QFII越跌越買 中國股基近三月吸金63億美元
外資“踩點”精準(zhǔn)
從歷史數(shù)據(jù)上看，在2009年和2010年，中國股基分別吸引了195億和177億美元凈流入，而在2009年，上證綜指累計上漲了80%，整體表現(xiàn)跑贏MSCI新興市場股市（同期漲幅為74.5%）；2010年滬指出現(xiàn)明顯行情調(diào)整，其累計下跌14.3%，同期MSCI新興市場股市則累計上漲16.4%，明顯跑輸新興市場“大盤”。2011年，中國股基出現(xiàn)105億美元凈贖回，導(dǎo)致上證綜指累計下跌21.7%，跌幅超過MSCI新興市場指數(shù)（20.4%）。
對此，EPFR研究部主管卡麥隆·布蘭特在接受中國證券報記者采訪時表示，在中國股市上，外國投資者的資金流向在流進(jìn)和流出這兩個方向上都表現(xiàn)得很敏感，如在過去三年里，每當(dāng)出現(xiàn)對中國經(jīng)濟增長放緩的擔(dān)憂，外資則大幅撤出中國股市，而每當(dāng)確認(rèn)中國經(jīng)濟重拾增長動力，資金則又大幅涌入中國股市。目前，中國經(jīng)濟增長動力正在恢復(fù)，如果國內(nèi)投資者不再拋售，那么外資的流入將會有助于推高股市走高。
但是不得不注意的是，外資在資金流進(jìn)中國股市時，其時機把握頗為“精準(zhǔn)”。
如在2009年首7個月A股的一輪上升周期中，中國股基在2008年11月至2009年1月便“埋伏”進(jìn)約20億美元資金，并在2009年3月至7月進(jìn)一步大規(guī)模跟進(jìn)超過120億美元；另外在始于2006年第二季度的那輪大牛市中，中國股基也是在2006年前后大規(guī)模吸引了資金凈流入，并在2007年的3月份開始出現(xiàn)明顯的資金凈贖回，早于A股非理性峰值發(fā)生時期——2007年10月。
因此結(jié)合歷史數(shù)據(jù)和亞洲地區(qū)乃至整個新興市場的資金流向特征，此輪中國股基連續(xù)三個月凈吸金支撐外資提前布局A股的判斷。
亞洲投資重心或移至中國
如果拉寬觀察范圍，中國股基吸金并非個例，今年以來新興市場股基和新興市場債基保持溫和凈吸金態(tài)勢。
數(shù)據(jù)顯示，自9月6日以來，新興市場股基和亞洲新興市場股基同樣連續(xù)12周成功凈吸金，上周規(guī)模分別為10.5億和2.5億美元，12周累計凈吸金156.8億和33.9億美元，今年以來累計凈吸金為344.9億和212.9億美元。
這一數(shù)據(jù)透露出三種含義：第一，在過去三個月里中國股基成為亞洲股基的吸金主力，如果剔除中國股基凈吸金因素，亞洲股基當(dāng)期實際上是出現(xiàn)資金凈贖回的；第二，在中國股基吸金表現(xiàn)疲軟的前三季度，特別是年中時段，亞洲股基吸金表現(xiàn)較為突出；第三，從全年來看，亞洲股基仍然是新興市場股基的吸金主力，其占比達(dá)62%。
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