城軌投資明年有望超2800億 相關(guān)企業(yè)將直接受益
根據(jù)國家發(fā)改委運輸所完成的《2012-2013年中國城市軌道交通發(fā)展報告》統(tǒng)計，2012年度，全國有35個城市在建設(shè)軌道交通線路，估算完成總投資約2600億元。2013年，已批準(zhǔn)的項目將進(jìn)入規(guī)模建設(shè)階段，城軌投資規(guī)模有望達(dá)到2800億元—2900億元。
分析人士認(rèn)為，經(jīng)過短暫沉寂的城市軌道交通建設(shè)，在2012已得到較快發(fā)展，此次城軌投資的加大使相關(guān)施工及軌道裝備制造企業(yè)有望直接受益，主要上市公司業(yè)績在2012年的良好基礎(chǔ)上有望進(jìn)一步增長。
據(jù)《證券日報》研究中心數(shù)據(jù)顯示，鐵路板塊自12月4日本波反彈至今已累計上漲10.53%，期間累計跑贏大盤1.15個百分點。在此區(qū)間，板塊內(nèi)30只上市流通個股有17只個股跑贏大盤，占比60%。
其中，國電南自（21.40%）、攀鋼釩鈦（20.91%）、遠(yuǎn)望谷（18.83%）、中航重機（15.77%）、冀東水泥（15.68%）、鐵龍物流（14.99%）等個股漲幅居前。
從資金流向方面看，期間板塊內(nèi)大單凈共流入71661.41萬元，具體來看，13只個股累計大單凈流入超千萬，其中包含了3只大單流入超億元個股，分別為攀鋼釩鈦（2.14億元）、中國北車（1.52億元）、冀東水泥（1.48億元）。
興業(yè)證券認(rèn)為，盡管目前來看鐵路行業(yè)數(shù)據(jù)并不樂觀，但是考慮到鐵路貨運的剛性需求和經(jīng)濟彈性需求以及鐵路改革的逐步推進(jìn)，期待站在最前沿的鐵路上市公司在兼并收購的外延擴張之路和多元化經(jīng)營的內(nèi)生增長之路齊頭并進(jìn)，尤其期待運價改革給鐵路公司帶來的機會。
綜合考慮分紅、估值和增長，維持大秦鐵路買入評級，鐵龍物流和廣深鐵路增持評級。
國泰君安認(rèn)為，預(yù)計2013年鐵路車輛生產(chǎn)企業(yè)在基建投資復(fù)蘇、動車組招標(biāo)重啟、城軌地鐵大規(guī)模建設(shè)的影響下，不會出現(xiàn)動車組交付高峰過后的下滑，需求將保持平穩(wěn)。鐵路配件企業(yè)在動車組零配件國產(chǎn)化進(jìn)程加速的驅(qū)動下，面臨成長機會。
重點推薦：時代新材、南北車。值得一提的是，時代新材產(chǎn)品下游軌道交通占比60%以上，主要應(yīng)用在軌交線路及車輛上。應(yīng)用貫穿鐵路前期基建及后續(xù)車輛采購整個環(huán)節(jié)，將受益鐵路基礎(chǔ)建設(shè)恢復(fù)及城軌地鐵的大規(guī)模建設(shè)。
(莫 遲)
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