證券法修改思路建議初步形成 已成立修法小組
證監(jiān)會系統(tǒng)已成立修法領(lǐng)導(dǎo)小組和工作小組
⊙記者 郭玉志 ○編輯 衡道慶
記者獲悉， 證監(jiān)會目前已初步形成證券法進(jìn)一步修改完善的思路建議。證監(jiān)會系統(tǒng)最近成立了證券法修改領(lǐng)導(dǎo)小組和工作小組，為下一步配合立法機關(guān)做好證券法修訂準(zhǔn)備工作。
中國證監(jiān)會首席律師兼法律部主任黃煒昨日在中國證券法學(xué)研究會2013年年會上表示，經(jīng)過二十余年的發(fā)展，我國資本市場的改革和發(fā)展已經(jīng)積累起豐富的實踐經(jīng)驗，制定一部更為成熟完善、更加適應(yīng)市場未來發(fā)展要求的證券法的時機和條件已經(jīng)成熟。
據(jù)介紹， 證監(jiān)會初步形成的修改完善證券法的思路建議包括十個方面：
一是完善證券品種范圍規(guī)定。要從證券的固有屬性和證券監(jiān)管的內(nèi)在邏輯出發(fā)，立足于科學(xué)構(gòu)建多層次市場體系，切實防范監(jiān)管套利的現(xiàn)實需要，合理定義證券概念，適當(dāng)拓展證券范圍。
二是完善多層次市場制度。根據(jù)不同類型、不同成長階段企業(yè)的特點，以及公開程度不同、性質(zhì)類型不同的產(chǎn)品特點，對相應(yīng)層次的市場進(jìn)行梯級定位，在上市標(biāo)準(zhǔn)、信息披露、交易方式、市場監(jiān)管模式等方面有所區(qū)別，并在不同層次市場之間建立靈活的轉(zhuǎn)板機制。
三是完善證券公開發(fā)行制度。要立足于關(guān)注發(fā)行人信息披露質(zhì)量，最大限度保障投資者信息知情權(quán)，合理設(shè)定公開發(fā)行條件，落實中介機構(gòu)歸位盡責(zé)要求，簡化許可審核程序，強化事后監(jiān)管執(zhí)法，進(jìn)一步改革公開發(fā)行制度，為從核準(zhǔn)制向注冊制的轉(zhuǎn)變提供專門制度安排。
四是完善證券私募發(fā)行制度。要合理界定公募與私募的界限，立足于私募發(fā)行非公開的特點，建立有針對性的投資者適當(dāng)性制度，合理安排信息披露的方式和內(nèi)容要求，明確欺詐發(fā)行的法律責(zé)任和追究機制。
五是完善債券市場制度。要立足于構(gòu)建以公司信用為基礎(chǔ)的，不同于股權(quán)特點的市場化的債券制度，在發(fā)行條件、交易制度、審核機制、信息披露等方面統(tǒng)一規(guī)則要求，推進(jìn)建立我國統(tǒng)一的債券市場法律制度，切實防范利益輸送和監(jiān)管套利。
六是完善并購重組制度。要以構(gòu)建市場化的、有吸引力的并購重組機制為目標(biāo)，提供多元化的并購重組模式和方案選擇，拓寬并購重組融資渠道，豐富支付工具手段，實質(zhì)性地減少并購重組的行政管制，切實提升并購重組效率。
七是完善退市制度。要調(diào)整以連續(xù)虧損為核心的退市標(biāo)準(zhǔn)，回歸不再符合上市條件，不再具有相應(yīng)流動性要求，對投資者權(quán)益可能產(chǎn)生現(xiàn)實損害的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)退出相應(yīng)層次市場交易的退市制度本義。同時，要立足于我國的國情特點，健全完善績差公司和危機公司退出市場、重整再生的制度機制，建立健全具有中國特色的市場退出制度。
八是完善證券無紙化制度。適應(yīng)證券發(fā)行交易無紙化的特點，在無紙化證券的權(quán)利歸屬、權(quán)利流轉(zhuǎn)、權(quán)利擔(dān)保等方面建立區(qū)別于以有形物為調(diào)整對象的傳統(tǒng)民商事法律的規(guī)則，健全無紙化證券的登記、存管、托管、結(jié)算制度體系，保障交易安全，提高市場效率。
九是完善民事賠償制度。在總結(jié)虛假陳述民事賠償制度經(jīng)驗基礎(chǔ)上，建立包括內(nèi)幕交易、操縱市場民事賠償?shù)慕y(tǒng)一證券侵權(quán)法律制度。
十是完善監(jiān)管執(zhí)法制度。適應(yīng)資本市場的特殊監(jiān)管要求，進(jìn)一步完善監(jiān)管機關(guān)職能定位和制度安排。
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