北京銀行 異地分行擴(kuò)張效果良好
我們近期調(diào)研了北京銀行(601169)濟(jì)南分行。山東省經(jīng)濟(jì)狀況良好，周期性行業(yè)信貸需求增加。山東省地域面積15.78萬平方公里，現(xiàn)轄17個(gè)地級(jí)市，常住人口約9637萬人，2012年全國百強(qiáng)縣中山東占21席。山東省是資源大省、海洋大省和農(nóng)業(yè)大省。受整個(gè)宏觀形勢(shì)與貨幣政策影響，機(jī)械與裝備制造、黑色與有色金屬冶煉及壓延加工、農(nóng)副食品加工、交通運(yùn)輸、紡織、化工、商貿(mào)、房地產(chǎn)等周期性行業(yè)對(duì)信貸資金需求量明顯上升。
總行對(duì)新設(shè)分行貸款傾斜，分行對(duì)總行有富裕存款支持。對(duì)分行考核利潤(rùn)，總行實(shí)行FTP內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格)定價(jià)，分行關(guān)注存貸款和利差，而總行關(guān)注的是對(duì)外披露(合并報(bào)表)，兩者的統(tǒng)計(jì)口徑不同。2011年分行實(shí)現(xiàn)1億元考核利潤(rùn)，合并報(bào)表利潤(rùn)為虧損220.4萬元。今年做到2.4億元內(nèi)部考核利潤(rùn)，合并報(bào)表盈利。
中小企業(yè)信貸和零售業(yè)務(wù)是分行發(fā)展重點(diǎn)。截至4月底，分行中小企業(yè)貸款余額31億元，占公司類貸款43.6%，其中，小微企業(yè)貸款余額12.2億元，增加5.5億元。中小企業(yè)戶數(shù)221戶，小微客戶數(shù)151戶。理財(cái)產(chǎn)品銷售、代銷信托和保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售推動(dòng)了零售業(yè)務(wù)。
由于山東以制造業(yè)為主，實(shí)體公司的毛利率普遍偏低(百分之十幾)，目前看經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)于山東的沖擊還未完全體現(xiàn)出來。而現(xiàn)在票據(jù)利率下降，企業(yè)的財(cái)務(wù)成本同比下降(但依然在高位)，我們看到了企業(yè)盈利改善的趨勢(shì)向好。
對(duì)于北京銀行，我們認(rèn)為城商行異地?cái)U(kuò)張效果良好，預(yù)計(jì)北京銀行2012年凈利增長(zhǎng)16.7%，達(dá)到104.4億元，每股收益1.43元，維持“增持”評(píng)級(jí)。
相關(guān)新聞
更多>>
