新三板有望大擴(kuò)容 未來(lái)將分流A股資金
備受期待的新三板改革可能已近在眼前。據(jù)媒體報(bào)道，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)最快將于本月中旬在北京掛牌，交易細(xì)則也將隨之出臺(tái)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也向多位業(yè)內(nèi)人士證實(shí)了上述消息。
或引入競(jìng)價(jià)交易
目前新三板市場(chǎng)實(shí)行的是一種報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)機(jī)制，交易效率比較低下。此前，市場(chǎng)普遍期待新三板市場(chǎng)能夠?qū)嵭凶鍪猩讨贫取⒁敫?jìng)價(jià)交易、向個(gè)人投資者開(kāi)放等配套措施。
對(duì)此，西部證券代辦股份轉(zhuǎn)讓總經(jīng)理程曉明透露，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)不會(huì)使用競(jìng)價(jià)交易，仍會(huì)沿用協(xié)商轉(zhuǎn)讓的方式。不過(guò)他預(yù)計(jì)明年可能會(huì)推出做市商制度。
不過(guò)，某券商行業(yè)分析師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“如果要推做市商制度，目前券商都沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)，投資者也沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)；如果要推做市商制度，管理層應(yīng)該會(huì)有一些投資者教育活動(dòng)、系統(tǒng)建設(shè)等，但目前看還沒(méi)有?！?/font>
對(duì)于大多數(shù)個(gè)人投資者而言，新三板市場(chǎng)絕對(duì)是一個(gè)陌生的市場(chǎng)。根據(jù)此前的制度，只有機(jī)構(gòu)投資能夠參與新三板交易。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，只有放開(kāi)個(gè)人投資者進(jìn)入新三板，才能增加新三板市場(chǎng)的活躍度。據(jù)程曉明透露，個(gè)人投資者投資的門(mén)檻可能是300萬(wàn)。
值得注意的是，上述券商分析師認(rèn)為，對(duì)個(gè)人投資者而言，新三板市場(chǎng)的門(mén)檻可能會(huì)比較高。如果新三板沒(méi)有門(mén)檻限制，有些股票很可能被爆炒，主要原因在于：一方面，中國(guó)人喜歡炒新，中小板、創(chuàng)業(yè)板就是最好的例證；二是新三板的確有很多“小而美”的公司，近三年復(fù)合增長(zhǎng)率100%的不在少數(shù)；再者，現(xiàn)在新三板很多公司市盈率在10倍左右，估值較低。
未來(lái)將分流A股資金
新三板大幅擴(kuò)容是大概率事件。有券商場(chǎng)外市場(chǎng)總經(jīng)理曾對(duì)媒體表示，預(yù)計(jì)今年一季度或?qū)⒂?0～20家國(guó)家級(jí)高新區(qū)入圍新三板試點(diǎn)。上述券商行業(yè)分析師則透露，目前新三板一個(gè)園區(qū)一個(gè)月掛牌四家，照此速度，按照今年總共有25家高新園區(qū)計(jì)算，12個(gè)月將新增1200家企業(yè)到新三板掛牌。
此外，國(guó)家高新園區(qū)出臺(tái)政策，獎(jiǎng)勵(lì)企業(yè)到新三板市場(chǎng)掛牌。資料顯示，濱海新區(qū)企業(yè)到場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌最高可獲得320萬(wàn)元的政策獎(jiǎng)勵(lì)，東湖高新區(qū)獎(jiǎng)勵(lì)政策則由50萬(wàn)元增至120萬(wàn)元。這些政策也會(huì)大大提升園區(qū)企業(yè)掛牌的積極性。
在新股IPO堰塞湖問(wèn)題的困擾下，有市場(chǎng)人士提出：將擬IPO企業(yè)放到新三板市場(chǎng)掛牌，以解決主板資金面的壓力。在今年掛牌企業(yè)數(shù)量可能猛增的情況下，新三板市場(chǎng)對(duì)A股究竟有何影響？
上述券商行業(yè)分析師表示，“對(duì)市場(chǎng)而言，一是資金分流，二是心理恐懼。如果新三板交易制度改革了，就等于多出一個(gè)市場(chǎng)，即便實(shí)際資金分流不明顯，但對(duì)心理層面打擊依然很大?！?/font>
目前，新三板企業(yè)掛牌并不融資，短期而言，大量企業(yè)掛牌并不會(huì)分流太多A股市場(chǎng)資金。但是，掛牌的企業(yè)可以通過(guò)定向增資的方式從新三板市場(chǎng)融資。有分析人士表示，掛牌公司越多，定增融資的也就越多，未來(lái)還是會(huì)分流一部分資金。
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