隧道股份：基本面日趨優(yōu)良 股價中長期向上
隧道股份(600820)公司是一家專門從事軟土隧道施工的企業(yè)，也是中國施工行業(yè)第一家上市的股份制公司和中國第一家設立博士后工作站的施工企業(yè)。依靠二十余年從事隧道及地下工程的技術優(yōu)勢，積極拓展土木工程施工領域，從地鐵和越江隧道工程，逐步擴展到污水排水，電廠取排水隧道，市政管道工程，基坑圍護，地基處理工程。上個世紀90年代后逐步進入道路，機場，高速公路，高架道路，立交橋，高層建筑，機電設備安裝等工程領域。施工領域逐漸擴大，施工產(chǎn)值逐年增長，企業(yè)利潤不斷提高。在地下施工機械制造方面也獨樹一幟：合作生產(chǎn)的中國第一臺雙圓盾構，在上海軌道交通工程建設中，掘進出中國第一條雙圓隧道，使中國成為繼日本后世界上第二個掌握雙圓隧道施工技術的國家；獨立研制出中國第一臺超大型矩形頂管機，成功地在寧波鬧市區(qū)推出了地下人行通道。
公司于2012 年3 月6 日公告了修正的資產(chǎn)重組報告書，按照公司公布的備考盈利預測表，收購完成后上市公司2011、2012 年歸屬母公司凈利潤分別為10.2 億和11.0 億，同比增長2.3%和8.1%，對應每股收益分別為0.78和0.85 元。目前資產(chǎn)注入處于資產(chǎn)交割階段。此外公司積極開展運營類項目，提升公司盈利水平：截止目前已投資或計劃投資項目包括98 億元的南京至高淳城際軌道機場線BT 項目和55 億元的昆明南連接線高速公路BOT 項目。這兩個項目不僅為公司帶來穩(wěn)定的建筑業(yè)務收入，同時還為公司帶來較高的回購或運營收益。
二級市場上，公司股價3月底以來出現(xiàn)強勁上漲，4月底至今一直在高位橫盤震蕩，目前公司估值水平只有22倍，如果資產(chǎn)收購完成，估值水平將進一步低估。結(jié)合基本面和技術面，后市公司股價有望在平臺搭建完成后，強勢上漲。
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