國的一份研究報(bào)告指出，習(xí)慣性并購重組是我國上市公司特有的現(xiàn)象，除上市殼資源比較稀缺外，也由于標(biāo)的公司股價(jià)會(huì)因重組而大漲。

　　此外，*ST中富、*ST三維、*ST精功等公司是通過轉(zhuǎn)讓技術(shù)、子公司股權(quán)等一系列動(dòng)作使公司凈利潤扭虧；而*ST新材通過向大股東藍(lán)星集團(tuán)出售其持有子公司股權(quán)和一系列資產(chǎn)處置，公司獲得11.16億元的收益，促使業(yè)績大幅增長。

　　需要一提的是，依靠政府補(bǔ)貼的ST公司也不在少數(shù)。

　　*ST昌九為保殼需要，采取向贛州市人民政府要錢、請(qǐng)大股東免債的直接手法。根據(jù)公告，*ST昌九新保殼方案的措施，主要包括：請(qǐng)示贛州市政府于2014年12月31日以前給予*ST昌九經(jīng)營性財(cái)政補(bǔ)貼8000萬元。同時(shí)，請(qǐng)示贛州工業(yè)投資集團(tuán)有限公司批準(zhǔn)昌九集團(tuán)在2014年12月31日以前豁免*ST昌九1.6億元債務(wù)。

　　此外，*ST東力去年年底收到市級(jí)財(cái)政撥付的500萬元產(chǎn)業(yè)扶持資金，也成功扭虧。

　　有市場(chǎng)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，ST公司在保殼大戰(zhàn)中手段多樣，除了重組以外，有些手段意味著其主營業(yè)務(wù)仍未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，仍需要繼續(xù)尋找讓公司盈利的增長點(diǎn)。

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