東方證券金麟：國(guó)有資本減持四大行條件不成熟
最近關(guān)于四大行的消息不斷，先有央行副行長(zhǎng)暗示國(guó)有資本將進(jìn)行減持，之后又有摩根大通建議做空。不過(guò)，四大行的股價(jià)在周一大跌之后，昨日卻集體翻紅。
央行副行長(zhǎng)談減持銀行股
身為央行副行長(zhǎng)的劉士余日前在進(jìn)行公開(kāi)演講時(shí)表示，“未來(lái)10年，在國(guó)有資本提高利用效率上，可能不應(yīng)當(dāng)在國(guó)有銀行保持這么高的比例，那么這個(gè)比例股本要退出的話(huà)，可能要面臨相當(dāng)一部分壓力。”
有分析認(rèn)為，如果未來(lái)10年國(guó)有資本進(jìn)入減持周期屬實(shí)，按國(guó)有股東保持50.01%的絕對(duì)控股測(cè)算，交行和光大沒(méi)有減持壓力外，工農(nóng)中建四大行均有減持壓力，合計(jì)減持市值超7800億元，其中工行和農(nóng)行的減持壓力均超過(guò)2500億元。
此外，摩根大通周一發(fā)布環(huán)球新興市場(chǎng)策略報(bào)告，其亞洲和新興國(guó)家首席股票策略師莫愛(ài)德下調(diào)中國(guó)股市投資評(píng)級(jí)至“減持”，并建議投資者購(gòu)買(mǎi)看空中國(guó)四大行的金融衍生品。
分析師認(rèn)為減持時(shí)機(jī)不到
受到國(guó)有資本減持的影響，周一四大行股價(jià)集體受壓，不過(guò)昨日四大行股票止跌回升，除了中國(guó)銀行收平之外，其他三大行都以紅盤(pán)報(bào)收。
對(duì)于國(guó)有資本減持，東方證券分析師金麟認(rèn)為，從目前的宏觀和微觀環(huán)境看，減持國(guó)有銀行股的條件和時(shí)機(jī)均不成熟。目前大行的市凈率處于1.2倍左右的較低水平，減持獲利的空間不大，而近年來(lái)匯金公司一直在持續(xù)增持4大行股份，絲毫沒(méi)有轉(zhuǎn)向減持的跡象。
不過(guò)在港股市場(chǎng)，社?；鹨恢痹跍p持銀行股。統(tǒng)計(jì)顯示，2012年以來(lái)，社保基金累計(jì)減持中國(guó)銀行H股約8.39億股，占比1%。
除中行外，過(guò)去一年，社?；疬€多次減持工行H股，合計(jì)約26億股，H股持股量由去年2月的14.99%降至12月的11.99%。
不過(guò)業(yè)內(nèi)普遍傾向?qū)⑷珖?guó)社保基金的減持，解讀為社保基金以戰(zhàn)略投資者身份參股中資銀行后的一種正常后續(xù)操作，或是為執(zhí)行某一原先設(shè)定資產(chǎn)配置比例而進(jìn)行的一種既定操作，并無(wú)特殊深意。
華西都市報(bào)記者張銳睿
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