十二五海洋經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)蛋糕望倍增 6股望爆發(fā)
根據(jù)《國家“十二五”海洋經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》，“十二五”期間，海洋新興產(chǎn)業(yè)增加值，將較“十一五”期間翻一番。為推動規(guī)劃實施，多部委正在醞釀包括產(chǎn)業(yè)政策、財政稅收政策、投融資政策等在內(nèi)的系列海洋經(jīng)濟新政。海洋經(jīng)濟板塊望集體爆發(fā)。
據(jù)經(jīng)濟參考報(微博)報道，國家發(fā)改委地區(qū)經(jīng)濟司司長范恒山日前透露，《國家“十二五”海洋經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》已經(jīng)獲得國務(wù)院批準(zhǔn)并出臺實施。根據(jù)規(guī)劃，“十二五”期間，包括海洋工程裝備制造業(yè)、海洋藥物和生物制品業(yè)、海洋可再生能源業(yè)、海水利用業(yè)等在內(nèi)的海洋新興產(chǎn)業(yè)增加值，將較“十一五”期間翻一番。為推動規(guī)劃實施，多部委正在醞釀包括產(chǎn)業(yè)政策、財政稅收政策、投融資政策等在內(nèi)的系列海洋經(jīng)濟新政。
相關(guān)專家披露，目前國家海洋局正在跟國家發(fā)改委溝通，爭取將七八個海洋新興產(chǎn)業(yè)、10多個城市納入國家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)基地，目前優(yōu)先考慮海洋生物產(chǎn)業(yè)，條件成熟時還有望考慮海洋新能源、海水淡化等產(chǎn)業(yè)，從而使它們獲得申報國家相關(guān)專項資金的機會。
中金研報認(rèn)為，三條主線掘金個股，最先受益的是海洋水產(chǎn)養(yǎng)殖企業(yè)，如蝦夷扇貝海參鮑魚養(yǎng)殖的獐子島（002069）、珍珠養(yǎng)殖的千足珍珠（002173）、鮑魚海參養(yǎng)殖的好當(dāng)家（600467）、廣東水產(chǎn)養(yǎng)殖龍頭國聯(lián)水產(chǎn)（300094）；其次是海洋捕撈及水產(chǎn)加工企業(yè)，如東方海洋（002086）、中水漁業(yè)（000798）、開創(chuàng)國際（600097）。此外，海工裝備業(yè)以及填海工程機械也將在規(guī)劃中受益。
掘金相關(guān)受益股
獐子島:業(yè)績觸底 反彈可期
研究機構(gòu)：安信證券
清潔優(yōu)質(zhì)的海域資源不可復(fù)制。公司現(xiàn)有海域面積約340萬畝,由于周邊適合漁業(yè)養(yǎng)殖海域基本被確權(quán)完畢,公司未來幾年沒有大規(guī)模海域擴張計劃。公司今年新確權(quán)40萬畝海域,其中有18萬畝是蝦夷扇貝產(chǎn)量較高的海域。
差異化的扇貝苗種資源是公司未來的核心競爭力。公司海大金貝、獐子島紅已經(jīng)開始量產(chǎn),抗逆性、適應(yīng)性優(yōu)異,規(guī)格也有明顯提升,在市場上屬于差異化產(chǎn)品。目前,公司使用的二級貝苗來源共分三部分:1、外購苗(普通苗種)2、自產(chǎn)苗(海大金貝、獐子島紅)3、野生苗種(旅順地區(qū)采捕)。公司今年的二級投苗量是130億枚,其中42億自產(chǎn)苗,25億旅順苗,剩下為外購苗。
蝦夷扇貝業(yè)務(wù)仍是公司未來利潤基石。未來三年蝦夷扇貝業(yè)務(wù)仍將占到公司營業(yè)利潤70%以上。1)畝產(chǎn):公司今年前三季度扇貝畝產(chǎn)平均在75-80公斤/畝,第四季度采捕海域仍為新海,預(yù)計畝產(chǎn)還會有所降低,全年預(yù)計畝產(chǎn)平均在70公斤/畝。2013年捕撈面積為100萬畝,其中老海35萬畝占35%,略高于今年,但新海區(qū)域更遠(yuǎn)離島嶼,預(yù)計畝產(chǎn)較今年新海更低,綜合預(yù)計2013年畝產(chǎn)略有提高。2014年捕撈面積中有45萬畝老海,這部分海域在2011年的畝產(chǎn)是120公斤/畝,預(yù)計2014年的扇貝規(guī)格和畝產(chǎn)會有一定幅度的提高。2)捕撈面積:2012年公司計劃捕撈70萬畝蝦夷扇貝,前三季度已捕撈40多萬畝,四季度捕撈20多萬畝。2013年捕撈計劃是100萬畝,2013年的實際可采捕面積是120萬畝,公司計劃留20萬畝到2014年,達(dá)到四齡貝,從而提高畝產(chǎn);2014年的計劃捕撈120萬畝,同樣留20萬畝到下一年捕撈。
現(xiàn)有股權(quán)激勵基本行權(quán)無望,期待新激勵的開始。公司2011年業(yè)績達(dá)到第一個行權(quán)期標(biāo)準(zhǔn),2013年開始可以行權(quán),行權(quán)價29.50,按照我們的業(yè)績預(yù)測若達(dá)到行權(quán)價則PE高達(dá)40倍,因此可以行權(quán)的可能性較小。第二、三個行權(quán)期業(yè)績達(dá)標(biāo)的可能性較低,因此現(xiàn)有的激勵措施執(zhí)行基本行權(quán)無望,我們認(rèn)為公司可能在明年(年報后)推出新的激勵計劃保證管理團隊、技術(shù)骨干的積極性。
盈利預(yù)測。2012-2014年EPS0.50、0.70和1.04元,12個月目標(biāo)價21元,維持增持-B評級。
風(fēng)險提示:公司海域發(fā)生不可抗力的自然災(zāi)害。
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