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　　導(dǎo)讀：從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，這3只個(gè)股7月份以來(lái)漲幅全部跑贏大盤（上證指數(shù)同期上漲4.44%），它們分別為：興業(yè)銀行（12.13%）、陜國(guó)投A（9.89%）和華夏銀行（4.86%）。

    編者按：截至昨日，已有1287家公司公布了2013年半年報(bào)，75家公司前十大流通股股東顯現(xiàn)QFII身影，合計(jì)持股市值達(dá)379.28億元，平均每家公司持股市值達(dá)5.06億元。從行業(yè)角度看，金融服務(wù)（67.18%）、家用電器（18.81%）和建筑建材（2.55%）等三行業(yè)QFII持股市值占重倉(cāng)股市值比例居前，上述三行業(yè)中的10只個(gè)股重倉(cāng)持有市值達(dá)335.8億元。今日本版特對(duì)上述行業(yè)及相關(guān)個(gè)股進(jìn)行分析解讀，以饗讀者。

　　金融服務(wù) 關(guān)注存款實(shí)力較強(qiáng)銀行股

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月22日，金融服務(wù)行業(yè)共有21家公司披露了半年報(bào)，其中，今年第二季度共有3家金融服務(wù)類上市公司前十大流通股股東中出現(xiàn)QFII身影，累計(jì)持股數(shù)量為194392.22萬(wàn)股，累計(jì)持股市值為254.79億元，占QFII持股市值總額的67.18%。

　　具體來(lái)看，在目前QFII持有的金融服務(wù)股中，QFII二季度新進(jìn)陜國(guó)投A111.43萬(wàn)股，持股市值為1754.98萬(wàn)元。同時(shí)，QFII二季度堅(jiān)守華夏銀行和興業(yè)銀行兩只金融服務(wù)股，持股數(shù)量分別為56237.35萬(wàn)股和138043.44萬(wàn)股。

　　從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，這3只個(gè)股7月份以來(lái)漲幅全部跑贏大盤（上證指數(shù)同期上漲4.44%），它們分別為：興業(yè)銀行（12.13%）、陜國(guó)投A（9.89%）和華夏銀行（4.86%）。

　　瑞銀證券認(rèn)為，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)披露數(shù)據(jù)顯示，上半年商業(yè)銀行整體凈利潤(rùn)同比增速較一季度略有回升。單季凈息差環(huán)比回升至2.59%，好于預(yù)期；二季度凈息差表現(xiàn)好于此前預(yù)期或主要源于同行業(yè)業(yè)務(wù)占比壓縮及貸款結(jié)構(gòu)持續(xù)向中小轉(zhuǎn)型。同時(shí)，二季度行業(yè)不良貸款環(huán)比溫和回升2%，其中股份制銀行和城商行不良貸款分別環(huán)比回升7%和9%，幅度較大。行業(yè)不良貸款環(huán)比回升主要原因：其一，二季度行業(yè)不良貸款僅溫和回升或源于部分銀行核銷及清收力度有所加大；其二，當(dāng)前資產(chǎn)質(zhì)量壓力或主要源于宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱背景下中小企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，因此中小銀行不良貸款回升幅度相對(duì)較大；其三，考慮到現(xiàn)階段商業(yè)銀行逾期貸款增長(zhǎng)仍然較快，預(yù)計(jì)下半年行業(yè)不良貸款仍面臨雙升的壓力。

　　投資策略方面，瑞銀證券表示，短期流動(dòng)性改善以及中報(bào)業(yè)績(jī)好于預(yù)期或帶來(lái)板塊投資機(jī)會(huì)，推薦中小銀行中的浦發(fā)銀行、寧波銀行和北京銀行；中期利率市場(chǎng)化等壓制估值因素仍然存在，推薦大銀行中存款實(shí)力較強(qiáng)的建設(shè)銀行和工商銀行。

　　家用電器 7月份空調(diào)內(nèi)外銷雙雙回升

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月22日，家用電器行業(yè)共有34家公司披露了半年報(bào)，其中，今年第二季度共有1家家用電器類上市公司前十大流通股股東中出現(xiàn)QFII身影，累計(jì)持股數(shù)量為28468.91萬(wàn)股，累計(jì)持股市值為71.34億元，占QFII持股市值總額的18.81%。

　　值得注意的是，盡管QFII二季度持有家用電器類公司股票較少，但QFII成員卻出現(xiàn)扎堆增持家用電器股的現(xiàn)象。具體來(lái)看，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的家用電器龍頭——格力電器獲得QFII資金的青睞，5家QFII成員二季度增持格力電器1961.61萬(wàn)股，其中，花旗環(huán)球金融有限公司增持1359.02萬(wàn)股，最新持股數(shù)量為6180.99萬(wàn)股，位居流通股東榜第五位；耶魯大學(xué)增持1108.61萬(wàn)股，最新持股數(shù)量為6382.30萬(wàn)股，位居流通股東榜第三位；摩根士丹利國(guó)際股份有限公司增持700.21萬(wàn)股，最新持股數(shù)量為6071.01萬(wàn)股，位居流通股東榜第六位；美林國(guó)際增持28.02萬(wàn)股，最新持股數(shù)量為6314.12萬(wàn)股，位居流通股東榜第四位；瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)減持1234.24萬(wàn)股，最新持股數(shù)量為3520.49萬(wàn)股，位居流通股東榜第八位。格力電器半年報(bào)顯示，上半年格力電器實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入534.89億元，同比增長(zhǎng)10.74%；凈利潤(rùn)為40.15億元， 同比增長(zhǎng)39.85%，業(yè)績(jī)超過(guò)市預(yù)期。

　　申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，7月份空調(diào)內(nèi)外銷售增速雙雙回升，內(nèi)銷優(yōu)于出口。其中，7月份空調(diào)產(chǎn)量891萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)9%；總銷量為897萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)6%。內(nèi)銷出貨增長(zhǎng)9.8%，為559萬(wàn)臺(tái)。出口情況同比持平，為338萬(wàn)臺(tái)。7月份空調(diào)庫(kù)存絕對(duì)數(shù)降至626萬(wàn)臺(tái)，同比下降19.5%，處于歷史低位。7月份高溫催生空調(diào)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)改善，持續(xù)性高溫有望進(jìn)一步拉動(dòng)8月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)。推薦具有業(yè)績(jī)改善的美的電器，受益于能效標(biāo)準(zhǔn)提升；電子膨脹閥放量增厚業(yè)績(jī)的三花股份，受益于空調(diào)銷售轉(zhuǎn)好；長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯不變的格力電器。

　　建筑建材 兩因素助水泥業(yè)持續(xù)回暖

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月22日，建筑建材行業(yè)共有62家公司披露了半年報(bào)，其中，今年第二季度共有6家建筑建材類上市公司前十大流通股股東中出現(xiàn)QFII身影，累計(jì)持股數(shù)量為6836.53萬(wàn)股，累計(jì)持股市值為9.66億元，占QFII持股市值總額的2.55%。

　　具體來(lái)看，在目前QFII持有的建筑建材股中，QFII二季度新進(jìn)3只個(gè)股，它們分別為：中材國(guó)際（567.94萬(wàn)股）、廣田股份（343.36萬(wàn)股）和延長(zhǎng)化建（174.99萬(wàn)股）。與此同時(shí)，QFII二季度繼續(xù)加倉(cāng)亞廈股份，增持股份數(shù)量為154.05萬(wàn)股，最新持股數(shù)量為571.94萬(wàn)股。此外，QFII二季度減持祁連山和海螺水泥兩只建筑建材股，減持股份數(shù)量分別為465.05萬(wàn)股和4379.9萬(wàn)股。

　　從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，這6只個(gè)股中，有4只個(gè)股7月份以來(lái)漲幅跑贏大盤（上證指數(shù)同期上漲4.44%），它們分別為：海螺水泥（18.01%）、延長(zhǎng)化建（12.05%）、祁連山（10.36%）和廣田股份（8.67%）。

　　信達(dá)證券認(rèn)為，水泥行業(yè)基本面呈現(xiàn)持續(xù)回暖態(tài)勢(shì)，一方面是由于下游需求逐步回升，另一方面則是因?yàn)樵谒嗌a(chǎn)企業(yè)自主停產(chǎn)或被強(qiáng)制限電后，產(chǎn)能過(guò)剩壓力有所減輕。伴隨著基本面回暖以及國(guó)家和地方一系列穩(wěn)增長(zhǎng)刺激政策的出臺(tái)，水泥股反彈的時(shí)點(diǎn)或?qū)⑻崆暗絹?lái)，維持對(duì)冀東水泥的“增持”評(píng)級(jí)，建議重點(diǎn)關(guān)注海螺水泥和祁連山。玻璃行業(yè)尚不具備反轉(zhuǎn)條件，建議關(guān)注從事新型玻璃制品的金剛玻璃和南玻A。新型建材行業(yè)受益于新城鎮(zhèn)化和綠色建筑政策，行業(yè)成長(zhǎng)空間巨大，選取“成長(zhǎng)主題”品種，維持對(duì)北新建材、東方雨虹、太空板業(yè)的“買入”評(píng)級(jí)，建議重點(diǎn)關(guān)注開(kāi)爾新材和納川股份。

　　(證券日?qǐng)?bào))