2013年券商評(píng)級(jí)紅黑榜：23家被降級(jí)
標(biāo)普將歐美等國(guó)家或者地區(qū)信用評(píng)級(jí)減個(gè)“+”號(hào)，全球資本市場(chǎng)都要跟著顫抖。中國(guó)證監(jiān)會(huì)每年也對(duì)證券公司進(jìn)行評(píng)級(jí)，其沖擊雖然不像上述評(píng)級(jí)有颶風(fēng)般的力量，但是對(duì)于證券公司本身卻有著切膚的疼痛。
7月12日，證監(jiān)會(huì)公布了2013年證券公司分類評(píng)級(jí)結(jié)果，與去年相比，平安證券、南京證券和民生證券等23家券商被降級(jí)。他們3家也是級(jí)別下降最多的3家券商，分別有6級(jí)、5級(jí)和5級(jí)。
但是《投資者報(bào)》記者也注意到，中信、中金等傳統(tǒng)券商仍然保持在高級(jí)隊(duì)列外，廣州證券、中天證券等中小券商的評(píng)級(jí)迅速增長(zhǎng)，他們?cè)诩ち业母?jìng)爭(zhēng)環(huán)境中得以突圍。
23家被降級(jí)
114家證券公司中，18家公司與母公司合并，參加評(píng)價(jià)的一共有96家券商。分類評(píng)級(jí)結(jié)果顯示，23家證券公司降級(jí)，24家證券公司升級(jí)。
證券公司分為A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等5大類11個(gè)級(jí)別。A、B、C三大類中各級(jí)別公司均為正常經(jīng)營(yíng)公司，其類別、級(jí)別的劃分僅反映公司在行業(yè)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的相對(duì)水平。D類、E類公司分別為潛在風(fēng)險(xiǎn)可能超過(guò)公司可承受范圍及被依法采取風(fēng)險(xiǎn)處置措施的公司。
沒(méi)有三A券商獲得者，最高級(jí)別就是AA，一共有21家。目前還沒(méi)有獲得D、E級(jí)別的券商，最低為CCC級(jí)別，共有11家券商“中招”，可見風(fēng)險(xiǎn)管理能力差勁。世紀(jì)證券、日信證券、航天證券、誠(chéng)浩證券已經(jīng)連續(xù)兩年為最低級(jí)別，開源證券、太平洋等券商為新降公司。
值得注意的是降級(jí)厲害的券商，因?yàn)榻衲曜C券公司受到證監(jiān)會(huì)查處，主要集中在投行保薦領(lǐng)域。
降級(jí)最厲害的3家券商均有投行項(xiàng)目被查。平安證券則因萬(wàn)福生科被證監(jiān)會(huì)處以史上最嚴(yán)厲處罰，民生證券、南京證券兩家券商則是受新大地、天能科技IPO保薦項(xiàng)目的牽連。
分類級(jí)別顯示，平安證券從A級(jí)降到C級(jí)，民生證券從BBB級(jí)降到 C級(jí)，南京證券更是從A級(jí)直降到CC級(jí)。
平安證券相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《投資者報(bào)》記者采訪時(shí)表示，受萬(wàn)福生科事件影響，公司評(píng)級(jí)才會(huì)下降，此前已做了充分的準(zhǔn)備，并已就可能面臨的評(píng)級(jí)下調(diào)，積極與客戶、合作伙伴做了充分的溝通，力爭(zhēng)將影響降到最低。
降級(jí)排名前列的還有開源證券、太平洋證券，降了三個(gè)級(jí)別；華龍證券、首創(chuàng)證券、天源證券以及西藏同信證券等4家券商下降了兩個(gè)級(jí)別。
國(guó)信光大明年遭殃
在分類評(píng)級(jí)結(jié)果中，最令人不解的是國(guó)信證券、光大證券竟然逃過(guò)一劫，他們的保薦項(xiàng)目也被證監(jiān)會(huì)查處，但是兩家券商的評(píng)級(jí)沒(méi)有變化，仍然在AA級(jí)。
深圳一位投行人士告訴《投資者報(bào)》記者，證券公司分類評(píng)級(jí)每年評(píng)價(jià)期為上一年度5月1日至本年度4月30日，兩家券商被處罰的時(shí)間都在6月份，所以明年的評(píng)價(jià)結(jié)果會(huì)有不遜于平安證券的大跳水。
國(guó)信證券由于未督促隆基股份履行信息披露義務(wù)，涉嫌違法違規(guī)，于今年6月13日被證監(jiān)會(huì)正式立案。國(guó)信證券新申報(bào)的保薦材料和項(xiàng)目從立案之日起暫停。光大證券則因?yàn)樘熵S節(jié)能涉嫌財(cái)務(wù)違規(guī)被調(diào)查。因?yàn)楸涣钢?，光大證券籌備近2年，并在立案前1個(gè)月剛獲得發(fā)行批文的70億元定向增發(fā)項(xiàng)目已徹底停止。
平安證券的處罰在5月份，為什么降級(jí)那么厲害？上述投行人士稱，平安本可以將降級(jí)結(jié)果押后，明年再降，但是平安想一次性解決萬(wàn)福生科的影響，不再留尾巴，所以自己上報(bào)級(jí)別時(shí)按照最高分進(jìn)行了預(yù)扣。
值得注意的是今年利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)中信證券的海通證券，其級(jí)別下降了一級(jí)，和OTC創(chuàng)新產(chǎn)品收到監(jiān)管函、業(yè)務(wù)發(fā)展收入時(shí)點(diǎn)等因素有關(guān)。海通證券董事長(zhǎng)王開國(guó)解釋道，海通證券轉(zhuǎn)型創(chuàng)新很快，新興業(yè)務(wù)創(chuàng)造的利潤(rùn)非常多，但是這些都沒(méi)有考慮在內(nèi)，目前證監(jiān)會(huì)已在修訂更為合理的新的評(píng)級(jí)辦法。
降級(jí)將付出雙重代價(jià)
“雖然這只是證券行業(yè)內(nèi)的游戲規(guī)則，圈外人未必看得多重，但是券商本身還是非?？粗氐摹！睎|方證券的一位投資經(jīng)理告訴《投資者報(bào)》記者，一些大企業(yè)，例如保險(xiǎn)公司有規(guī)定只能和A類券商展開合作，所以業(yè)務(wù)發(fā)展還是會(huì)受到影響。”
長(zhǎng)城基金宏觀策略研究總監(jiān)向威達(dá)(原長(zhǎng)城證券研究所所長(zhǎng))告訴《投資者報(bào)》記者，降級(jí)的影響不僅僅如此，大致有兩類影響。
其一，分類評(píng)級(jí)結(jié)果下降，將導(dǎo)致其繳納更多的投資者保護(hù)基金。按照最新的規(guī)定，保護(hù)基金規(guī)模在200億元以上時(shí)，4大類10個(gè)級(jí)別的證券公司將分別按照營(yíng)業(yè)收入的0.5%、0.75%、1%、1.5%、1.75%、2%、2.5%、2.75%、3%、3.5%的比例繳納保護(hù)基金。對(duì)于連續(xù)三年評(píng)級(jí)為A類的證券公司更有一定程度的優(yōu)惠。
平安集團(tuán)2012年年報(bào)顯示，其證券業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為27.11億元，據(jù)此估算，平安證券今年需多繳4744億元投資者保護(hù)基金。民生證券去年的收入為11.48億元，需要多繳1435萬(wàn)元，南京證券去年的收入為8.56億元，則要多繳納1712萬(wàn)元。這對(duì)于資本金的消耗很大。
其二，影響創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展。證監(jiān)會(huì)根據(jù)證券公司分類結(jié)果，對(duì)不同類別證券公司實(shí)施區(qū)別對(duì)待的監(jiān)管政策，開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)、新設(shè)營(yíng)業(yè)部、獲得牌照資格等與結(jié)果直接掛鉤。譬如開展融資融券，就必須是A類券商。券商的國(guó)際化方面，如境外建立或收購(gòu)分支機(jī)構(gòu)等也都需要有A類評(píng)級(jí)。
廣州證券成黑馬
有人憂就有人歡喜。在2013年的券商分類評(píng)級(jí)結(jié)果大戰(zhàn)中，級(jí)別增長(zhǎng)最扎眼的要數(shù)廣州證券。它已經(jīng)是評(píng)級(jí)第三年連續(xù)增長(zhǎng)，2011年是BBB，2012年增長(zhǎng)了一級(jí)為BB，2013年更是增長(zhǎng)三級(jí)為AA級(jí)，成為為數(shù)不多的23家AA級(jí)成員。
為何一家地處廣州一隅的地方券商廣州證券，在3年來(lái)能夠逆勢(shì)發(fā)展？廣州證券對(duì)外表示過(guò)，是因?yàn)檗D(zhuǎn)型創(chuàng)新和三次增資。
近期廣州證券就啟動(dòng)了大規(guī)模增資計(jì)劃，將增資15億元。這已經(jīng)是第三次增資，2009年和2011年各有一次增資，增資總額為20億元，目前公司凈資本在38億元左右。
據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，廣州證券的行業(yè)排名也得以大幅度提升，分別從2009年末的第70名和第69名上升至2012年末的第38名和第27名，有效提升了競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和行業(yè)地位。
除了黑馬廣州證券，級(jí)別增長(zhǎng)最快的要數(shù)中天證券，增長(zhǎng)了4個(gè)級(jí)別，從C級(jí)直接跳到了BB級(jí)。
中天證券由遼寧東方證券與遼寧信托投資公司、遼寧省國(guó)際信托投資公司和遼寧華盛信托投資股份有限公司的證券類資產(chǎn)在2004年重組設(shè)立而成，總部在沈陽(yáng)。
《投資者報(bào)》記者注意到增長(zhǎng)級(jí)別較快的券商還有金元證券、國(guó)開證券、川財(cái)證券以及大同證券，后3家券商的級(jí)別都跨越為一級(jí)，分別是AA、A、A。
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