創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)新高背后 十大拖后腿“爛股”大起底
日前，創(chuàng)業(yè)板連續(xù)改寫歷史新高，指數(shù)今年以來(lái)累積漲幅超七成，只是355只個(gè)股平均漲幅僅有五成出頭?！锻顿Y快報(bào)》記者了解后發(fā)現(xiàn)，個(gè)股漲幅遜于指數(shù)，主要是因?yàn)閭€(gè)股中有40多只今年以來(lái)“逆市下跌”，拖了后腿。其中，華昌達(dá)等4只年初以來(lái)累計(jì)跌幅逾三成。記者今天特對(duì)年初以來(lái)跌幅靠前的十大“爛股”進(jìn)行“起底”。
NO1、華昌達(dá)(300278)
跌幅：35.22%
華昌達(dá)主要經(jīng)營(yíng)智能型自動(dòng)化裝備系統(tǒng)，是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的具備系統(tǒng)設(shè)計(jì)及集成能力的企業(yè)之一。僅從行業(yè)前景來(lái)看，公司股價(jià)和業(yè)績(jī)都應(yīng)該不錯(cuò)才是。然而，今年以來(lái)，公司二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)一直震蕩下跌。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止8月28日，華昌達(dá)年內(nèi)累計(jì)跌達(dá)到了35.22%，是355家創(chuàng)業(yè)板公司中，跌幅最大的一家，與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)七成的漲幅形成了距大反差。
股價(jià)表現(xiàn)如此之差，業(yè)績(jī)自然也好不到哪去。財(cái)報(bào)顯示，2013年上半年，華昌達(dá)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別下跌29.43%和32.16%，是創(chuàng)業(yè)板中為數(shù)不多的“雙降”公司。事實(shí)上，華昌達(dá)上市僅一年便遭遇業(yè)績(jī)變臉，還爆出董事長(zhǎng)涉嫌泄露內(nèi)幕信息被查處。
而從K線圖看，華昌達(dá)頹勢(shì)或還將持續(xù)，一方面是上述提到的公司業(yè)績(jī)不給力，另一方面，公司可能面臨限售股解禁的沖擊。資料顯示，9月2日公司將有1930萬(wàn)股解禁，點(diǎn)總股本的11.13%。
NO2、日科化學(xué)(300214)
跌幅：32.27%
日科化學(xué)是一家主營(yíng)PVC塑料改性劑產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司，2011年5月掛牌交易。由于業(yè)績(jī)逐年下滑，股價(jià)震蕩回落。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止目前，日科化學(xué)年內(nèi)累計(jì)跌達(dá)到了32.27%，在所有創(chuàng)業(yè)板公司中年內(nèi)跌幅第二。
中報(bào)顯示，今年1-6月日科化學(xué)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.8億元，同比下滑5.8%；凈利3372.3萬(wàn)元，同比下降48.2%，較去年同期接近“腰斬”。而備受期待的“5萬(wàn)噸/年ACM項(xiàng)目”試生產(chǎn)半年多，產(chǎn)能利用率較低，上半年累計(jì)虧損680.7萬(wàn)元。
值得一提的是，盡管日科化學(xué)是7月份創(chuàng)業(yè)板高管增減持公司中唯一家獲凈增持的公司，但股價(jià)并沒(méi)因此受到提振，7月份至今仍跑輸指數(shù)。事實(shí)上，統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，高管增減持對(duì)公司股價(jià)的影響并無(wú)明顯相關(guān)性，長(zhǎng)遠(yuǎn)看，公司盈利增長(zhǎng)的持續(xù)性、發(fā)展前景等是支撐股價(jià)的重要因素。
NO3、科恒股份(300340)
跌幅：30.49%
二度闖關(guān)后上市的科恒股份，盡管上市當(dāng)天遭到了爆炒，較發(fā)行價(jià)大漲52.4%。不過(guò)，好景不長(zhǎng)，從上市次日沖高回落開(kāi)始，便一路震蕩走底，進(jìn)入2013年，疲勢(shì)持續(xù)。統(tǒng)計(jì)顯示，科恒股份年初至今累計(jì)跌幅達(dá)到了30.49%。
資料顯示，科恒股份為一家稀土發(fā)光材料龍頭企業(yè)，上市前一天，公司就發(fā)布公告稱，“與上年同期相比，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約4100萬(wàn)元-4400萬(wàn)元，比上年同期下降約48.24%-44.45%?！睋?jù)分析，公司在上市前夕業(yè)績(jī)便“變臉”，主要是因?yàn)?011年業(yè)績(jī)大幅飆升得益于存貨利得的大幅增值，而不是靠正常經(jīng)營(yíng)提升。
由于“變臉”，科恒股份與保薦人國(guó)信證券陷入了“包裝上市”質(zhì)疑，證監(jiān)會(huì)在調(diào)查后，對(duì)國(guó)信證券采取了出具警示函的監(jiān)管措施，對(duì)保薦代表人楊健、陳大漢采取了“3個(gè)月內(nèi)不受理其出具文件”的監(jiān)管措施。
NO4、裕興股份(300305)
跌幅：30.31%
2012年3月上市的裕興股份，是國(guó)內(nèi)100微米以上中厚規(guī)格聚酯薄膜產(chǎn)銷規(guī)模最大的企業(yè)之一。上市以來(lái)，業(yè)績(jī)每況越下，股價(jià)走勢(shì)并沒(méi)有隨創(chuàng)業(yè)板指數(shù)步步高，反而逐級(jí)走低。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年以來(lái)，年內(nèi)累計(jì)跌達(dá)到了30.31%，成了為數(shù)不多的拖累創(chuàng)業(yè)板所有個(gè)股平均漲幅的公司之一。
中報(bào)顯示，2013年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)也入雖然有21.85%的增長(zhǎng)，但增收不利，凈利潤(rùn)同比大幅下滑59.30%。其實(shí)，從2010年至2012年的三年間凈利潤(rùn)增幅分別為172.36%、7.93%和-0.11%就不難看出，裕興股份的經(jīng)營(yíng)是一年不如一年。
對(duì)于今年上半業(yè)績(jī)大幅下降，裕興股份的解釋是，受激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響，公司產(chǎn)品銷售價(jià)格有一定幅度的下降，毛利率也有所下降。目前來(lái)看，由于公司預(yù)告1-9月公司凈利潤(rùn)可能大幅下降，如果沒(méi)有較大的“外力”，股價(jià)頹勢(shì)或難以改變。
NO5、九洲電氣(300040)
跌幅：28.90%
九洲電氣主要從事電力電子成套設(shè)備及其配套的電控自動(dòng)化產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，自2010年1月登陸創(chuàng)業(yè)板以來(lái)，股價(jià)多處下跌趨勢(shì)中，僅去年跑贏了大市，進(jìn)入2013年，股價(jià)再回頹勢(shì)，年初以來(lái)累計(jì)跌28.90%。不僅跑輸創(chuàng)業(yè)板指，連表現(xiàn)欠佳的上證指數(shù)也跑不過(guò)。
據(jù)了解，之所以如此，主要是由于業(yè)績(jī)波動(dòng)巨大，公司財(cái)報(bào)顯示，2010年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11.50%、2011年下降23.57%、2012年暴漲883.54%，今年上半年下降25.01%。值得一提的是，2012年公司凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)主要是由于公司出售了高壓變頻業(yè)務(wù)資產(chǎn)與專利。
從走勢(shì)看，由于今年上半年?duì)I業(yè)收入同比大幅下降53.98%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于公司凈利潤(rùn)的降幅，顯示公司的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了“問(wèn)題”，在這樣背景中，股價(jià)或還有進(jìn)一步擴(kuò)大跌幅的可能。
NO6、荃銀高科(300087)
跌幅：25.65%
主要從事高產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)雜交水稻種子研發(fā)、繁育、推廣及服務(wù)的荃銀高科，在2010年5月上市后不久，曾有一波在不足百日內(nèi)狂漲1.6倍的驚人行情。不過(guò)，從2011年開(kāi)始，股價(jià)逐級(jí)走低。數(shù)據(jù)顯示，僅2013年初以來(lái)，累計(jì)跌幅達(dá)到25.65%。不僅跑輸創(chuàng)業(yè)板指，也沒(méi)跑過(guò)上證綜。
資料顯示，由于近年擴(kuò)張導(dǎo)致的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用過(guò)高，公司業(yè)績(jī)欠佳，是股價(jià)表現(xiàn)不盡人意的重要原因。根據(jù)公司財(cái)報(bào)，最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利率的增幅分別是-3.25%、-34.2%和4.40%，而今年上半年更是虧損995.01萬(wàn)元(同比降301.28%)。同時(shí)，公司預(yù)計(jì)1-9月的累計(jì)凈利潤(rùn)為虧損。
據(jù)了解，2010年上市以來(lái)，公司積極并購(gòu)擴(kuò)張，但整合成效低于預(yù)期，部分子公司業(yè)績(jī)大幅低于預(yù)期，導(dǎo)致公司股票缺少機(jī)構(gòu)的關(guān)注。不過(guò)中投證券在近日發(fā)表研報(bào)指出，今年以來(lái)，公司加大經(jīng)營(yíng)模式的創(chuàng)新求變，和開(kāi)發(fā)新品的力度，給予公司“推薦”評(píng)級(jí)。
NO7、探路者(300005)
跌幅：25.10%
作為創(chuàng)業(yè)板的首批28家上市公司之一，專業(yè)從事戶外用品研發(fā)設(shè)計(jì)、組織外包生產(chǎn)、銷售的探路者也曾風(fēng)光過(guò)，至2012年8月中旬，股價(jià)一直都處于震蕩上行的趨勢(shì)中。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自去年8月下旬走弱以來(lái)，跌幅近四成，而年初至今，累計(jì)跌幅也有25.10%。
值得一提的是，與其他很多拖累創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的很多個(gè)股不同，探路者的業(yè)績(jī)非常出色，公司財(cái)報(bào)顯示，2010年至2013的三個(gè)會(huì)計(jì)年度中，公司凈利率的增幅分別達(dá)到了22.39%、98.81%和57.44%。今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)至破紀(jì)錄的9662萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)63.11%。
那為何近一年以來(lái)還跌跌不休呢？據(jù)了解，這主是是由于目前階段面臨大股東減持，今年6月初公司曾公告稱，公司控股股東、實(shí)際控制人盛發(fā)強(qiáng)計(jì)劃至12月6日期間減持不超過(guò)公司總股本3.19%的股份，即不超過(guò)1347.39萬(wàn)股。
NO8、開(kāi)元儀器(300338)
跌幅：20.51%
2012年7月才登陸創(chuàng)業(yè)板上市的開(kāi)元儀器，是國(guó)內(nèi)唯一一家同時(shí)具有煤質(zhì)采、制、化儀器設(shè)備規(guī)模生產(chǎn)能力的企業(yè)。不過(guò)，上市不到一年，公司凈利潤(rùn)便發(fā)生了巨大變化，從原先每年增長(zhǎng)超40%，淪落為負(fù)增長(zhǎng)。股價(jià)受此拖累一跌再跌，數(shù)據(jù)顯示，年初以來(lái)累計(jì)跌幅達(dá)到了20.51%。
資料顯示，上市前的2010年和2011年，開(kāi)元儀器凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)71.35%和41.08%，然而，上市當(dāng)年，募得了大量資金后，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率反而僅有4.17%，更糟糕的是，今年上半年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)均分別下降19.79%和17.93%。
值得一提的是，由于股價(jià)大跌，投資者損失慘重。在深交所互動(dòng)易平臺(tái)，有投資者在公司互動(dòng)平臺(tái)上建言：“貴公司股票上市后讓持有人很受傷，小非快解禁了，管理層能否做些工作，動(dòng)員下小非持有者承諾解禁期順延十二個(gè)月，和廣大虧損的二級(jí)市場(chǎng)投資者一起共度難關(guān)！”對(duì)此，開(kāi)元儀器回復(fù)稱：解禁并不意味不繼續(xù)持有，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)就尊重市場(chǎng)行為。
NO9、萬(wàn)福生科(300268)
跌幅：20.08%
有著“創(chuàng)業(yè)板造假第一股”之稱萬(wàn)福生科，自今年4月22日以來(lái)，均處于停牌壯態(tài)，不過(guò)由于公司財(cái)務(wù)造假虛增利潤(rùn)上市，在此前己有了“充分的透露”，因此股價(jià)此前表現(xiàn)自然也好不到哪去。據(jù)統(tǒng)計(jì)，年初以來(lái)公司所經(jīng)歷的交易日不過(guò)63個(gè)，但累計(jì)跌幅達(dá)到了20.08%。
資料顯示，萬(wàn)福生科是湖南常德一家稻米加工企業(yè)，2011年9月27日，它以每股25元的發(fā)行價(jià)成功登陸創(chuàng)業(yè)板，發(fā)行1700萬(wàn)股，共募集4.25億元，曾被多家券商譽(yù)為“新興行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)”。在2012年9月，證監(jiān)會(huì)對(duì)萬(wàn)福生科展開(kāi)一次突擊檢查，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假的真相。
本月21日，公司發(fā)布公告稱，公司控股股東、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理龔永福因涉嫌欺詐發(fā)行股票、違規(guī)披露重要信息和偽造金融票證犯罪被刑拘。日前，公司披露的中報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.1億元，同比增長(zhǎng)35.87%；但凈利潤(rùn)虧損1990萬(wàn)元。
NO10、吉峰農(nóng)機(jī)(300022)
跌幅：19.70%
作為國(guó)內(nèi)最大的農(nóng)機(jī)連鎖企業(yè)、同時(shí)也是創(chuàng)業(yè)板的首批28家上市公司之一的吉峰農(nóng)機(jī)，一度躍成為創(chuàng)業(yè)板“明星”，統(tǒng)計(jì)顯示，從上市首日最低的28.50元算，上市第20個(gè)交易日創(chuàng)出88.11元新高，吉峰農(nóng)機(jī)一個(gè)月多一點(diǎn)時(shí)間漲幅竟然高達(dá)209.16%；然而由于業(yè)績(jī)每況越下，曾冠以“蘇寧模式”而遭爆炒的泡沫破滅，股價(jià)一跌再跌，2013年以來(lái)，累積跌19.70%。
財(cái)報(bào)顯示，吉峰農(nóng)機(jī)上市以來(lái)的四個(gè)會(huì)計(jì)年度，實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)增幅分別為81.8%、32.21%、5.97%和-81.74%。今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29.25億元，同比增長(zhǎng)8.91%，但盈利公465.84萬(wàn)元，同比下滑83.99%。
宏源證券在對(duì)吉峰農(nóng)機(jī)的中報(bào)點(diǎn)評(píng)中指出，下半年工程機(jī)械業(yè)務(wù)受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩和行業(yè)周期性調(diào)整的雙重因素沖擊業(yè)績(jī)不容樂(lè)觀，同時(shí)政府補(bǔ)貼在上半年已經(jīng)透支，下半年補(bǔ)貼將減少，整體經(jīng)營(yíng)堪憂。
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